La zone euro résiste : une croissance de 0,1% au Q2 malgré les turbulences du commerce mondial
Malgré les vents contraires, l'économie européenne tient bon.
Croissance surprise : La zone euro affiche un 0,1% inattendu au deuxième trimestre, défiant les pronostics les plus pessimistes.
Les analystes s'arrachent les cheveux - comment un chiffre si faible peut-il être considéré comme une victoire ? C'est ça, la magie des attentes baissières.
Et pendant ce temps, les banques centrales continuent de jouer aux apprentis sorciers avec nos portefeuilles.
L'Allemagne ContracTs, l'Espagne et la France surperforment
Les données de Destatis, publiées le même jour, ont montré que l'Allemagne , la plus grande économie de la région, a trac 0,1% au deuxième trimestre. Cela correspondait aux prévisions et a marqué une baisse par rapport à son expansion de 0,3% au premier trimestre. La construction et l'investissement industriel ont chuté au cours du trimestre, tandis que les dépenses des consommateurs et des publics ont augmenté. Cette faible performance n'est que la dernière d'une longue série de mauvaises performances pour l'Allemagne, qui a eu du mal à regagner des bases solides depuis plus de trois ans.
En revanche, la France a fourni une croissance de 0,3%, surclassant les 0,1% attendus. L'Espagne, l'une des économies les plus stables de la zone euro ces dernières années, a enregistré une croissance de 0,7%, une augmentation par rapport aux 0,6% affichés au premier trimestre. Cette divergence met en évidence le déséquilibre croissant à travers la région, car davantage d'économies industrielles lourdes d'exportation comme l'Allemagne sont confrontées à la pression, tandis que d'autres avec la demande intérieure detronGer montrent une résilience.
"Le retour à la croissance [en Allemagne] et comme l'économietronG reste un projet long et compliqué", a déclaré Carsten Brzeski, chef de macro de Global. Le chancelier allemand Friedrich Merz a récemment annoncé un plan visant à desserrer les limites d'emprunt du pays pour libérer 1 billion d'euros pour investissement. L'idée est de relancer l'économie après des années de performances lentes, mais les résultats pourraient prendre du temps.
Les tarifs et l'incertitude des taux pèsent les perspectives
La lutte commerciale dominant la toile de fond, Riccardo Marcelli Fabiani d'Oxford Economics a déclaré que la croissance "n'a subi qu'un revers limité en raison du remboursement du téléchargement de tarif". Il a également averti que «cela rendra les décideurs de la BCE plus réticents à couper». Les attentes du marché pour une autre réduction des taux d'intérêt cette année se sont refroidies. Les commerçants attribuent désormais 50-50 chances que la Banque centrale européenne livre une autre baisse d'un quart de point d'ici octobre.
Ladent de la BCE Christine Lagarde a déclaré que l'économie avait fait «un peu mieux que la banque centrale qui s'attendait jusqu'à présent cette année», qualifiant la position de la zone euro «un bon endroit». Ce commentaire est venu avant la baisse des numéros du Q2, mais il donne une fenêtre dans la pensée de la BCE au fur et à mesure que l'année progresse.
L'euro s'est tenu stable à 1,155 $ après la publication des données. Les rendements obligataires à 10 ans français et allemands se sont à peine déplacés, tous deux augmentant par moins d'un point de base, montrant peu de réaction des investisseurs sur les marchés à revenu fixe.
Ulrich Kater, économiste en chef de Deka Bank, a souligné la faible performance de l'Allemagne par rapport à ses pairs. "Alors que la poussière de l'explosion tarifaire s'installe progressivement au cours de l'année, il deviendra clair que l'élan économique en Allemagne reste faible, en particulier par rapport à de nombreux voisins européens", a-t-il déclaré.
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