Brésil : Nubank interdit de marketing bancaire sans autorisation - Un coup de semonce pour la fintech

Les régulateurs brésiliens viennent de rappeler à la star des fintechs qui est le patron.

Le bras de fer réglementaire

Nubank, la néobanque valorisée à des milliards et adorée des investisseurs, s'est vu signifier un arrêt. Les autorités ont bloqué ses campagnes de marketing liées au secteur bancaire, pointant du doigt l'absence d'autorisation préalable. Un rappel à l'ordre cinglant dans un pays où la finance traditionnelle observe d'un œil de plus en plus méfiant ces nouveaux venus agiles.

L'innovation à l'épreuve de la compliance

L'épisode illustre le chemin de crête que doivent emprunter les fintechs : disrupter sans franchir la ligne rouge réglementaire. La croissance fulgurante impose un dialogue constant avec les superviseurs, sous peine de voir ses ambitions marketing soudainement freinées. Une leçon de gouvernance qui a un coût, à la fois en opportunités manquées et en réputation.

Un signal pour tout l'écosystème

Cette décision n'est pas isolée. Elle s'inscrit dans un mouvement global de resserrement du cadre pour les acteurs non-bancaires. Au Brésil comme ailleurs, les régulateurs affûtent leurs outils pour s'assurer que l'innovation ne rime pas avec zone grise juridique. Pour Nubank et ses pairs, l'ère du « move fast and break things » est révolue. Place à une croissance plus structurée, et surtout, approuvée.

Parce qu'en finance, la seule autorisation qui compte vraiment est celle qui évite une amende – le vrai rendement sur investissement que personne ne veut afficher dans ses rapports trimestriels.

Le Brésil renforce sa réglementation pour limiter la confusion et combler les lacunes.

La banque centrale a procédé à ce changement car elle souhaite combler les lacunes du système qui ont permis à la confusion et à la fraude de se propager.

Nubank a prospéré grâce à un cadre réglementaire favorable qui permettait aux sociétés de paiement d'émettre des cartes de crédit et de gérer des comptes sans être des banques à part entière. Ce cadre a favorisé la croissance et la concurrence, notamment dans un système autrefois dominé par un petit nombre de grandes banques.

Mais ce système a aussi engendré des failles dont les petits acteurs ont profité. Certains d'entre eux avaient des liens avec le crime organisé, et les autorités ont déclaré qu'il fallait combler ces lacunes.

Plus tôt cette année, la banque centrale a relevé les exigences minimales de fonds propres pour les fintechs afin d'éviter que les entreprises les plus fragiles ne passent entre les mailles du filet. Ces modifications n'affectent pas les grandes fintechs comme Nubank, mais les autorités de régulation ont renforcé la surveillance de Nubank, la soumettant à des règles similaires à celles applicables aux banques de taille moyenne.

David Vélez, le directeur général de l'entreprise, a déclaré cette semaine que l'obtention d'une licence « ne devrait pas constituer un fardeau du point de vue réglementaire ».

Avec l'expansion du secteur fintech au Brésil, les réseaux criminels ont trouvé des moyens d'exploiter ce marché en pleine mutation. Cette inquiétude a été clairement exprimée en août, lorsque Robinson Barreirinhas, directeur du service fédéral des impôts brésilien, a déclaré que les entreprises fintech aidaient les criminels à « transférer, dissimuler et blanchir de l'argent illicite », et a averti que ces réseaux utilisaient désormais des « instruments plus sophistiqués, tels que les fonds d'investissement ».

Son avertissement fait suite à une augmentation des cas de fraude qui ont touché à la fois les fintechs et les banques ces derniers mois.

L'essor de la fintech met à rude épreuve les régulateurs, tandis que les réseaux criminels exploitent les failles.

Les dirigeants des banques, des fintechs et des associations professionnelles ont déclaré que la fraude est devenue l'un des problèmes les plus coûteux du système financier du pays. Ses conséquences se traduisent par une hausse des coûts, un affaiblissement de la concurrence et une baisse de la confiance des consommateurs.

Le Brésil a recensé 1 592 fintechs en 2024, soit près de 60 % du total en Amérique latine, selon une étude de l’Institut Esfera basée sur les données du cabinet de conseil Distrito. Cependant, en mars, seules 334 de ces entreprises étaient réglementées par la banque centrale, laissant ainsi la majeure partie du secteur hors d’un contrôle strict.

L'essor des actifs numériques a certes accru l'accès et la concurrence, mais il a aussi permis aux groupes criminels de faire transiter de l'argent par des canaux moins surveillés.

Les organismes de réglementation, les agences de sécurité publique et même les fintechs elles-mêmes n'ont pas suivi le rythme de cette expansion, et le manque de surveillance a créé de vastes zones grises où les réseaux illégaux ont pris tracampleur.

Le ministère brésilien de la Justice a clairement indiqué que la lutte se concentre désormais sur la coupure des flux financiers dans le système financier.

Mario Luiz Sarrubbo, secrétaire national brésilien à la sécurité publique, a déclaré que le démantèlement des filières de blanchiment cash de ces groupes par le biais d'actions ciblées contre le blanchiment d'argent est désormais un élément clé de la lutte contre le crime organisé.

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