Morgan Stanley défie la SEC avec une demande audacieuse d’ETF spot sur Ethereum - Le géant bancaire passe à l’offensive crypto
Wall Street intensifie sa guerre contre la régulation crypto. Morgan Stanley, l'un des plus puissants gestionnaires d'actifs au monde, vient de déposer une demande officielle auprès de la SEC pour lancer un ETF au comptant sur Ethereum. Un mouvement agressif qui pourrait redéfinir l'accès des investisseurs traditionnels à la blockchain.
La stratégie du géant bancaire
Plutôt que d'attendre patiemment un feu vert réglementaire, Morgan Stanley choisit l'offensive frontale. Leur dossier auprès de la SEC représente bien plus qu'une simple demande administrative - c'est un pari calculé sur l'avenir institutionnel de l'Ethereum. La banque mise sur l'effet de levier de son influence et de ses 4,8 billions de dollars d'actifs sous gestion pour faire bouger les lignes.
Les implications pour le marché
Si la SEC donne son accord, l'ETF de Morgan Stanley créerait un pont direct entre les marchés traditionnels et l'écosystème DeFi. Les investisseurs pourraient enfin accéder à l'Ethereum sans les tracas de la conservation privée - une barrière psychologique majeure pour de nombreux fonds institutionnels. Un changement de paradigme qui pourrait drainer des milliards vers la seconde crypto-monnaie mondiale.
Le timing stratégique
Morgan Stanley ne joue pas au hasard. Leur demande survient alors que la pression réglementaire sur les cryptos atteint son paroxysme. Soit ils ont détecté un changement d'attitude imminent à la SEC, soit ils préparent le terrain pour une bataille juridique épique. Dans les deux cas, ils positionnent leur ETF comme la solution « propre » et régulée que les institutions réclament depuis des années.
La réaction en chaîne attendue
Un feu vert de la SEC déclencherait probablement une ruée des concurrents - Goldman Sachs, JPMorgan et BlackRock ne resteront pas les bras croisés. Cette course aux ETF crypto pourrait finalement légitimer l'Ethereum comme une classe d'actifs à part entière, au grand dam des puristes qui y voient une centralisation rampante. Parfois, pour révolutionner la finance, il faut d'abord jouer selon ses règles archaïques - une ironie que même les algorithmes les plus sophistiqués ne peuvent calculer.
Morgan Stanley se félicite de trois demandes d'autorisation d'ETF crypto en 24 heures environ
En octobre, Morgan Stanley a commencé à proposer des cryptomonnaies à ses clients via sa branche de gestion de patrimoine. Selon Cryptopolitan , la banque a également déposé des demandes d'autorisation pour bitcoin et Solana , portant ainsi à trois le nombre d'ETF crypto déposés en 24 heures par l'un des plus grands gestionnaires de patrimoine au monde.
Morgan Stanley prévoit de proposer la création et le rachat d'ETH Trust en nature. Cependant, le document déposé ne précise ni la bourse sur laquelle le fonds sera coté, ni son symbole boursier, ni d'autres informations essentielles, comme l'identité du dépositaire du Trust.
Auparavant, le géant TradFi avait annoncé son intention de se lancer sur le marché des cryptomonnaies en proposant des services de trading à ses clients particuliers. L'entreprise a confirmé son partenariat avec la startup crypto ZeroHash, permettant ainsi à ses clients E-Trade d'échanger des actifs numériques.
La société devrait également proposer ses ETF BTC, eth et SOL à ses clients fortunés dès leur mise en service. Selon certaines sources, elle a déjà levé toutes les restrictions sur les investissements en cryptomonnaies pour cette catégorie de clients.
Les analystes de Bloomberg Intelligence, James Seyffart et Eric Balchunas, ont déclaré que les premières déclarations déposées mardi étaient surprenantes. Ils ont toutefois indiqué que cela se justifiait compte tenu de l'envergure du réseau de distribution de la banque et de la forte demande de ses clients, puisqu'elle est présente dans 42 pays.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a qualifié de « remarquable » la décision de Morgan Stanley de proposer des ETF crypto. Il a précisé que la société gère actuellement 20 ETF, principalement sous les marques Calvert, Parametric et Eaton Vance. Ainsi, les ETF BTC, ETH et sol seront les 3e, 4e et 5e à porter la marque « Morgan Stanley ».
Morgan Stanley anticipe une hausse du cours de l'or
Cette décision intervient alors Ethereum continue d'enregistrer des entrées de capitaux. Hier, l'ETF ETHA de BlackRock atrac197,7 millions de dollars. Les ETF Bitwise Ethereum Strategy (ETHW) et 21Shares core Ethereum (CETH) ont tous deux enregistré des entrées de capitaux plus modestes, respectivement de 1,39 million et 1,62 million de dollars.
Cependant, les ETF ont démontré une préférence institutionnelle, comme en témoigne la sortie de capitaux, certes mineure, de 1,62 million de dollars, enregistrée par le fonds Ethereum de Fidelity (FETH). Les produits de Grayscale ont quant à eux affiché des sorties de capitaux importantes : le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) a perdu 53 millions de dollars et le Grayscale Mini ETH, 32,45 millions de dollars.
Outre son optimisme quant aux cryptomonnaies, la firme prévoit un prix de l'or de 4 800 dollars l'once pour le quatrième trimestre 2026. La banque a cité la perspective de nouvelles baisses de taux d'intérêt, un changement attendu à la tête de la Réserve fédérale américaine et la poursuite des achats d'or par les banques centrales et certains fonds d'investissement.
La baisse des taux d'intérêt réduit généralement le rendement des actifs à revenu fixe, ce qui, historiquement, renforce l'attrait de l'or en tant que valeur refuge. La banque a également évoqué les événements récents au Venezuela comme facteurs consolidant le statut de valeur refuge de l'or, sans toutefois les inclure explicitement dans ses prévisions chiffrées.
Parallèlement, le prix de l'ETH reste stable, avec un léger repli de 0,7 % au cours des dernières 24 heures. Cependant, la cryptomonnaie a tout de même enregistré une hausse de 7 % la semaine dernière, s'échangeant actuellement à 3 214 $.
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