Les marchés du Golfe en dents de scie : profits sous pression et menaces tarifaires de Trump font trembler les investisseurs

Les bourses du Golfe ont livré une performance en demi-teinte ce lundi 21 juillet 2025. Tiraillés entre l'analyse des résultats trimestriels et le retour des rhétoriques protectionnistes de l'ancien président américain, les investisseurs ont adopté une attitude prudente.

Les valeurs pétrolières ont résisté malgré les craintes tarifaires, tandis que le secteur bancaire a subi les contrecoups des dernières déclarations de Washington. Une fois de plus, les marchés émergents servent de variable d'ajustement aux caprices géopolitiques - comme si les fondamentaux économiques ne comptaient plus.

Entre espoirs de profits et craintes de guerre commerciale, les traders du Golfe ont vécu une journée typique de l'ère post-mondialisation : acheter en tremblant, vendre en regrettant, et prier pour que le prochain tweet présidentiel soit favorable.

Le Qatar augmente alors que l'Égypte bat des records avec Boost du FMI

Le Qatar est allé dans l'autre sens. Son principal indice boursier a augmenté de 0,2%, propulsé par un gain de 1,2% dans les industries du Qatar, un géant pétrochimique. Cette montée modeste a rapproché le marché d'un sommet de deux ans, et l'humeur est restée stable grâce à la force du secteur chimique. Contrairement à l'Arabie saoudite, le Qatar n'a pas eu de bouleversements importants ou de mauvaises nouvelles qui l'ont entraîné.

Les choses étaient encore plus optimistes en Égypte, où l'indice EGX30 a grimpé de 0,7% et a atteint un record. Cela est venu alors que la plupart des secteurs se sont rassemblés sur l'optimisme croissant autour de l'Égypte au point culminant de 8 milliards de dollars.

Le ministre des Finances, Ahmed Kouchouk, a déclaré aux journalistes mercredi qu'il était «dent» l'Égypte respecterait ses étapes de réforme et conclurait l'examen retardé d'ici septembre ou octobre. 

Dans le même temps, le développement et le commerce Bonyan ont lancé une introduction en bourse qui a été sursouscrite plus de 33 fois, ce qui a envoyé une autre vague d'achat à tous les niveaux. 

Et si cela ne suffisait pas, Bloomberg a indiqué que l'Égypte prévoyait de lever 4 milliards de dollars par le biais d'obligations internationales au cours de la prochaine année. Reuters ne pouvait pas confirmer le plan obligataire, mais les marchés ont quand même couru avec.

La BCE est stable en tant que bénéfices de préparation des banques et des immeubles de Trump

En Europe, l'accent est mis sur la question de savoir si les banques peuvent prendre l'élan des bénéfices. Citi a appelé le premier trimestre «remarquablement résilient» et les analystes s'attendent désormais à ce que les EPS STOXX 600 deviennent enfin positifs sur une base annuelle.

Le poids tombe principalement sur les banques, car les stocks de luxe, d'auto et d'énergie ont vu des révisions à la baisse. UniCredit publiera des résultats mercredi. Le prêteur italien a fait la une des journaux après avoir augmenté sa participation dans Commerzbank à 20%, mais a également frappé un mur dans sa poussée pour acheter Banco BPM.

Un tribunal a bloqué l'accord, exigeant plus de clarté avant de lui permettre de procéder. Pourtant, les actions d'Unicredit sont en hausse de plus de 50% cette année, ce qui donne au PDG Andrea Orcel une salle de respiration.

À la Banque centrale européenne, ladent Christine Lagarde devrait détenir des taux d'intérêt à 2% lors de la réunion de jeudi. Cinq décideurs de la BCE ont déclaré à Reuters que la réunion ne serait pas déraillée par les dernières menaces commerciales de Trump. Mais il y a un avertissement. Si les États-Unis avancent réellement avec un tarif de 30% sur les importations de l'UE, il est largement prévu que la BCE sera obligée de réduire les taux.

Les marchés ont jusqu'au 11 septembre pour mesurer les retombées. Après la session de cette semaine, la BCE prend ses vacances d'été.

Un avertissement de plus est venu de la Deutsche Bank, dont le macro-stratège a déclaré à Squawk Box de CNBC que les risques d'inflation en Europe étaient ignorés. Il a dit qu'il y avait «une complaisance remarquable à travers les actifs clés» et que les commerçants ne prennent pas compte du plein impact des tarifs de Trump. Avec la date limite du 1er août pour les discussions sur les États-Unis, il a averti que si les choses s'effondrent à la dernière minute, le résultat pourrait être une réaction très nette sur le marché.

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