Apple émerge comme un havre de stabilité face à la frénésie des dépenses en IA

Alors que les géants tech se ruent vers l'IA, Apple joue la carte de la discrétion - et les investisseurs adorent ça.

Les budgets d'infrastructure explosent, les coûts cloud s'envolent... mais dans ce cirque, la Pomme garde son sang-froid. Une stratégie qui paie (pour une fois) alors que le marché sanctionne les dépenses inconsidérées.

Les analystes s'arrachent les cheveux : comment une entreprise peut-elle résister à la tentation de dilapider des milliards en GPU ? Simple - en faisant ce qu'Apple fait depuis des années : attendre que la poussière retombe.

Cerise sur le gâteau : pendant que les autres se battent pour des contrats gouvernementaux douteux, Cupertino continue de facturer 1000$ des iPhones avec des composants à 200$. Le génie capitalistique, version Silicon Valley.

Les comparaisons des dépenses d'investissement attirent l'attention

Le plan décrit par les analystes prévoit qu'Apple puisse intégrer des fonctionnalités d'IA en utilisant des modèles construits par d'autres entreprises, mettant ainsi ces capacités à la disposition de millions d'utilisateurs d'appareils sans s'engager dans le même niveau de développement interne que ses concurrents.

Brian Pollak d'Evercore a déclaré qu'Apple était l'entreprise la moins exposée aux dépenses en IA parmi le groupe souvent appelé le « Mag 7 », tout en étant toujours en mesure d'en bénéficier si la demande de fonctionnalités basées sur l'IA augmentait.

Au cours de l'exercice financier actuel, qui s'étend jusqu'en septembre 2026, Apple devrait consacrer environ 14 milliards de dollars à ses dépenses d'investissement.

À titre de comparaison, Microsoft devrait dépenser plus de 94 milliards de dollars au cours de son exercice fiscal se terminant en juin, et Meta, qui représente environ la moitié de la taille d'Apple, prévoit de dépenser plus de 70 milliards de dollars en 2025. Ces chiffres ont influencé les réactions du marché tout au long de l'année.

La performance boursière reflète cette différence. Dans une année defipar les hausses liées à l'IA, Apple a progressé de 7,6 %, ce qui en fait la moins performante des sept entreprises les plus prometteuses.

Alphabet a progressé de 53 % et Nvidia de 48 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont également enregistré detronhausses. Cependant, face aux inquiétudes croissantes concernant le niveau des dépenses en IA la semaine dernière et au repli des valeurs technologiques, Apple a réagi différemment.

Elle a terminé la semaine quasiment inchangée, tandis que d'autres actions ont fortement chuté. Sur le second semestre, l'action Apple a progressé de 31 %, surpassant la performance des principaux indices et de nombreux concurrents du secteur technologique.

Brian Pollak a souligné que l'entreprise dispose d'une cash tronet d'un bilantron, ce qui lui permet d'adopter une stratégie défensive par rapport aux entreprises ayant investi massivement dans l'IA. Lundi, cette différence était à nouveau flagrante.

Les actions liées à l'IA ont progressé grâce à l'optimisme lié à la fin du blocage du gouvernement américain sous ladent de Donald Trump, tandis que l'action Apple est restée stable en raison des inquiétudes concernant les retards annoncés pour le modèle iPhone Air de l'année prochaine.

Les investisseurs recherchent des rendements alors que les valorisations de l'IA augmentent.

Face à l'augmentation des dépenses, certains investisseurs s'interrogent sur la viabilité des valorisations actuelles. Mark Grant, de Colliers Securities, a indiqué que la dynamique s'est ralentie et que les investisseurs sont moins enclins à profiter des baisses de cours des valeurs liées à l'IA, jugeant les valorisations difficiles à justifier.

La réaction du marché aux récents résultats financiers a révélé cette dualité. L'action Apple a progressé de près de 3 % après la publication de son dernier rapport, malgré une baisse du chiffre d'affaires en Chine.

En revanche, les actions de Meta et de Microsoft ont reculé après la publication de prévisions reflétant l'impact de la poursuite des dépenses.

Le 30 octobre, Meta a chuté de plus de 11 %, soit sa plus forte baisse en une seule journée depuis trois ans, après que Mark Zuckerberg a souligné la nécessité de poursuivre l'augmentation des investissements dans l'IA.

On reste toutefois confiant quant à la demande à long terme en infrastructures d'IA. Vivek Arya, analyste chez Bank of America, a déclaré que le scepticisme concernant les dépenses en IA est compréhensible, mais qu'il pourrait également empêcher une surconsommation dans ce domaine.

Il a écrit que les baisses récentes étaient influencées par des événements extérieurs, tels que la fermeture des services gouvernementaux, tandis que la demande sous-jacente restait ferme.

Cela a soulevé des questions quant au rôle qu'Apple jouera à l'avenir. Vikram Rai, de First New York, a fait valoir qu'Apple ne constitue pas une protection contre l'IA, mais qu'il s'agit plutôt d'une action à la traîne qui pourrait ne pas générer de surperformancetronpour les portefeuilles visant des rendements plus élevés.

Parallèlement, SoftBank a vendu la totalité de sa participation dans Nvidia, empochant 5,8 milliards de dollars, tandis que Masayoshi Son prévoit de nouveaux investissements visant à accroître son influence dans le domaine de l'intelligence artificielle.

Nvidia figurait parmi les valeurs les moins performantes lors des échanges avant l'ouverture du marché, comparée aux autres membres du « Magnificent 7 » mardi.

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