Gold enregistre sa première mauvaise semaine en 3 mois, tandis que Platinum atteint un sommet historique depuis 11 ans

Le marché des métaux précieux vit un moment charnière. D'un côté, l'or essuie sa première semaine de baisse depuis trois mois—une douche froide pour les investisseurs habitués à sa stabilité légendaire. De l'autre, le platine explose tous les records avec un pic jamais vu depuis plus d'une décennie.

Les analystes s'arrachent les cheveux pour expliquer cette divergence. Certains pointent vers une demande industrielle accrue pour le platine, tandis que d'autres évoquent un simple réajustement technique après des années de sous-performance. Quant à l'or, son recul modeste ne semble pas inquiéter les bulls—ils savent que les banques centrales finiront par imprimer assez de billets pour le relancer.

Cerise sur le gâteau : les ETF sur l'or ont connu des sorties record cette semaine. Parfait timing, comme toujours—juste après que le petit porteur ait suivi les conseils de son banquier pour 'diversifier son portefeuille'.

Trump Sparks Fed Drama, les investisseurs réagissent aux chiffres américains solides

Il y a eu beaucoup de bruit cette semaine. Au début, une source de Reuters a affirmé que Donald trump était ouvert à la licenciement du président de la Fed, Jerome Powell, déclenchant des alarmes sur l'indépendance de la Fed. Mais en milieu de semaine, Trump a déclaré qu'il n'avait pas prévu de licencier Powell - bien qu'il n'ait pas manqué une chance de se déverser dans les politiques de taux de la Fed.

Ce va-et-vient secoua les marchés au début, mais les craintes se sont estompées rapidement. Pourtant, comme l'a déclaré l'analyste des matières premières de l'UBS, Giovanni Staunovo, «les acteurs du marché restent préoccupés par l'indépendance de la Fed. Pour l'instant, ces risques ont diminué et les données économiques américaines sont restées solides, plafonnant l'avantage de l'or.»

Et il y a l'autre gros facteur: l'économie américaine ne semble pas ralentir. Les ventes au détail pour June ont battu les attentes. Les premières réclamations de chômage pour la semaine se terminant le 12 juillet ont chuté, montrant moins de licenciements. Ce type de données diminue les espoirs de baisse de taux de sitôt, ce qui exerce une pression sur l'or .

Mais Staunovo a noté que Trump voulait toujours que la Fed baisse les taux de manière agressive, ce qui «met un sol sous le marché». Ainsi, alors que le prix s'adoucit, il ne s'effondre pas. L'incertitude est ce qui empêche l'or de la chute libre.

Les rendements obligataires plongent pendant que les données de sentiment se profilent

Les rendements du Trésor américain ont chuté vendredi alors que les investisseurs se préparaient pour plus de signaux économiques. À 5 h 33 HE, le rendement à 10 ans a glissé un peu plus d'un point de base à 4,45%, tandis que le rendement à 2 ans a chuté de 2 points de base à 3,89%. Le rendement de 30 ans a également diminué de plus d'un point pour s'installer à 5%. (Pour toute autre nouvelle: 1 point de base équivaut à 0,01% et les rendements se déplacent en face des prix des obligations.)

Les investisseurs envisagent deux choses vendredi. Tout d'abord, l'indice des sentiments des consommateurs du Michigan. La lecture préliminaire de juillet, attendue à 10 h HE, devrait passer à 61,8 à partir de 60,7. C'est une décision subtile, mais suffisamment pour montrer que les gens sont toujoursdent à l'économie.

Deuxièmement, le marché attend des données sur les permis de construction et les départs de logement, due à 8h30 HE. Ces chiffres aideront à façonner les perspectives du marché du logement, qui a pris des coups de poing de taux hypothécaires élevés.

Tout cela est important car il alimente directement la façon dont les gens voient les futurs mouvements de la Fed. Les donnéestronGer signifient que la Fed a plus de place pour maintenir les taux stables, ce qui fait mal à l'or. Le métal jaune ne gagne pas d'intérêt, donc lorsque Bond donne, regardeztractive, l'or commence à perdre son éclat.

Pourtant, il y a une base de soutien à long terme. Adrian Ash, responsable de la recherche à Bullionvault, a déclaré: «Bien que l'or puisse lutter à court terme sans un nouveau choc politique spécifique, sa tendance à la hausse sous-jacente reste fermement en place, soutenue par l'achat de la banque centrale et, de plus en plus, la demande en argent réel de lingots alloués.»

Cela dit, Ash a ajouté que les investisseurs ont déjà évolué. «Dans les métaux précieux, le carnaval est passé de l'or à houmle de sécurité à l'argent, au platine et au palladium comme alternatives industrielles pro-croissance.»

Et les chiffres le soutiennent. Alors que l'or broyait une baisse hebdomadaire de 0,2%, Platinum faisait la une des journaux avec un sommet de près de 11 ans, le Palladium a atteint son meilleur niveau depuis août dernier, et Silver a tenu stable près des sommets pluriannuels.

Le dollar américain a également joué son rôle. Bien qu'il ait baissé de 0,4% vendredi, il est toujours en rythme pour sa deuxième augmentation hebdomadaire de suite. Un dollartronGer rend l'or plus cher pour les acheteurs étrangers, réduisant la demande.

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