Le dollar s’envole pour une 5ème journée d’affilée – un sommet inégalé depuis juin !
Le roi dollar frappe encore. Une ascension implacable de cinq jours d'affilée propulse la devise à des niveaux jamais vus depuis le 23 juin – les traders traditionnels s'accrochent à leurs graphiques comme à des bouées de sauvetage.
Les marchés forcés de s'incliner. Alors que le billet vert continue son carnage, les crypto-sceptiques se retrouvent à court d'arguments – ironique pour ceux qui prêchaient la « stabilité » des monnaies fiduciaires.
Un réveil brutal pour les dinosaures financiers. Pendant ce temps, le Bitcoin et les altcoins profitent de la volatilité – comme d'habitude, les actifs numériques dansent sur les ruines des prévisions bancaires dépassées.
Du côté de l'emploi, les données de la recherche sur l'ADP ont montré que la masse salariale du secteur privé est restée robuste, ce qui a ajouté à une opinion plus large que l'économie américaine a encore beaucoup de vapeur. Tout cela a contribué à garder le dollar sur un terrain ferme, même si les marchés monétaires mondiaux sont devenus volatils.
La pause de Fed garde les commerçants à regarder en septembre
Les investisseurs sont désormais enfermés sur les prochaines étapes de la Fed, la banque centrale devrait largement détenir les taux stables lors de sa dernière réunion politique. L'attention s'est depuis tournée vers septembre, où la probabilité d'une baisse de taux se situe à 60%. Pourtant, la résilience des données récentes oblige les commerçants à réévaluer.
Valentin Marinov, qui dirige la stratégie FX du groupe de 10 à Credit Agricole, a déclaré que les chiffres peuvent pousser la Fed dans un chemin plus lent sur l'assouplissement. "Les marchés peuvent voir les données comme plaidant pour un assouplissement de la Fed moins agressif et plus chargé", a déclaré Marinov. «L'appel du taux USD pourrait augmenter, surtout si le président de la Fed Powell reste fidèle à sa vision encore plutôt neutre de la politique.»
Mais President Donald trump a augmenté la pression. Depuis son retour à la Maison Blanche, Trump a appelé à plusieurs reprises à des taux d'intérêt plus bas. Cependant, les données compliquent ce récit. "Si les données américaines continuent de signaler la résilience, Presindent Trump devra peut-être reconnaître cela et même atténuer ses attaques contre la Fed", a ajouté Marinov.
Le ton positif pour le dollar n'était pas égalé de l'autre côté de l'Atlantique. L'euro a chuté de 0,65% à 1,1471 $, se déplaçant à son niveau le plus bas depuis le 23 juin et se dirigeant vers sa cinquième session consécutive de pertes. Cela met également l'euro sur tracK pour sa première baisse mensuelle en 2025, suite à une réaction du marché antérieure à un accord commercial entre l'Union américaine et l'Union européenne.
Steve Englander, qui dirige Global G10 FX Research à Standard Chartered à New York, a déclaré que les commerçants pourraient réagir de manière excessive à la version du PIB. "Je pense que les gens lisent trop dans les chiffres du PIB; personne sur les marchés ne devrait penser que le PIB était aussi faible en T1 et quetronG au T2 même si les grands conducteurs étaient des inventaires et des exportations nettes", a déclaré Englander.
Les discussions commerciales changent de l'Europe à l'Asie
De nouveaux accords commerciaux avec le Japon la semaine dernière et l'UE au cours du week-end ont ajouté à l'idée que les États-Unis sont toujours prêts à s'engager à l'échelle mondiale, ce qui a brièvement contribué à calmer les préoccupations des investisseurs plus tôt ce mois-ci. Mais les choses changent à nouveau.
Les responsables des États-Unis et de la Chine discutent de l'opportunité d'étendre leur trêve tarifaire de 90 jours, tandis que Trump a ouvert un nouveau front en annonçant un tarif de 25% sur les importations indiennes à partir du 1er août.
L'Angleterre a également commenté cette décision en disant: «Trump peut se permettre d'être dur pour l'Inde parce qu'il a déjà obtenu un tas de transactions et il essaie de les faire pression pour être plus à venir. Je ne pense pas que les tarifs se termineront aussi durement qu'il a fait allusion, mais il veut négocier avec l'Inde selon les termes favorables aux États-Unis.»
En Europe, de nouvelles personnages économiques ont apporté plus de divergence. L'économie de l'Allemagne atracau deuxième trimestre, tandis que la France a réussi à battre les attentes. Ce déséquilibre a contribué à la faiblesse continue de l'euro.
Pendant ce temps, l'attention se tourne vers le Japon, où les marchés attendent jeudi les commentaires du gouverneur du BOJ Kazuo Ueda. Beaucoup espèrent que le récent accord commercial des États-Unis-Japon donnera à la Banque du Japon suffisamment de place pour augmenter les taux.
Le dollar a également gagné contre d'autres grandes monnaies. Il a grimpé de 0,28% à 148,88 yens, atteignant un haut de deux semaines. Il a également renforcé de 0,65% à 0,811 francs contre le franc suisse, le plus élevé depuis le 24 juin.
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