Les FNB américains explosent : 437 milliards de dollars d’entrées depuis janvier malgré les turbulences

Wall Street adore les montagnes russes – tant que les frais tombent dans leurs poches. Les investisseurs se ruent sur les FNB malgré une volatilité record, prouvant une fois de plus que l’appât du gain surpasse la peur des krachs.

Avec 437 milliards injectés depuis janvier, les fonds négociés en bourse états-uniens vivent leur année la plus folle depuis la création du SPDR en 1993. Les gestionnaires d’actifs doivent ce boom aux traders particuliers – ces mêmes «diamants mains» qui ont fait exploser GameStop.

Cerise sur le gâteau : les émetteurs de FNB empochent des frais record tandis que les investisseurs moyens subissent le yo-yo des marchés. Une vieille rengaine qui, visiblement, n’a pas fini de rapporter.

Vanguard’s VOO prend 65 milliards de dollars alors que la volatilité pics

L’aspirateur ETF cette année est le S&P 500 ETF de Vanguard, connu par Ticker Voo, qui a déjà absorbé 65 milliards de dollars d’entrées nettes. Cela met bien en avance sur tous les autres fonds du pays.

VOO est désormais le plus grand ETF du monde par des actifs, dépassant son propre transport record en 2024 de 116 milliards de dollars. Si l’élan actuel se maintient, il frappera à nouveau ce chiffre d’ici octobre.

Le moment d’évasion de VOO est survenu en avril, lorsque la volatilité du marché a augmenté à un sommet de cinq ans. Dans le même temps, le fonds a enregistré ses entrées mensuelles les plus élevées. Greg Davis, directeur des investissements de Vanguard, a expliqué le comportement en pointant cash :

«Au cours de cette période de tumulte début avril, nous avons vu un ratio d’achat / vente de 5 à 1. Les investisseurs ont une énorme somme d’ cash assis sur la touche et ils savent que si les choses sont en vente, il est temps de mettre de l’argent au travail.»

Les investisseurs se sont chargés sur des fonds boursiers, des fonds obligataires, tracpassifs et des stratégies actives. Et pour la première fois, les FNB gérés activement attirent une attention sérieuse. Ils ont attiré 30% de tous les entrées de FNB en 2025, même s’ils ne représentent que moins de 10% du marché des FNB.

Les fonds d’obligations à court terme ratissent des milliards d’investisseurs prudents

Tout le monde ne plonge pas tête la première dans les actions. Le FNB des obligations du Trésor de 0 à 3 mois de BlackRock a tiré 17 milliards de dollars cette année, ce qui en fait le deuxième ETF le plus populaire de 2025 jusqu’à présent. Le fonds verse un rendement de suivi de 4,7%, offrant ce qui ressemble à une place de parking sûre avec des rendements réels. Un fonds similaire de State Street se classe également dans le top 10.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche à Vettafi, voit une tendance défensive parmi les acheteurs d’obligations.

"Nous voyons une certaine défensive du côté à revenu fixe", a-t-il déclaré. «Avec plusieurs produits de trésorerie à court terme dans le top 10, c’est un panneau que les investisseurs sont heureux d’être payés pour attendre.»

Mais alors que les fonds obligataires à court terme tirent des milliards, les FNB en actions dominent toujours les flux globaux. Les autres noms du classement ETF comprennent le propre fonds S&P 500 de State Street, les fonds totaux du marché des actions et de la croissance des actions de Vanguard et deux fonds NASDAQ-100 d’Invesco.

Le fonds d’actions géré activement de JPMorgan, qui utilise des options pour réduire la volatilité et stimuler les paiements de dividendes, a également fait le top 10. Les analystes ont surnommé ce type de fonds «Boomer Candy» en raison de leur appel aux investisseurs plus âgés. Mais la demande ne ralentit pas. JPMorgan s’appuie sous le nom detronG 2024 et transporte cette énergie cette année.

De grands acteurs comme Fidelity poussent également dur dans les ETF actifs. Pendant ce temps, Larry Fink, le PDG de Blackrock, a fait la une des journaux du Saudi-US Investment Forum à Riyad lorsqu’il a souligné un tas géant d’ cash inutilisé sur la touche.

"Aux États-Unis, il y a 11 billions de dollars assis dans des fonds de marché monétaire", a déclaré Larry. "Quand il y a de l’incertitude, vous allez garder plus d’argent en cash et c’est ce que nous avons vu."

Tout cela alimente encore plus l’innovation des ETF. Des dizaines de gestionnaires de fonds ont déjà déposé auprès de la SEC pour créer des classes de partage ETF de leurs fonds communs de placement actuels. Cela leur permettrait de continuer à utiliser la même stratégie d’investissement, mais dans un format moins cher et plus flexible. Et il prend de l’ampleur rapidement.

Mark Uyeda, commissaire de la Securities and Exchange Commission, a déclaré qu’il avait déjà demandé à son personnel de hiérarchiser ces demandes. Les initiés de l’industrie s’attendent à ce que l’approbation officielle pourrait survenir avant la fin de 2025.

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