Les jetons de dépôt comme JPMD vont-ils enterrer les stablecoins pour les institutions ?

La finance institutionnelle cherche toujours la prochaine révolution – ou du moins, un moyen de réduire ses coûts. Les jetons de dépôt comme JPMD pourraient bien être le coup de grâce pour les stablecoins dans ce secteur.

Pourquoi les banques pourraient leur faire confiance ?

Émis par des acteurs régulés, ces jetons offrent une stabilité sans contrepartie crypto – un argument massue pour les institutions allergiques au risque. Pas besoin de se fier à des réserves obscures en dollars ou à des algorithmes fragiles.

La mort des stablecoins ? Pas si vite.

Les stablecoins gardent un avantage clé : la décentralisation. Mais soyons honnêtes – quand les institutions parlent 'blockchain', elles pensent efficacité, pas philosophie. Si JPMD et ses pairs réduisent les frais de transaction ne serait-ce que de 0,5%, les stablecoins deviendront un vestige du crypto-folkore.

Dernier rappel cynique : la finance adopte toujours la technologie qui préserve ses marges, pas ses principes.

En quoi les jetons de dépôt sont-ils différents des stablecoins?

Les jetons de dépôt s'adaptent au cadre financier et juridique existant des banques commerciales, car ils sont livrés avec des avantages supplémentaires, comme l'assurance-dépôts, les paiements d'intérêts et la clarté comptable pour gérer de gros volumes de fonds.

D'un autre côté, les stablecoins enjpas la même confiance ou l'intégration avec les banques parce que le Congrès américain débatra toujours des règles concernant leur utilisation et les soutiens.

En outre, l'ouverture et la disponibilité des stablecoins pour le trading, les envois de fonds, les prêts, les protocoles DeFi et comme moyen rapide de stocker et de déplacer la valeur à travers les frontières les ont aidés à devenir un marché de 260 milliards de dollars.

Consciemment, les pièces de dépôt définissent de grandes transactions, permettent des titres à tokenisés, gèrent les paiements commerciaux à entreprise et gérent cash numérique de manière à se rattacher à un compte bancaire réel pour répondre aux besoins complexes des institutions.

Ainsi, alors que les stablecoins fonctionnent en dehors des limites de la finance traditionnelle et servent un large public mondial, les jetons de dépôt aident les banques à déplacer de l'argent plus rapidement et plus efficacement dans les murs de confiance et réglementés du système bancaire.

Pourquoi JPMorgan pense-t-il que JPMD est meilleur pour les institutions?

JPMD combine la commodité de la blockchain avec la confiance et la structure de la banque commerciale pour les utilisateurs institutionnels qui ont besoin d'argent numérique qui se déplace rapidement mais qui est également conforme à des normes juridiques, financières et opérationnelles strictes.

JPMorgan héberge JPMD sur la blockchain de base (un réseau public de couche 2 construit par Coinbase au-dessus d' Ethereum) pour le protéger contre une abus ou une exposition indésirable et permettre uniquement aux clients institutionnels vérifiés d'interagir avec le système.

De cette façon, la banque crée l'accès à des établissements plus rapides et à des frais inférieurs tout en contrôlant qui utilise le jeton grâce à un accès autorisé. La blockchain de base plie JPMD aux futurs cas d’utilisation de la blockchain avec sa connexion avec l’écosystème plus large d’ Ethereum.

Les entreprises peuvent également utiliser JPMD dans les opérations du Trésor, les systèmes comptables et les rapports financiers sans la friction supplémentaire qui vient avec des stablescoins tiers. En effet, le jeton leur permet de le traiter comme cash qu'ils détiennent déjà dans leurs comptes JPMorgan.

Les comptables, les directeurs financiers et les agents des risques peuvent facilement faire confiance, tracK et signaler les jetons JPMD car ils sont directement liés à la propre infrastructure de la banque. Cela diffère des stablecoins qui se trouvent en dehors du système bancaire et peuvent soulever des questions sur la conformité ou le soutien de la réserve.

JPMorgan a également déclaré que JPMD paiera probablement des intérêts tout en fournissant un règlement instantané et une liquidité sur la chaîne. Cela le rendra plus attrayant en tant qu'outil financier à long terme pour les institutions ayant cash et voulant que leurs fonds générent un rendement. Le jeton peut également devenir assuré comme des dépôts bancaires pour réduire les risques et offrir un niveau de protection que les stablécoins ne peuvent actuellement pas correspondre à des transactions à grande valeur.

