Les marchés mondiaux ignorent les menaces tarifaires de Trump en 2025 : une indifférence qui parle

Les traders ont haussé les épaules face aux derniers coups de menton protectionnistes. Après une décennie de turbulences géopolitiques, l'immunité aux chocs s'achète désormais en crypto.

Le syndrome du loup cryto-optimiste ? Les algorithmes tradFi digèrent désormais les caprices présidentiels comme des perturbations mineures. Pendant ce temps, le BTC flirte avec son ATH comme si de rien n'était.

Moralité : quand la Fed imprime et que les stablecoins prospèrent, qui a encore besoin d'écouter les discours de campagne ? Les vrais risques se cachent ailleurs - regardez plutôt les bilans des banques centrales.

L'Europe gagne pendant que les actions américaines rampent

La surtension des actions de la Grèce est soutenue par un mélange de gains bancaires, de reprise économique et de dollars touristiques. Gabriel Sacks, qui dirige les actions mondiales sur les marchés émergents à Aberdeen, a déclaré que la Grèce a été en avance en Europe de l'Est depuis un certain temps, grâce à son économie rebondissant, nettoyée des banques et en tant que saison touristiquetronG. Les investisseurs aimaient également que le gouvernement grec a commencé à rembourser sa dette de sauvetage tôt et a continué à mener des excédents budgétaires.

George Efstathopoulos, un gestionnaire multi-actifs chez Fidelity International, a déclaré que les actions grecques devraient continuer à grimper en raison de la façon dont les banques grecques se portent. La Pologne et la République tchèque ont suivi de près, avec des performances detronG de l'année. Parmi les dix marchés les plus performants dans le monde, huit se trouvent en Europe. Aux côtés de la Grèce, de la Pologne et de la République tchèque, d'autres meilleurs interprètes incluent l'Espagne, l'Italie et l'Allemagne.

Michael Field, le stratège en chef des actions EMEA à Morningstar, a déclaré que la tendance «Sell America» au début de l'année et l'amélioration des chiffres économiques en Europe avait attiré cash sur ces marchés. Michelle Gibley, directrice de la recherche internationale à Schwab, a déclaré que la rupture de l'austérité de l'Allemagne a également contribué à alimenter la croissance.

Les actions de défense et de banque en Europe fonctionnent bien et font face à moins de risques des tarifs américains. Mark Mobius, qui préside le Mobius Emerging Opportunities Fund, a déclaré que ces secteurs sont plus sûrs des politiques commerciales de Trump et produisant toujours de solides rendements.

Pendant ce temps, les actions américaines ont pris un coup plus tôt dans l'année alors que les investisseurs ont fui la messagerie économique chaotique de Trump. Mais au milieu de l'année, le S&P 500 et le Nasdaq ont réussi à récupérer et à atteindre de nouveaux sommets. Pourtant, leur croissance totale cette année est faible par rapport aux marchés européens en plein essor.

L'Asie se divise à mesure que la Corée augmente et que la Thaïlande se bloque

La performance de l'Asie est partout. La Corée du Sud a été l'un des rares points lumineux, sautant plus de 30% d'année à jour. Cela est venu malgré que Trump ait mis un tarif de 25% sur les exportations coréennes et le drame politique à la maison. Daniel Yoo, un stratège mondial de Yuanta Securities, a déclaré que le marché s'attendait déjà aux tarifs et les a évalués. Il pense qu'il y a encore une chance que ces tarifs soient réduits si les pourparlers traînent jusqu'au 1er août, la date limite pour les pays négociant toujours avec la maison blanche de Trump.

Manishi Raychaudhuri, le PDG d'Emmer Capital Partners, a déclaré que les exportateurs coréens pourraient survivre aux succès de Trump parce que les acheteurs américains mangeraient probablement les coûts supplémentaires. Les investisseurs ont également été optimistes après que Lee Jae-Myung, du parti d'opposition, a remporté une élection anticipée en juin, remplaçant Yoon Suk Yeol. Yoon avait tenté de déclarer la loi martiale plus tôt dans l'année et avait été forcée de sortir. L'analyste principal de Morningstar, Kai Wang, a déclaré que des secteurs comme la construction navale et la fabrication de puces AI à large bande passante ont aidé à alimenter la croissance de la Corée.

Le marché boursier de la Chine a grimpé plus de 17% cette année, même en restant dans la réticule de Trump. Steven Sun, responsable de la recherche chez HSBC Qianhai Securities, a déclaré que les investisseurs s'attendent à ce que le yuan se renforce, les gains pour s'améliorer et les politiques pour aider. Mais il a averti qu'il n'était pas prévu de stimulus majeur, donc la pression reste sur la croissance globale de la Chine.

La Thaïlande est tout en bas. Son marché a chuté de plus de 13% en 2025, traîné par les dégâts politiques, le tourisme faible et les tarifs automobiles américains qui ont frappé des exportations de voitures thaïlandaises. Sacks a déclaré que le pays essayait toujours de sortir de la crise de l'ère de l'ère covide.

Juste au-dessus de la Thaïlande se trouve la Turquie, où l'inflation, la fuite des capitaux et la répression politique continuent d'effrayer les investisseurs. Sacks a déclaré que tous les espoirs de récupération ont disparu lorsque le maire d'Istanbul avait été arrêté. Mobius a ajouté que la Lira turque qui s'effondre de près de 13% par rapport au dollar américain n'a pas aidé non plus.

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