Les marchés américains en chute libre : tensions au Moyen-Orient étouffent les espoirs d’assouplissement de la Fed

Troisième journée de baisse consécutive pour Wall Street - et cette fois, c'est une vraie saignée.

Les investisseurs ont jeté leurs positions comme des hot cakes périmés, pris en étau entre les conflits géopolitiques et les promesses de taux directeurs plus cléments. La Fed peut bien faire ses yeux doux, le pétrole et les missiles parlent plus fort.

Bonus cynique : Comme d'habitude, les petits porteurs paient l'addition pendant que les hedge funds recyclent leurs pertes en frais de gestion.

Waller fait allusion à une coupe de juillet mais Powell tient les freins

Squawk Box de CNBC que la Fed pourrait aller de l'avant avec une baisse de taux dès juillet. "Je pense que nous sommes dans la position que nous pourrions faire cela et dès juillet", a déclaré . Il a précisé que c'était son opinion personnelle et ne garantissait pas le soutien complet du comité, mais le signal était tron pour lever les marchés - du moins pendant quelques heures.

Deux jours plus tôt, Jerome Powell avait déclaré aux journalistes que la Fed ne se précipitait rien. Il a déclaré que les décisions resteraient «les données dépréciaient dent , d'autant plus que personne ne sait vraiment comment les tarifs de trump atteindront encore l'économie. Le S&P 500 a légèrement plongé après ces commentaires. L'avertissement de Powell a mis un point d'interrogation en juillet et a laissé les marchés se demandant à quel point cette coupe potentielle est solide.

Vendredi après-midi, l'accent était complètement déplacé vers le golfe Persique. Trump, qui exigeait auparavant la reddition complète de l'Iran, pèse désormais les options militaires. Le chef suprême de l'Iran, l'ayatollah Ali Khamenei, a qualifié la demande de «menaçant et ridicule», et avec cela, les actions ont cessé de se soucier des baisses de taux.

Sam Stovall, le stratège en chef de l'investissement chez CFRA Research, a déclaré que l'environnement est trop instable pour la confiance. "Avec tant d'incertitude qui se passe dans ce monde, qui veut vraiment aller longtemps pendant le week-end", a déclaré Sam. Il a ajouté que même si le S&P 500 est encore à seulement 3% de son récent 52 semaines, cela n'en fait pas une évasion facile. "Les hauts antérieurs agissent comme des portes rouillées et nécessitent plusieurs tentatives avant de finalement s'ouvrir."

Les actions de semi-conducteurs s'effondrent après une nouvelle menace politique

Tech a été fumé vendredi après qu'un rapport du Wall Street Journal a déclaré que le gouvernement américain pourrait révoquer des dérogations à des exportations spéciales pour certains fabricants de puces. Cela a frappé tout le secteur des semi-conducteurs. Nvidia a chuté de plus de 1%, tandis que la fabrication de semi-conducteurs de Taiwan a chuté de près de 2%. Le Vaneck Semiconductor ETF (SMH) a glissé près de 1%, traînant les indices plus larges avec.

Certains analystes pensent que la prochaine grande décision du marché dépend entièrement de savoir si l'économie résiste. Joe Kalish, le macro-stratège en chef de Ned Davis Research, a écrit qu'une chute profonde ne se produirait que si les États-Unis frappaient une récession. "Un nouveau creux nécessiterait probablement un appel de récession", a déclaré Joe. «L'économie n'est pas actuellement en récession et nous n'en prévoyons pas une au deuxième semestre de l'année.»

Mais il y a des panneaux d'avertissement. Le logement commence pour mai plus faible que prévu. Les ventes au détail ont également manqué des prévisions. Les commerçants surveillent les fissures et certains apparaissent déjà.

Dans le même temps, la surperformance à long terme des actions américaines sur les marchés émergents atteint des niveaux record. Depuis 2009, le S&P 500 a retourné 562%, tandis que le ETF des marchés émergents ($ EEM) n'a gagné que 163%. C'est environ 3,4 fois moins.

Pire encore, le rapport de performance entre les actions américaines et les marchés émergents est maintenant tombé à son point le plus bas en 55 ans, soit environ un écart-type sous sa moyenne historique. Même pendant le pic de bulle dot-com en 2000, le rapport n'était pas aussi biaisé.

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