Les actions internationales explosent à +33% en 2025, écrasant le S&P 500 et ses 18%

Wall Street regarde ailleurs. Pendant que les investisseurs américains célébraient les 18% solides du S&P 500, un autre marché a volé la vedette avec une performance presque deux fois supérieure.

Le grand gagnant de l'année

Les portefeuilles exposés aux marchés internationaux ont enregistré des gains de 33% l'an dernier. Un écart de performance qui ressemble à une gifle pour la stratégie "US-only" et qui force une remise en question des allocations traditionnelles.

Un réveil brutal pour le home bias

Cette surperformance massive n'est pas qu'un accident statistique. Elle signale un changement de dynamique où la croissance et les valorisations attractives se trouvent désormais au-delà des frontières américaines. Les vieux réflexes de concentration domestique coûtent cher.

La diversification n'est plus un conseil de manuel—c'est une machine à outperformer. Et pour une fois, les chiffres parlent plus fort que le patriotisme financier. Même les plus cyniques devront admettre qu'il est temps de regarder au-delà du Vieux Continent et des mêmes cinq géants tech.

Les marchés étrangers ont surperformé les États-Unis sans aide monétaire

donnent pas image complète de la situation. Les analystes de Goldman Sachs avaient incité leurs clients à diversifier leurs investissements à l'échelle mondiale en 2025. Ils ont analysé la performance des principaux marchés à l'aide de quatre indicateurs : la croissance des bénéfices, les valorisations, les dividendes et les variations de change.

Presque tous les principaux indices étudiés ont surperformé le S&P 500 jusqu'à la mi-décembre, même sans tenir change . Le CAC 40 français faisait exception.

L'indice MSCI japonais a progressé d'environ 25 % en 2025 malgré la stabilité face au dollar. L'indice de référence sud-coréen a bondi de près de 100 % en dollars. L'indice espagnol a grimpé de plus de 60 % en euros.

a constaté que les valorisations ont largement contribué à cette situation . Les investisseurs ont payé plus cher pour chaque unité de bénéfice sur ces marchés.

Selon Goldman Sachs, l'écart entre les ratios PEG américains et internationaux Les actions américaines se négociaient toujours avec une prime. À la mi-décembre, cette prime était plus du double de la moyenne observée depuis 2005.

Certains analystes prévoient que l'écart continuera se réduire. Yardeni Research a récemment déclaré qu'il n'était « plus très pertinent » de recommander à ses clients une surpondération des actions américaines. La firme prodiguait ce conseil depuis 2010. Les actions internationales semblent plus abordables si l'on se base sur les ratios cours/bénéfice prévisionnels. De plus, les bénéfices des entreprises à l'échelle mondiale sont restés solides.

« Le monde est vaste et de nombreux pays abritent des populations importantes qui aspirent à un meilleur niveau de vie. La mondialisation n'est pas morte », a écrit Yardeni Research.

Les valeurs technologiques dominent toujours les indices étrangers

Les banques et les sociétés financières représentent la part la plus importante de l'indice MSCI All-Country hors États-Unis. Mais voici un fait intéressant : les cinq premières valeurs individuelles sont toutes des entreprises technologiques : tron (Corée) .

Cela signifie-t-il que les actions internationales ne se diversifient pas réellement marché américain, fortement axé sur la technologie  Peter Oppenheimer, stratège en chef actions mondiales et responsable de la recherche macroéconomique en Europe chez Goldman Sachs, estime que ce n'est pas nécessairement le cas. Les valeurs technologiques ont commencé à évoluer de manière plus indépendante dent 2025, a-t-il noté. Miser sur les valeurs gagnantes est devenu plus risqué, car le risque de se tromper est plus élevé.

« Ce que vous devriez faire, c'est rechercher une plus grande diversification au sein du secteur technologique », déclare Oppenheimer.

Personne ne peut prédire ce que l'année 2026 nous réserve. Le dollar pourrait se renforcer. Les bénéfices des entreprises étrangères pourraient chuter. Les valorisations américaines pourraient évoluer. Mais il est peu probable que tous ces facteurs évoluent de concert. C'est tout l'intérêt de diversifier ses investissements à l'échelle mondiale : les avantages proviennent de différentes sources.

de trading crypto premium pendant 30 jours - normalement 100 $/mois.