XRP et Solana explosent : une volatilité deux fois supérieure à celle du Bitcoin cette année

Les altcoins montrent leurs muscles. Alors que le Bitcoin joue les valeurs refuges, XRP et Solana enregistrent des swings de prix qui doublent ceux du roi des cryptos. Une preuve de maturité pour les uns, un signe de spéculation excessive pour les autres – les traditionnels gestionnaires de fonds, eux, préfèrent encore le yacht stable.

Le grand écart des altcoins

Ne cherchez pas la stabilité ici. L'écart-type des rendements quotidiens de XRP et Solana s'envole, laissant Bitcoin loin derrière. Cette dynamique reflète un marché en deux vitesses : d'un côté, l'ancrage Bitcoin ; de l'autre, la fronde des alternatives, réagissant au quart de tour aux actualités réglementaires et aux annonces techniques.

Un moteur à double détente

Deux facteurs alimentent ce tourbillon. Les développements réglementaires, comme les clarifications de la FSA, créent des rafales d'achat ou de vente. En parallèle, les mises à jour réseau et l'adoption DeFi agissent comme des boosters de volatilité, attirant à la fois les builders et les traders à fort levier.

Bitcoin, le roc dans la tempête

Face à cette agitation, le Bitcoin fait figure de havre relatif. Sa volatilité, bien que présente, est contenue. Les gros portefeuilles institutionnels y voient un atout, consolidant son statut de réserve de valeur numérique – même si, pour l'instant, cela ressemble surtout à une réserve de commissions pour les plateformes d'échange.

Que nous réserve la suite ? Cette hyper-volatilité est-elle le prélude à une nouvelle course vers les sommets ou simplement le bruit avant le krach ? Une chose est sûre : dans les cryptos, la quiétude est souvent plus inquiétante que la tempête.

Les altcoins ont besoin d'une liquidité plus importante pour atteindre la stabilité

À ce jour, des milliards ont été injectés dans les ETF SOL et XRP ainsi que dans les contrats à terme du CME, ce qui confère à ces principales cryptomonnaies une liquidité accrue. À l'exception du BNB, les autres altcoins majeurs, dont XRP, le SOL et l'ETH, ont créé des ETF dont l'actif net se chiffre en milliards.

Par exemple, l' XRP a reçu un afflux net d'environ 1,16 milliard de dollars depuis son lancement, tandis que l'ETF SOL a trac environ 763 millions de dollars, selon les données fournies par SoSoValue.

Si la demande restetronpour les altcoins en 2026, XRP, SOL et ETH, ainsi que d'autres altcoins, pourraient contribuer à atténuer la volatilité actuelle des prix et à atteindre la stabilité dont fait preuve le BTC.

La volatilité actuelle des altcoins suggère une difficulté persistante à atteindre la stabilité. La volatilité du BTC, notamment depuis le lancement des ETF bitcoin au comptant américains en 2024, est à la baisse, ce qui souligne la nécessité d'une liquidité accrue pour les altcoins également. Ces éléments indiquent que des véhicules d'investissement alternatifs liés au XRP, au SOL et à d'autres altcoins pourraient fournir cette liquidité supplémentaire, permettant ainsi d'atteindre la stabilité observée pour Bitcoin.

Les ETF Bitcoin ont été introduits en janvier 2024, suivanttracplusieurs ETP, dont IBIT, qui atracla majorité des investissements, amassant 62,19 milliards de dollars depuis son lancement. GBTC, en revanche, a enregistré un flux négatif, avec des retraits d'environ 25 milliards de dollars depuis son lancement.

Les ETF Bitcoin ont enregistré à ce jour un afflux net cumulé de 56,96 milliards de dollars. Cette forte hausse des flux a engendré le lancement de plusieurs produits, notamment des options d'achat couvertes sur ces ETF. Cette demandetrona entraîné une baisse constante de la volatilité du Bitcoin cette année.

Parallèlement, les ETF Ethereum , lancés mi-2024, ont affiché une tendance similaire,tracenviron 12,4 milliards de dollars de capitaux d'investisseurs depuis leur lancement. L'ETF ETHA de BlackRock atracprès de 12,59 milliards de dollars, tandis que l'ETF ETHE de Grayscale a enregistré la plus mauvaise performance, perdant environ 5,05 milliards de dollars en raison de retraits depuis son lancement. On pourrait faire le même constat pour les ETF ETH que pour le BTC, dont la volatilité a diminué pour atteindre actuellement 76 %.

Les jetons L1 terminent l'année avec un rendement négatif ou négligeable

Les tokens L1 ont enregistré les pires performances cette année, avec des rendements nuls ou négatifs malgré plusieurs avancées majeures sur les réseaux. Par exemple, la valeur totale bloquée pour le btc a atteint 6,7 milliards de dollars à ce jour, contre une moyenne de 760 millions de dollars avant octobre 2024.

On peut dire la même chose des réseaux Ethereum, Solanaet Base, qui ont affiché une croissance progressive depuis 2021, témoignant d'une maturité structurelle dans le paysage des cryptomonnaies. 

Malgré ces avancées significatives en termes de maturité, les rendements affichés cette année sont restés très faibles sur les différentes blockchains. D'après les données on-chain, la blockchain Bitcoin a enregistré un rendement de -6,76 %, contre -12,94 % pour ethereum et -11,48 % pour XRP. BNB quant à lui, a affiché un rendement positif de 20,64 % sur les 365 derniers jours.

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