Trump impose une taxe de 50% sur le cuivre – et le métal raffiné en prend un coup

Le marché des métaux est sous le choc. Une décision radicale de l'ancien président Trump vient de secouer l'industrie : une taxe de 50% sur le cuivre, qui frappe aussi le métal raffiné. Les traders grattent déjà leurs tableaux Excel.

Impact sur les prix : Les cours du cuivre et des produits dérivés plongent dans le rouge. Les analystes prévoient des turbulences à moyen terme.

Le coup de poker trumpien : Une manœuvre protectionniste qui pourrait bien se retourner contre l'industrie américaine. Les grands fonds spéculatifs, eux, se frottent les mains.

Le cuivre n'est pas mort, mais il vient de prendre un sacré coup dans l'aile – comme d'habitude, ce sont les petits porteurs qui trinquent.

L'industrie dit à Trump de laisser la ferraille en cuivre tranquille

Quelques heures seulement après l'annonce de trump mardi, son Conseil des conseillers économiques a rencontré des dirigeants de l'industrie des métaux. Ils ont exhorté ledent à ne pas inclure les commandes d'exportation sur la ferraille en cuivre. Les États-Unis produisent plus de ferraille qu'il ne peut en utiliser et l'excès est expédié à l'étranger.

Les dirigeants de l'industrie ont fait valoir que le blocage de ces exportations n'aiderait pas le déficit national, cela créerait simplement un excédent que personne ne peut traiter.

Les dirigeants de Rio Tinto, Southwire et Trafigura faisaient partie de ceux qui ont demandé à Trump de restreindre les exportations de minerai et de fermer plutôt que de taxer les importations. Leur position est que se concentrer sur les expéditions sortantes serait plus efficace pour protéger l'approvisionnement intérieur.

Les États-Unis ont importé 908 000 tonnes métriques de cuivre raffiné l'année dernière. Il est deficomme du cuivre avec plus de 99,993% de pureté, et c'est sur lequel les fabricants comptent pour fabriquer des alliages, des tiges et des fils. Southwire, le plus grand fabricant d'Amérique du Nord, fournit du cuivre pour des applications militaires, notamment des navires et des bases. La société a refusé de commenter.

En plus de cela, les États-Unis ont également importé 800 000 tonnes de produits en cuivre et en alliage semi-révolutionnaires la même année. Ces importations ont comblé l'écart que la production intérieure ne pouvait pas couvrir.

Un dépôt du 31 mars de la Copper Development Association au Département du commerce a expliqué que les demi-finales en cuivre sont essentielles à la chaîne d'approvisionnement militaire-industrielle. Le groupe, s'exprimant pour 90% des semi-producteurs de cuivre nationaux, a fait valoir que les États-Unis étaient structurellementdent des importations.

Krisztina Kalman, co-fondatrice de Consultancy MM Markets, a déclaré qu'elle pensait que le tarif de 50% allait finalement atteindre des semi-produits. "Toute perturbation dans l'approvisionnement étranger en cuivre et en produits semi-finis pourrait exposer les États-Unis à des problèmes importants dans la délivrance de l'électricité", a-t-elle déclaré.

Elle a également averti que les producteurs américains n'ont pas la capacité de remplacer les importations perdues. «Les fabricants locaux ne pourront pas produire 800 000 tonnes de semi-produits de plus avec la capacité actuelle, et cela pourrait prendre jusqu'à sept ans pour installer une nouvelle capacité.»

Le Chili, le Canada réagit en tant qu'acprivations commerciales pour une perturbation à long terme

Le Chili, le meilleur producteur de cuivre du monde, n'a pas encore reçu de préavis officiel des nouveaux tarifs, mais la ministre des Mining Aurora Williams a confirmé jeudi que son gouvernement pousse à une exemption. 

«La production minière chilienne, dans tous ses gambits, a une grande responsabilité, est très appréciée et très nécessaire pour la fabrication aux États-Unis», a-t-elle déclaré aux journalistes. Elle a également souligné que le cuivre raffiné du Chili est expédié avec une aire traccomplète.

Le Canada, le deuxième plus grand fournisseur de cuivre aux États-Unis, a répondu de manière plus agressive. La ministre de l'industrie, Melanie Joly, a qualifié les tarifs «illégaux» et a promis de les «combattre». S'exprimant lors d'un événement à Vancouver, elle a déclaré que les mesures étaient «une attaque directe contre ses travailleurs».

Pendant ce temps, le marché du cuivre réagit déjà. Les analystes de Macquarie ont déclaré qu'une fois que les tarifs seront entrés en jeu, les consommateurs américains commenceront à utiliser le cuivre à partir de stocks construits plus tôt cette année. Ils estiment que ces stocks dureront environ neuf mois, ce qui donne une certaine salle de respiration temporaire avant que les véritables coups de compression.

L'année dernière, la production américaine de cuivre raffiné à partir de minerai a totalisé 850 000 tonnes, tandis que les importations ont ajouté 810 000 tonnes supplémentaires, selon Bloomberg Intelligence. Les titres de recyclage et d'inventaire représentaient les 5% restants de la demande de cuivre du pays. Avec seulement deux fonderies en cuivre actifs aux États-Unis, environ la moitié du minerai semi-transformé produit ici est envoyé à l'étranger; principalement en Chine.

La reconstruction des capacités intérieures ne se produira pas du jour au lendemain. Si le cuivre raffiné est taxé mais que les produits semi-fabriqués ne le sont pas, les analystes avertissent que ces semi-produits pourraient à la place inonder le marché américain. Alon Olsha et Richard Bourke de Bloomberg Intelligence ont écrit: «Sans des incitations et des tarifs plus larges sur les biens semi-finis, la dépendance à l'importation persistera et nuira aux consommateurs de cuivre.»

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