Les premières déclarations des membres de la Fed sous Trump secouent les marchés du dollar

Les marchés réagissent aux premières prises de parole des nouveaux membres de la Fed nommés par Trump.

Le dollar enregistre des fluctuations notables suite à ces interventions.

Les investisseurs scrutent chaque mot pour anticiper les prochaines décisions monétaires.

Une fois de plus, la politique s'invite dans les sphères financières - comme si les marchés avaient besoin de ça.

Trump envisage maintenant de faire une annonce dès septembre ou octobre, tandis que le mandat de Powell ne se termine qu'en mai 2026.

Selon le Journal , les noms flottés à l'intérieur de la Maison Blanche sont Kevin Warsh, un ancien gouverneur de la Fed, et Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national.

Les deux hommes ont eu des liens antérieurs avec le cercle de Trump, et l'idée de nommer un successeur si tôt secoue déjà la confiance des investisseurs. Trump a déclaré aux journalistes mercredi qu'il envisageait actuellement des remplacements potentiels «trois ou quatre».

Il a ouvertement critiqué la récente décision de Powell de garder les taux d'intérêt en attente, affirmant que cela maintient les coûts d'emprunt du gouvernement élevés et la croissance blessante. Plus tôt ce mois-ci, il a déclaré que de nouveaux noms viendraient «très bientôt».

La Maison Blanche envoie des signaux mixtes

Rodrigo Catril, stratège de la National Australia Bank à Sydney, a déclaré que la possible annonce précoce de Trump pourrait "augmenter la pression" sur Powell bien avant la fin de son mandat. "Nous pourrions avoir une chaise Fed Shadow avant mai de l'année prochaine", a déclaré Catril, ajoutant que ce type de pression politique pourrait pousser le dollar plus bas dans les semaines à venir.

Interrogé sur les intentions de Trump, la Maison Blanche a répondu en disant que la Fed devrait se concentrer sur la politique monétaire axée sur la croissance. Powell, pour sa part, a insisté sur le fait que la politique n'influencerait pas les choix de la Fed. 

"Si nous faisons une erreur ici, les gens paieront ... le coût pendant longtemps", a déclaré Powell aux législateurs lors d'une audience au Sénat. Il a ajouté que les baisses de taux sont toujours possibles plus tard cette année, mais a déclaré que la Fed adopterait une «approche prudente».

Dans le calendrier, Larry Bessent, actuel secrétaire au Trésor, a précédemment déclaré que des entretiens pour la prochaine présidente ne commenceraient qu'en septembre. Mais ce calendrier pourrait ne pas tenir. L'indépendance de la Fed est gardée depuis les années 1970, lorsque President Nixon a fait pression sur la banque centrale pour des taux inférieurs avant sa réélection. Cela a conduit à une inflation désastreuse qui a pris des années à réparer.

Trump Eyes Warsh, Bessent et Malpass pour un rôle supérieur

Trump a Warsh sur son radar pendant un certain temps. Il a parlé avec lui plus tôt cette année de remplacer peut-être Powell avant la fin de son mandat. Warsh a également été interrogé par Trump l'automne dernier pour le poste de Trésor.

Lors d'un événement à huis clos à Boston ce mois-ci, Warsh a déclaré à un groupe de professionnels de la finance: «Je ne serais pas choqué si ledent faisait une nomination plus tôt que ce ne serait habituel, juste pour… essayer de faire un lame de canard boiteux ou quelque chose comme ça.»

Pourtant, il y a des préoccupations. Certains aides de Trump s'inquiètent que Warsh pourrait être un franc-tireur. Il a longtemps été considéré comme un faucon de politique, plus axé sur la lutte contre l'inflation que de stimuler l'emploi.

Interrogé sur cette étiquette à Boston, Warsh a déclaré: «Mon défaut mortel est, je dis ce que je crois. Si ledent veut quelqu'un qui est faible, je ne pense pas que je vais trouver le poste.» Il a également pris un coup à zéro taux d'intérêt: «Lorsque les choses sont libres, lorsque les taux sont nuls, cela conduit à de très mauvais résultats économiques.»

Warsh a également félicité Kazuo Ueda, chef de la Banque du Japon, affirmant qu'il est «le banquier central le plus talentueux de la planète en ce moment».

Ensuite, il y a Hassett, qui aurait dit aux gens qu'il n'était pas intéressé à prendre le poste. Cela fait de la place pour Bessent. Bien qu'il ait dit qu'il s'est engagé dans son poste actuel, les gens qui connaissent à la fois lui et Trump disent que Bessent n'a pas exclu.

S'exprimant devant le Congrès plus tôt ce mois-ci, Bessent a déclaré: "Je suis heureux de faire ce que President Trump veut que je fasse." Cette loyauté est importante - Trump connaissait à peine Powell quand il l'a choisi en 2018 et considère maintenant cette décision comme une erreur. Il est déterminé à ne pas le répéter.

Trump a également parlé à Aides de David Malpass, qui a dirigé la Banque mondiale lors de son premier mandat. Malpass a récemment soutenu les baisses de taux et critiqué les modèles internes de la Fed dans une revue étendue. Ces vues s'alignent avec celles de Trump. Mais dans les derniers dîners privés et déjeuners, Trump aurait soulevé des doutes sur l'appel télévisé de Malpass, suggérant que son apparence pourrait ne pas convenir au rôle.

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