Le cuivre rebondit de 2% après le plongeon de vendredi - Un signe de résilience ou juste un répit technique ?

Le métal rouge montre des griffes.

Après une chute brutale en fin de semaine dernière, le cuivre a opéré un rebond d'environ 2% ce lundi 15 décembre. Pas de quoi crier victoire, mais suffisant pour faire oublier - temporairement - la saignée de vendredi.

Le marché respire, mais retient son souffle

Les traders ont saisi l'opportunité d'acheter la baisse, un classique dans le manuel du spéculateur. Le mouvement rappelle que même les actifs les plus matérialistes ne sont pas à l'abri des soubresauts de la psychologie de marché. Une bouffée d'oxygène technique, rien de plus.

Rien ne change, tout bouge

Les fondamentaux ? Toujours les mêmes. L'offre, la demande, les tensions géopolitiques - le décor n'a pas changé depuis vendredi. Pourtant, les prix dansent. Preuve, s'il en fallait une, que les marchés traditionnels sont tout aussi émotifs que leurs cousins cryptos, ils font juste moins de bruit.

Un rebond de 2% après une chute, c'est le genre de mouvement qui fait sourire les vétérans. Ça ressemble à de l'espoir, ça sent le soulagement technique, et ça se termine souvent comme les résolutions du Nouvel An - oublié avant la fin du mois. Le cuivre a repris des couleurs, mais le tableau général reste en nuances de gris.

Les analystes mettent en garde contre des pénuries d'approvisionnement et une demande croissante

Le prix du cuivre a augmenté de plus de 30 % cette année. Les problèmes rencontrés dans les mines ont réduit l'offre, et les négociants ont acheminé d'importantes quantités de cuivre vers les États-Unis en prévision d'éventuelles taxes douanières dans le dent politique commerciale de Donald trump pour 2025.

Les investissements dans les énergies vertes et les réseaux électriques ont alimenté les anticipations d'une demandetronforte à long terme. Les analystes de Citi ont indiqué que le métal pourrait connaître d'importantes pénuries en raison de la faible production minière et de la persistance des pratiques de stockage aux États-Unis.

Citi a déclaré : « Nous prévoyons que les États-Unis accumuleront des stocks mondiaux de cuivre et, dans un scénario optimiste, puiseront davantage dans les stocks hors États-Unis qui sont épuisés », ajoutant que les prix pourraient atteindre 13 000 dollars la tonne début 2026 et même 15 000 dollars d’ici le deuxième trimestre de l’année prochaine.

Le PDG d'Avatar Commodities, Andrew Glass, a déclaré que cette situation laissait présager des « sommets stratosphériques », alimentés par la constitution de stocks aux États-Unis qui réduit l'offre à l'étranger.

Glass a déclaré que cette hausse reflète une « distorsion très irrégulière » principalement alimentée par les craintes liées aux droits de douane, et non par les fluctuations normales de l'offre et de la demande, et a ajouté que la demande chinoise est restée faible. Ewa Manthey, stratégiste chez ING, a indiqué que les prix pourraient atteindre 12 000 dollars la tonne l'année prochaine et a averti que la hausse des prix impacterait les marges des industries énergivores.

Les prix au comptant ont atteint 11 816 dollars la tonne vendredi, tandis que les contrats à terme LME à 3 mois ont clôturé à 11 515 dollars, faisant grimper les références mondiales d’environ 36 % cette année et de 9 % au cours du mois dernier.

Les droits de douane stimulent les flux financiers américains et épuisent les stocks mondiaux

du cuivre a été principalement déclenchée par les inquiétudes mondiales concernant l'éventuelle augmentation des droits de douane imposés par Trump sur les importations de cuivre raffiné à partir de 2027. Les acheteurs se précipitent donc pour expédier des marchandises aux États-Unis. Les données de StoneX montrent que les entrées américaines ont bondi d'environ 650 000 tonnes cette année, portant les stocks à environ 750 000 tonnes.

Sur le LME, le cuivre s'échangeait dernièrement autour de 11 515 dollars la tonne pour une livraison à trois mois, tandis que les contrats à terme de mars sur le COMEX avoisinaient les 11 814 dollars, créant ainsi detronopportunités d'arbitrage. Cette situation a entraîné une pénurie de stocks sur le LME, qui joue le rôle de marché de dernier recours.

Les données d'inventaire indiquent des stocks de cuivre d'environ 165 000 tonnes, dont près de 66 650 tonnes (soit environ 40 %) sont bloquées par des warrants annulés. Autrement dit, le métal est réservé pour livraison et n'est pas disponible sur le marché libre. Les stocks du LME ont diminué de près de 40 % depuis le début de l'année.

Parallèlement, la Deutsche Bank a qualifié 2025 d’« année fortement perturbée », en raison des réductions des objectifs de production des principaux groupes miniers. Les prévisions actualisées des grands producteurs ont réduit l’offre attendue pour 2026 d’environ 300 000 tonnes. La banque a indiqué que le marché connaîtra un defi , la période la plus tendue étant prévue au quatrième trimestre 2025 et au premier trimestre 2026.

Glencore a revu à la baisse ses prévisions de production pour 2026, les situant entre 810 000 et 870 000 tonnes, en raison d'une diminution de l'approvisionnement en provenance de la mine de Collahuasi, qu'elle exploite conjointement avec Anglo American. Rio Tinto a indiqué à Reuters que sa production pour l'année prochaine pourrait chuter entre 800 000 et 870 000 tonnes, en deçà de l'objectif de 860 000 à 875 000 tonnes fixé pour cette année.

Ne vous contentez pas de lire l'actualité crypto. Apprenez-en plus. Abonnez-vous à notre newsletter. C'est gratuit .