Volatilité extrême : les stocks tokenisés subissent des balançoires de prix dès leur lancement
Les marchés crypto n'ont pas déçu – l'arrivée des actions tokenisées a immédiatement déclenché des mouvements de prix dignes des montagnes russes. Les investisseurs découvrent à leurs dépens que la blockchain n'immunise pas contre la volatilité des marchés traditionnels... elle l'amplifie.
Les puristes de la DeFi haussent les épaules : après tout, qui a besoin d'un intermédiaire quand on peut perdre son capital directement sur la blockchain ? Une leçon chèrement apprise pour ceux qui croyaient échapper aux aléas de Wall Street.
Les balançoires de prix sauvages ont frappé les stocks tokenisés des heures après le lancement
Le 3 juillet, le jeton AAPLX - signifie refléter les actions d'Apple - a augmenté 236,72 $, une prime de 12% au-dessus du prix réel d'Apple. Le jeton Amazon, Amznx, a augmenté à 891,58 $ seulement deux jours plus tard - quatre fois plus élevé que la dernière clôture d'Amazon.
Mais la plus grande dislocation s'est produite la même semaine sur Jupiter, une plate-forme de trading entre pairs. Un seul trader a tenté d'acheter 500 $ d'Amznx, et cela seul a envoyé le jeton à 23 781,22 $. C'est plus de la valeur réelle d'Amazon.
Tous ces jetons ont été émis par Backed Finance, une entreprise suisse qui les a déployées le 30 juin grâce à des partenariats avec Kraken et Bybit. Backed les appelle «xstocks» et affirme qu'ils sont soutenus en tête-à-tête avec de vrais stocks.
Lorsque les gens achètent plus de jetons, la société achète plus d'actions. Lorsque les gens vendent, ils brûlent des jetons et jettent les actions. L'idée est que les prix des jetons devraient rester proches des vrais. Mais en réalité, ces jetons sont à peine négociés.
La liquidité est faible et un petit commerce est suffisant pour éliminer complètement le prix, en particulier le week-end, les nuits ou les vacances lorsque le marché boursier est fermé.
Un porte-parole soutenu aurait déclaré au Journal: «Nous sommes activement trac King toutes ces luxations de prix et nous engageons avec les échanges pour s'assurer qu'ils fonctionnent pour résoudre ce problème et suivre les meilleures pratiques pour s'assurer que cela ne se produit pas.» Mais Crypto n'est pas connu pour ses «meilleures pratiques», surtout lorsque les transactions se produisent sur des plateformes anonymes.
Le manque de surveillance ouvre des portes pour abus
Le marché boursier américain s'appuie sur des contrôles stricts. Les courtiers vérifient lesdent. Les échanges surveillent les métiers. RÉGULATEURS tracK Activité suspecte. Tout ce système n'existe pas ici. Les Xstocks de Backed sont «sans permission».
Cela signifie qu'ils peuvent se déplacer entre les portefeuilles et les plates-formes sans frottement nul. Kraken pourrait enregistrer lesdent, mais jupiter ne le fait pas. Une fois que les jetons se déplacent vers une plate-forme décentralisée, ils sont complètement hors du radar.
Le co-fondateur des Gémeaux, Cameron WinkLevoss, a fait valoir: «Par des actions tokenisantes, nous pensons que nous pouvons nous exporter des marchés de capitaux partout dans le monde.» Mais ce rêve ignore le problème de base, à savoir que les actions négociées sans transparence ni réglementation invitent une catastrophe. Bien sûr, la blockchain rend les transactions publiques, mais les noms et les visages peuvent être cachés en permanence, comme nous l'avons vu avec le groupe de Lazare en Corée du Nord. Ils pourraient même ne pas être du tout le Nord, car nous n'avons aucun moyen de savoir avec certitude. Et c'est exactement ainsi que le trading d'initiés et les schémas de pompe et de dump prospèrent.
Carlos Domingo, PDG de Securitize, l'a appelé comme ça: «C'est une boîte de vers et cela va exploser à un moment donné, car les gens trouveront des moyens de faire quelque chose d'illégal avec ces jetons.»
Et c'est le vrai risque ici. Ces jetons peuvent ressembler à des progrès, mais ils facilitent les abus du marché sans être détectés. Et il n'y a aucun signe que c'était une chose unique.
