Bernstein prédit une explosion de la tokenisation d’actions grâce au feu vert réglementaire

La prochaine révolution financière est là – et elle passe par la blockchain.

Les analystes de Bernstein l'affirment : la tokenisation des actions traditionnelles va connaître une croissance fulgurante en 2025. La raison ? Un soutien réglementaire sans précédent qui ouvre les vannes du capital institutionnel.

Wall Street se réveille (enfin)

Après des années de méfiance, les régulateurs mondiaux semblent enfin comprendre l'immense potentiel de la tokenisation. Résultat ? Un tsunami de fonds traditionnels prêts à se jeter sur ces actifs numérisés – mieux vaut tard que jamais.

Attention aux effets secondaires

Cette ruée vers l'or 2.0 ne sera pas sans conséquences : attendez-vous à des volatilités record et à une guerre des plateformes. Les banques traditionnelles vont soit s'adapter... soit disparaître.

Le futur est déjà là – il n'attend plus que les dinosaures de la finance pour s'éteindre.

Robinhood veut amener plus d'entreprises à rejoindre la tendance de la tokenisation

Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, était présent lors d'un événement promotionnel à Cannes le 30 juin, où il a dévoilé le produit de stocks tokenisé de l'entreprise, offrant aux clients de l'UE plus de 200 actions publiques et enjeux publics dans des sociétés privées comme Openai et SpaceX ont frappé en jetons de la chaîne Arbitrum.

Le développement est venu à côté de plusieurs autres lancements de produits cryptographiques comme Perpetual Trading and Staking, ainsi que son propre réseau Ethereum Layer 2.

Selon Tenev, les jetons OpenAI et SpaceX sont «une graine pour quelque chose de beaucoup plus grand», l'objectif ultime étant d'amener davantage de sociétés privées à rejoindre la tendance des tokenisation. Les jetons ont été encadrés comme dérivés plutôt que comme capitaux propres directs et devraient fournir une exposition indirecte via un véhicule à usage spécial (SPV).

Des entreprises comme Openai et SpaceX ont déjà des liquidités du marché privé, mais il y a toujours une tron de tokenisage moins d'actifs privés liquides, selon les analystes de Bernstein dirigés par Gautam Chhugani.

Selon Chhugani, l'objectif principal du lancement du produit, qui était de créer suffisamment de gros titres et d'obtenir suffisamment de marketing sur l'idée de la tokenisation, a été réalisé.

Maintenant, Robinhood se tourne vers un avenir dans lequel il maintiendra itération du produit, car il travaille à la construction d'un marché pour les actions cotées et non répertoriées non seulement dans le monde mais aussi aux États-Unis lorsque le cadre réglementaire est prêt.

Openai n'a pas immédiatement réchauffé au lancement de Robinhood

Alors que cette décision a été présentée comme innovante par Robinhood, Openai a exprimé sa résistance.

"Ces« jetons ouverts »ne sont pas des capitaux propres Openai. Nous ne nous sommes pas associés à Robinhood, nous n'étions pas impliqués dans cela et ne l'avons pas approuvé. Tout transfert de capitaux propres Openai nécessite notre approbation - nous n'avons approuvé aucun transfert», a expliqué Openai sur sa page X officielle.

Les analystes de Bernstein ont expliqué la position d'Openai aux clients dans une note partagée lundi, précisant que «Openai a déclaré qu'ils ne consentissaient pas et que le jeton d'Equity Openai n'est pas des capitaux propres sans les droits de capitaux propres et le consentement de l'entreprise».

La note a en outre expliqué que les actions sont privées, non répertoriées et non rachetables / transférables, à moins que Robinhood ne permette cette fonctionnalité, qui serait complètement à sa discrétion.

En réponse à la condamnation d'Openai, le porte-parole de Robinhood, Rouky Diallo, a marqué la partie des jetons Openai d'un cadeau «limité» pour offrir une exposition indirecte des investisseurs de détail «grâce à la participation de Robinhood dans un véhicule à usage spécial (SPV)».

Elon Musk n'a pas manqué l'occasion d'attaquer Openai

SpaceX a réagi différemment aux nouvelles. Alors qu'Openai a choisi d'émettre une déclaration defirejetant les «jetons ouverts» de Robinhood comme non autorisés, SpaceX a été silencieux.

Votre «équité» est fausse

- Elon Musk (@elonmusk) 2 juillet 2025

Cependant, le PDG de la société, Elon Musk, s'est indirectement impliqué dans la controverse lorsqu'il a répondu au poste de clarification d'Openai avec une remarque cinglante qui affirmait que «son« capital »est faux.»

Le commentaire reflète les critiques en cours de Musk à l'égard de l'entreprise, car elle a tenté d'abord d'adopter un modèle à but lucratif.

Malgré son silence, il y a des rapports qui indiquent que SpaceX contrôle également étroitement sa table de plafond et limite les ventes de partage aux investisseurs sélectionnés, ce qui suggère qu'une tokenisation de ses capitaux propres sans son consentement explicite ne serait probablement pas reconnu.

Il est bien connu que les entreprises privées, comme SpaceX, résistent à tout ce qui pourrait influencer la façon dont leur capital est valorisée. En fait, il n'y a pas longtemps, la start-up de la robotique humanoïde a été forcée d'envoyer des lettres de cessez-le-dessin à deux courtiers exécutant des marchés secondaires qui commercialisaient son stock.

Les circonstances diffèrent, mais il ne fait aucun doute que la plupart des startups travaillent dur pour s'assurer que les gens ne croient pas qu'ils ont autorisé les ventes d'actions si elles ne l'ont pas fait.

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