Shell surprend avec des bénéfices supérieurs aux attentes au T2, malgré un recul annuel

Shell défie les pronostics en affichant des résultats solides pour le deuxième trimestre 2025. Les bénéfices ont certes reculé par rapport à l’an dernier, mais la performance dépasse largement les attentes des analystes.

Malgré un contexte énergétique volatil, le géant pétrolier montre une résilience impressionnante. De quoi faire sourire les actionnaires… et agacer les écolos.

Le marché récompense toujours les maîtres des énergies fossiles, même quand ils jouent les vertueux avec des promesses de transition. La finance, un monde où les contradictions valent de l’or.

Shell satisfait ses investisseurs malgré la baisse de ses bénéfices

Squawk Box Europe de CNBC après la publication des résultats, déclarant :

Le contexte macroéconomique a été difficile, et je dirais que nous poursuivons sur notre lancée en transformant Shell. À tous égards, je suis satisfait de cette performance. Et du côté des opérations, malgré un contexte macroéconomique difficile, je suis satisfait de la performance de l'équipe.

Les commentaires de Sawan interviennent alors que l'entreprise est confrontée à la baisse des prix mondiaux du pétrole et du gaz et à une baisse de ses rendements dans des segments clés. Malgré cela, Shell a surpassé ses concurrents.

Selon la mise à jour de mars de la société, elle avait élaboré un plan visant à se concentrer davantage sur le rendement des actionnaires, à augmenter les économies de coûts et à doubler les investissements dans le gaz naturel liquéfié.

Cela semble avoir joué en sa faveur. Depuis le début de l'année, l'action Shell a grimpé de 8 %, dépassant les 3 % de BP et les 4 % d'Exxon Mobil, tandis que TotalEnergies en France a perdu 2 % sur la même période.

Shell a déclaré ne pas être intéressée par le rachat de son concurrent national en difficulté, BP. Fin juin, l'entreprise a publiquement démenti toute spéculation de rachat, affirmant n'avoir « aucune intention » de faire une offre. S'exprimant sur le secteur des fusions-acquisitions, Sawan a déclaré : « Je n'achète pas en pensant que plus c'est gros, mieux c'est. Je pense qu'il faut considérer la valeur. »

Stratégie GNL, réduction des coûts et absence de cotation aux États-Unis

Shell a placé le gaz naturel liquéfié au cœur de sa stratégie à long terme. Actuellement premier négociant mondial de GNL, elle ne voit pas la nécessité de procéder à des acquisitions pour renforcer cette position. Parallèlement, elle a procédé à des réductions drastiques de ses coûts.

Shell a confirmé jeudi avoir réalisé 800 millions de dollars de réductions de coûts structurels au cours du premier semestre 2025, portant le total des réductions depuis 2022 à 3,9 milliards de dollars. L'entreprise avait précédemment annoncé un objectif de 5 à 7 milliards de dollars de réductions de coûts d'ici fin 2028.

Parallèlement, la dette nette de Shell a augmenté. Le groupe a terminé le deuxième trimestre avec une dette de 43,2 milliards de dollars, contre 41,5 milliards de dollars à la fin du trimestre précédent.

Interrogé à nouveau sur l'idée de transférer la cotation de Shell de Londres à New York, Sawan a rejeté l'idée. « Ce n'est pas une discussion en direct », a-t-il déclaré. « Cela s'explique en partie par nos performances supérieures. Nous avons pu nous en tenir à notre propre discours et tenir nos promesses. »

Faisant référence à la Journée des marchés financiers 2025 de Shell, Sawan a rappelé aux investisseurs que l'entreprise avait réutilisé son ancien slogan : « Vous pouvez être sûr de Shell. » Il a déclaré que ce choix reflétait la confiance dans l'orientation de l'entreprise et dans la manière dont elle est perçue.

« Grâce à cela, nous sommes de plus en plusdent que notre message parvient à atteindre les pools de capitaux qui souhaitent investir dans cette thèse d’investissement différenciée que nous avons », a déclaré Sawan.

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