La Fed et la BCE en perte de contrôle : Pétrole en flèche et Trump sur le sentier de la guerre contre l’Iran

Les banques centrales sous pression alors que les cours du pétrole s'emballent.

Trump relance les tensions géopolitiques - l'or noir et les cryptos en profitent.

Quand le pétrole tousse, l'inflation s'étouffe... et les taux directeurs deviennent aussi utiles qu'un écran de fumée.

Les marchés réagissent à la panique, pas à la politique

Les investisseurs se sont immédiatement retirés des actions. La volatilité européenne des actions, tracpar le V2TX, a sauté à un sommet de deux mois. Mais au lieu d'acheter des obligations d'État comme pari sûr, ils les ont également vendus. Les commerçants n'ont vu aucune direction claire. Même les paradis habituels échouent.

«Nous sommes à un moment de politique considérable et d'incertitude macro», a déclaré Mark Dowding, directeur des investissements chez RBC Global Asset Management de Bluebay. «Nous ne pouvons pas voir une tendance claire sur les taux d'intérêt.» Il a admis qu'il s'était empêché de faire des mouvements majeurs à travers les portefeuilles de son entreprise.

Le dollar est maintenant un joker. Sa valeur a chuté de près de 9% cette année contre d'autres devises importantes. Mais cela a changé après que le conflit militaire a éclaté entre Israël et l'Iran, renvoyant le dollar augmenter à nouveau. Chaque mouvement est désormais tiré par les gros titres de la guerre et les chocs énergétiques, et non les directives de la banque centrale.

"Vous ne pouvez plus simplement prendre vos repères des banques centrales", a déclaré Davide Oneglia, directeur de la macro chez TS Lombard. Il a dit que les banques ont du mal à lire les données, sans parler de donner une direction.

Les modèles brisés laissent l'Europe traîner l'inflation de Trump

Les taux de réduction des banques centrales européennes ne se font pas seulement évoluer différemment de la Fed, qui lutte toujours avec la hausse des prix causée par les tarifs de Trump. Ils ont également affaire à un dollar volatil, qui ancrait le commerce mondial et les prix des matières premières. Cela ne fonctionne plus.

"C'est un changement fondamental massif et massif des marchés mondiaux que tout le monde essaie d'évaluer", a déclaré Nick Rees, chef de la macro-recherche à Monex Europe. «Toutes ces règles de base économiques standard que nous utilisons pour les prévisions sont entièrement rompues en ce moment.»

À la Banque centrale européenne, même les baisses de taux prévues sont en cours d'examen. François Villeroy de Galhau, un décideur clé de la BCE, a déclaré jeudi que si la volatilité du pétrole continuait, ils pourraient avoir à changer de cap. Cela met tout le plan monétaire entier.

La vue d'ensemble est simple: les banques centrales ne peuvent pas mener lorsque le sol continue de bouger. Les analystes ont déclaré que le nouvel environnement de marché est façonné par des événements surprise, pas des politiques. Avec chaque escalade impliquant l'Iran, le risque de changements de prix soudains augmente. Les investisseurs doivent se préparer pour cela.

"Nous entrons dans ce prochain cycle dans lequel les variables sont beaucoup plus volatiles, car, plutôt que (la politique monétaire) étant facilement prévisible, les événements prennent simplement le dessus et les politiques et les facteurs humains, comme nous le savons maintenant avec Donald Trump, jouent un rôle important", a déclaré Oneglia.

Chaque élément de cela compte. Les valeurs de monnaie ont changé l'allié dramaticen quelques mois seulement. Les modèles ne fonctionnent pas. Les banques centrales ne peuvent rien promettre. trump prend les plus grandes décisions de la Maison Blanche, et l'Iran est le joker que personne ne peut évaluer.

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