De plus, JPMD permet aux institutions d'incorporer plus facilement des transactions basées sur la blockchain sans réviser leurs flux de travail internes ou faire face à des retards en raison de systèmes incompatibles. Le jeton s'intègre parfaitement aux plateformes de trésorerie d'entreprise, aux outils de traitement des paiements et aux moteurs de règlement. Il soutient également les systèmes d'information financière pour gérer les flux cash , régler les métiers, faciliter les paiements transfrontaliers et assurer la conformité réglementaire.

Les entreprises peuvent également régler instantanément les paiements à travers les juridictions avec JPMD pour réduire les retards, les coûts élevés et les heures d'exploitation limitées dans les paiements transfrontaliers des activités d'entreprise (B2B) et des règlements d'actifs tokenisés.

Qu'est-ce qui pourrait empêcher les jetons de dépôt de prendre le relais?

Les jetons de dépôt ont moins de potentiel en tant que solution cash numérique universelle car JPMD n'est disponible que pour les clients institutionnels pré-approuvés connectés à la banque. Alors que toute personne disposant d'un portefeuille cryptographique peut accéder et utiliser des stablecoins, la nature autorisée des jetons de dépôt empêche les petites entreprises, les startups ou les individus d'accéder au jeton, malgré qu'il fonctionne sur une blockchain public.

Les banques utilisant ou émettant ces jetons peuvent être confrontées à des exigences de capital strictes et à d'autres charges de conformité. En effet, les directives actuelles de Bâle classent les jetons numériques opérant sur des blockchains publics sans autorisation en tant qu'actifs à haut risque.

Ces institutions peuvent être limitées par des règles qui rendent le déploiement à grande échelle coûteux, risqué ou ne valent pas les efforts, à moins que le comité de Bâle mette à jour ses directives ou fait des exceptions pour les jetons de dépôt bien structurés.

De plus, JPMD peut finir par être cloisonné dans un écosystème limité car de nombreuses institutions et plates-formes peuvent préférer les blockchains Mainnet, Polygon, Avalancheou avalanche d' Ethereum pour leurs stratégies d'actifs numériques sur son réseau de couche 2 construit sur Ethereum (base). 

En revanche, les stablecoins comme l'USDC et l'USDT sont fortement entracpour les développeurs, les sociétés fintech, les échanges de crypto et les utilisateurs des marchés émergents qui souhaitent déplacer la valeur sur toutes les plateformes sans se soucier de l'accès autorisé ou de la compatibilité réseau. Ces stablecoins fonctionnent sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum, Solanaet Tron. Ils ont une large portée mondiale, un support de portefeuille généralisé et une intégration avec des applications décentralisées.

De même, les petites entreprises, les technologies financières et les entreprises internationales peuvent ne pas avoir l'infrastructure technique, la clarté juridique ou les capacités de conformité dont les grandes institutions ont besoin pour travailler avec un jeton autorisé lié à une banque américaine. Les entreprises opérant dans plusieurs régions ou juridictions peuvent ne pas vouloir maintenir une relation avec une banque spécifique pour subir un processus d'intégration complexe. 

Il peut être difficile pour les jetons de dépôt d'atteindre l'échelle et l'utilité que les stablecoins ont déjà réalisés lorsque leur croissance est limitée à un petit cercle d'utilisateurs d'élite. JPMD et des jetons similaires restent trop étroitement liés aux écosystèmes bancaires individuels.

Les stablescoins et les jetons de dépôt grandiront probablement côte à côte

L'infrastructure autour des jetons numériques et des stablées décidera quels modèles réussissent et à quelle échelle en tant que banques, gouvernements et entreprises mondiales continuent d'expérimenter des actifs tokenisés, des paiements numériques et de l'argent programmable.

Les stablescoins et les jetons de dépôt pourraient se développer ensemble, desservant différents types d'utilisateurs et des cas d'utilisation si les blockchains publics deviennent largement acceptés comme des environnements sûrs et fiables pour le déplacement de la valeur du monde réel. 

Il est peu probable que les stablescoins ou les jetons de dépôt remplacent complètement l'autre, donc le résultat le plus réaliste est la coexistence. Les jetons de dépôt domineront probablement dans des environnements hautement réglementés et de grande valeur où la confiance, le contrôle et l'intégration avec les systèmes existants sont essentiels. D'un autre côté, les stablecoins continueront de mener dans les domaines où l'ouverture, la vitesse et l'accessibilité sont la plupart, telles que les paiements au détail, les envois de fonds mondiaux et les applications décentralisées.

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