Japon : les marchés anticipaient déjà la chute du parti au pouvoir

Le séisme politique était prévisible – les traders avaient parié sur l'effondrement bien avant les résultats officiels.

Un karmique retour de bâton pour le PLD ? Les algorithmes de trading avaient déjà digéré la nouvelle avant même l'ouverture des bureaux de vote. Les fonds spéculatifs shortaient discrètement les valeurs japonaises depuis des semaines.

La FSA va devoir jouer les pompiers – encore une fois. Les marchés détestent l'incertitude, mais adorent les opportunités de profit sur le dos des naïfs. Comme d'habitude, les petits porteurs réaliseront leurs pertes avec trois jours de retard.

Incertitude autour du prochain mouvement de la coalition

Cela peut prendre un certain temps avant qu'il ne soit clair si la coalition essaiera de gouverner en tant que minorité ou de faire équipe avec un nouveau partenaire.

Un nouvel allié possible est le Parti démocrate du peuple (DPP), qui a exhorté la Banque du Japon à inverser la politique et à desserrer les milieux monétaires. Les commerçants sont contrevenus pour que le LDP accepte de grosses réductions d'impôts pour gagner le soutien de l'opposition.

IshibA de l'avenir de shib A est toujours dans les airs, bien qu'il ait déclaré dimanche qu'il prévoyait de rester dans son poste. À l'intérieur du LDP, Sanae Takaichi - un bailleur de fonds Abenomics qui favorise plus de boj - est considéré comme un remplacement probable s'il descend.

Les trois principaux partis d'opposition soutiennent la réduction de la taxe sur la consommation. Le parti de Sanseito droit a même suggéré d'éliminer entièrement la taxe sur la valeur ajoutée.

Toute réduction du prélèvement de consommation devrait être payée en vendant plus d'obligations d'État. Avec une dette à environ deux fois le PIB des deux fois, le Japon est déjà la grande économie la plus endettée au monde.

«Les décomptes préliminaires indiquent que la coalition libérale du Parti démocrate - Komeito ne conservera ses fonctions qu'en tant que gouvernement minoritaire», a écrit Shoki Omori, stratège en chef du bureau chez Mizuho Securities au Japon, dans une note.

Omori a déclaré qu'il ne pensait pas que le LDP changera les dirigeants jusqu'à la fin des discussions commerciales américaines. Il a dit qu'un nouveau plan de dépenses ne viendra probablement que lorsque le régime se retrouve à nouveau à l'automne.

IshibA de la démission pourrait déclencher des mouvements du marché

Si jeshib, cette incertitude supplémentaire pourrait pousser les investisseurs étrangers à vendre des actions japonaises et le yen, préviennent les analystes.

Les analystes de Barclays affirment que si la taxe de vente est réduite de cinq points de 10%, les rendements obligataires de 30 ans augmenteraient d'environ 15 à 20 points de base.

Avant le vote clé, le marché obligataire du Japon était sous pression , les rendements à long terme augmentant déjà de près de 1% au cours de la dernière année. Cela a augmenté les préoccupations de rétrogradation du crédit alors que les frais d'intérêt atteignent environ 12% des revenus publics

Jusqu'à présent cette année, les rendements JGB de 30 ans sont en hausse de 80 points de base, et la courbe de rendement est la plus raide depuis des années, avec l'écart entre 10 ans et 30 ans les obligations sur 150 points de base.

Le Yen s'est échangé entre 140 et 160 pour le dollar au premier semestre de 2025. Il a sauté après que le BOJ a augmenté les tarifs en janvier, mais a à peine évolué depuis fin avril en raison de l'incertitude politique, des pourparlers tarifs difficiles et de l'approche prudente de la BOJ.

Les commerçants ont parié fortement sur le yen, il pourrait donc chuter rapidement si le Japon appelle une élection surprise ou soulage sa politique budgétaire.

Pendant ce temps, le Nikkei 225 a augmenté de plus de 11% depuis le 2 avril, lorsque President Trump a annoncé son plan tarifaire mondial.

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