Goldman Sachs, BofA et Morgan Stanley enregistrent des baisses au Q2 - Les géants de Wall Street trébuchent

Wall Street tousse, les marchés grognent. Les résultats du Q2 des banques d'investissement tombent - et ce n'est pas une jolie mélodie.

Goldman Sachs, Bank of America et Morgan Stanley publient des chiffres décevants. Visiblement, jouer les équilibristes entre taux directeurs et récession ne rapporte plus autant qu'avant.

Où sont passés les gains mirobolants ? Probablement dans les mêmes paradis fiscaux que l'innovation financière de ces dernières années. Une performance qui rappelle que même les requins de la finance ont parfois besoin de bouées.

Morgan Stanley écrase les actions et les nombres de richesse

Morgan Stanley n'était pas loin derrière. La banque a affiché 2,13 $ en bénéfice par action, battant les 1,96 $ prévus. Les revenus ont atteint 16,79 milliards de dollars, dépassant les estimations de plus de 700 millions de dollars. Le bénéfice net a atteint 3,5 milliards de dollars, une augmentation de 13% par rapport aux 3,1 milliards de dollars déclarés cette fois l'an dernier.

Sa division des valeurs mobilières institutionnelles a connu une augmentation, affichant 7,64 milliards de dollars de revenus nets, contre 6,98 milliards de dollars l'an dernier. L'activité de trading des clients était de tron G, en particulier dans les actions. Cette tendance a été cohérente, et le PDG Ted Pick s'est assuré de souligner cela, en disant: «Six trimestres séquentiels de revenus cohérents… reflètent des niveaux de performance plus élevés dans différents environnements de marché.»

Une autre partie de la force de Morgan Stanley est venue de la gestion de la patrimoine. Ce segment a livré 7,76 milliards de dollars de revenus, principalement tirés par les frais de gestion des actifs. C'est un gain solide par rapport aux 6,79 milliards de dollars de l'année dernière. Et si vous avez regardé le marché, vous savez que les actions de Morgan Stanley ont augmenté de plus de 12% pour le début de l'année, plus du double de ce que le S&P 500 a fait. Cet élan n'a pas beaucoup bougé dans le pré-market, mais c'est quand même là.

Le BOFA bénéficie du chaos et des réseaux de bénéfices

Bank of America a peut-être joué plus tranquillement, mais son Q2 était tout aussi mortel. La banque a affiché un trimestre record sur le dos des balançoires du marché sauvage et en tant que tron G Bump dans les revenus des intérêts nets. Les revenus du commerce FICC (revenu fixe, devises et produits) ont augmenté de 19% pour atteindre 3,25 milliards de dollars. C'est massif. Les échanges sur les actions ont ajouté 2,13 milliards de dollars supplémentaires, une augmentation de 9,6% d'une année à l'autre. Les deux nombres sont venus bien au-dessus de ce pour quoi les analystes s'étaient préparés.

Les marchés tremblent depuis avril, lorsque Presi dent Trump a abandonné sa bombe tarifaire sur les partenaires commerciaux américains. Cette catastrophe s'est traduite par des victoires pour les affaires des marchés de BOFA, tout comme pour le reste de Wall Street. Au lieu de mettre en valeur des rebonds de fusions et acquisitions (qui ne se sont pas concrétisés), ces banques ont capitalisé sur les marchés rapides et les volumes d'énormes clients.

Une grande victoire pour le BOFA a été le revenu net des intérêts, qui a grimpé de 7,1% à 14,7 milliards de dollars. Les analystes s'attendaient à une augmentation de 6,5%. Ce sont les revenus que les banques gagnent des prêts, moins ce qu'ils paient les déposants, essentiellement leur pain et leur beurre.

Le PDG Brian Moynihan a déclaré: «Les consommateurs sont restés résilients, avec des dépenses saines et une qualité d'actifs, et les taux d'utilisation commerciale de l'utilisation de l'emprunteur ont augmenté. De plus, nous avons vu un bon moment dans nos activités de marchés.»

Le bénéfice net pour le trimestre est venu à 7,12 milliards de dollars, un bond de 3,2% par rapport à l'année précédente. C'est également bien supérieur aux 6,56 milliards de dollars que les analystes s'attendaient. Et pour BOFA, qui est la deuxième plus grande banque des États-Unis, battre ces chiffres dans ce type de marché n'est pas quelque chose que Wall Street se brossera.

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