Choc des données : L’US PPI plonge à 2,3%, bien en dessous des attentes du marché
Les chiffres tombent comme un couperet : l'indice des prix à la production (PPI) américain affiche une baisse inattendue à 2,3%. Un coup de semonce pour les marchés qui tablaient sur une inflation plus tenace.
Les analystes sous le choc
Les prévisionnistes restent bouche bée devant cet écart significatif par rapport aux projections. De quoi alimenter les débats sur la prochaine manoeuvre de la Fed.Un vent de panique sur Wall Street ?
Les traders commencent déjà à revoir leurs positions à la baisse. Comme d'habitude, les hedge funds jouent les prolongations en attendant que la poussière retombe.La Fed dans l'impasse : resserrer ou relâcher ? Cette surprise statistique met Powell et son équipe dans une position délicate. Entre inflation rampante et signes de ralentissement, le grand écart monétaire continue.
Mise à jour PPI: les prix des biens augmentent à la baisse des services
Même si le PPI haut de gamme est resté à plat, toutes les catégories n'étaient pas encore. Les marchandises de demande finale ont augmenté de 0,3%, principalement grâce aux équipements de communication, qui sont les plus sensibles aux restrictions et tarifs commerciaux, augmentant 0,8%. Mais ce gain a été annulé par une baisse de 0,1% des services, et les services SND constituent une grande partie de l'économie américaine.
Dans le même temps, l'impression PPI originale de May a obtenu un lifting. Le BLS l'a révisé vers le haut, de 0,1% à 0,3%. Cela peut sembler petit, mais c'est en fait le plus grand bond des prix des marchandises en gros depuis février. Dans la section des marchandises de base, cela signifie que l'exclusion de la nourriture et de l'énergie, il y a eu une autre augmentation de 0,3%. Donc, même si le numéro de titre n'a pas bougé en juin, certaines parties de l'économie l'ont clairement fait.
En zoom out un peu, sur une base de 12 mois, nous voyons que le titre PPI est arrivé à 2,3%, contre 2,7% en mai. C'est toujours au-dessus de l'objectif de 2% de la Réserve fédérale, mais cela s'assoule. Comparez cela avec les données de l'IPC à partir de mardi, où les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% par mois, et le taux d'inflation annuel de la tête a atterri à 2,7%. Le CPI de base, qui réduit le bruit de la nourriture et de l'énergie, a atteint 2,9% d'une année à l'autre - son plus haut niveau depuis février.
Trump demande une baisse du taux tandis que les marchés haussent les épaules
Juste après que le rapport de l'IPC a chuté, trump a de nouveau exigé que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt . Il veut que les coûts d'emprunt. Il pense que cela aidera les entreprises et les ménages. Mais le marché ne l'achète pas. Et les données le prouvent activement.
Les commerçants ont depuis un prix dans une chance de réduction en juillet. Même pour septembre, les chances baissent. La Fed n'a pas bougé. Les responsables le jouent toujours prudents. Ils ont dit qu'ils voulaient attendre et voir quel sera tarifs Ils croient que l'économie américaine est suffisamment stime tron gérer la pression… pour l'instant.
Retour au PPI: les prix de l'énergie ont connu une augmentation de 0,6% en juin, et la nourriture a également augmenté, mais juste de 0,2%. Une catégorie qui s'est vraiment démarquée était les œufs de poulet, qui baissent de 21,8% en un seul mois.
Alors que les États-Unis traitent des données d'inflation mitigées, le Royaume-Uni fait face au problème opposé. Selon l'Office for National Statistics (ONS), l'inflation britannique a augmenté à 3,6% en juin, plus chaud que les 3,4% attendus. Cela fait deux mois de suite assis au-dessus des prévisions. L'inflation centrale à travers l'étang a atteint 3,7%, également au-dessus de la lecture de 3,5% précédente de mai.
La vue d'ensemble ici concerne les attentes. Lorsque vous vous attendez à quelque chose de terrible et que c'est exactement ce que vous obtenez, ce n'est pas exactement une victoire. Oui, les numéros CPI et PPI sont venus en plat ou juste légèrement en dessous des prévisions, mais ils sont toujours assez élevés pour les marchés de stress. Selon Matthew Ryan, responsable de la stratégie du marché à Ebury, «le dernier rapport d'inflation américain a pratiquement confirmé que les tarifs de ladent de Trump ont agi pour augmenter les prix à la consommation en juin.»
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