La Fed déverse 29,4 milliards de dollars : les traders Bitcoin anticipent déjà l’effet boule de neige

L'argent coule à flots - et le marché crypto se prépare à surfer sur la vague.

L'injection massive de liquidités

Quand la Fed ouvre les vannes à hauteur de 29,4 milliards de dollars, les investisseurs Bitcoin n'attendent pas les résultats pour ajuster leurs stratégies. Cette manœuvre monétaire classique pourrait bien devenir le carburant de la prochaine envolée des cryptos.

L'effet domino sur les actifs numériques

Les traders analysent chaque centime injecté, calculant comment cette liquidité supplémentaire va filtrer vers les marchés alternatifs. Le Bitcoin, souvent perçu comme une valeur refuge contre l'inflation, pourrait bénéficier directement de cette politique accommodante.

Les marchés traditionnels versus la décentralisation

Pendant que Wall Street applaudit cette nouvelle injection - comme si imprimer de l'argent était devenu la solution à tous les problèmes économiques - la communauté crypto rappelle que le Bitcoin offre une alternative à ce système de monnaie fiduciaire sans fin. Une petite pique bien méritée pour les banquiers centraux qui croient encore pouvoir contrôler indéfiniment les cycles économiques.

La Fed utilise les prêts de pension pour stimuler la liquidité du marché.

L'opération de pension de la Fed a temporairement injecté cash dans les réserves des grandes banques et des négociants principaux afin de calmer les pressions sur les taux de financement à court terme qui avaient atteint des niveaux vertigineux ces dernières semaines, provoquant de fortes perturbations sur les marchés.

Par le biais du SRF, la Fed prête cash au jour le jour aux banques contre des garanties de haute qualité telles que des titres du Trésor américain et des obligations hypothécaires, destinées à maintenir les taux d'intérêt à court terme et le taux de repo suffisamment stables pour éviter un gel soudain du flux de crédit dans les systèmes financiers.

Un accord de rachat (ou repo) est un prêt à court terme conclu entre deux parties pour une durée d'une nuit. L'une prête cash en échange d'un faible rendement, tandis que l'autre emprunte ces cash en fournissant en garantie des bons du Trésor américain ou des actifs similaires. 

La dernière fois que la Fed a été contrainte d'injecter des sommes aussi importantes sur le marché des pensions remonte à septembre 2019, lorsque les taux à court terme ont flambé de manière inattendue, incitant la banque centrale à injecter environ un demi-billion de dollars dans le système financier sur plusieurs mois. 

« Les marchés monétaires mondiaux devront tous trouver leur voie dans un monde sans réserves excessives. Bien que les banques centrales disposent désormais de nombreux moyens pour injecter des liquidités en cas de besoin, la question est de savoir si ces liquidités parviendront à ceux qui en ont besoin », a déclaré Michiel Tukker, stratégiste principal en taux chez ING.

Un sursis temporaire, pas un retour au régime QE

L'injection de liquidités de vendredi a accru l'incertitude des observateurs du marché quant aux intentions de la Fed à l'approche de la fin de l'année. Cependant, les économistes estiment que l'opération SRF ne doit pas être confondue avec l'assouplissement quantitatif (QE), ces achats massifs d'actifs utilisés lors des crises précédentes pour inonder le système financier de liquidités sur une période de plusieurs mois, voire d'années.

Contrairement à l'assouplissement quantitatif, le SRF octroie des prêts à court terme et réversibles, plutôt qu'une expansion permanente du bilan. Les fonds injectés vendredi seront retirés à l'échéance de ces prêts, ce qui signifie que l'effet global sur la liquidité est plutôt temporaire. 

Néanmoins, les actifs risqués ont tendance à profiter d'une liquidité abondante et d'un relâchement des tensions sur le financement à court terme, notamment le Bitcoin . Si l'on se réfère aux données historiques de 2020, année où la Réserve fédérale a injecté des milliers de milliards de dollars dans le système financier pour éviter un effondrement du crédit, Bitcoin a bondi d'environ 7 000 $ au premier trimestre à près de 30 000 $ en décembre.

« Si et seulement si les réserves systémiques venaient à se raréfier soudainement, une intervention plus énergique de la Fed serait nécessaire », a écrit Andy Constan, PDG et directeur des investissements de Damped Spring Advisors, sur X. « Tout finira par s'arranger. Dans le cas contraire, les taux devront rester élevés et le SRF devra croître rapidement. Avant cela, il est généralement préférable de ne pas s'en préoccuper. »

Les baisses de taux en décembre ne sont pas garanties.

Comme a rapporté Cryptopolitan, la décision de la Fed de baisser ses taux mercredi dernier a été suivie d'une déclaration de son président, Jerome Powell, selon laquelle une nouvelle baisse en décembre n'était pas garantie. Cette prudence a surpris les économistes qui tablaient sur une quasi-certitude d'une nouvelle baisse avant la fin de l'année.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a averti que certaines parties de l'économie américaine sont déjà en récession, déclarant dimanche à CNN que « la Fed a causé de nombreux problèmes de répartition avec ses politiques », suggérant que les effets inégaux du resserrement monétaire pourraient aggraver la croissance de l'économie américaine si la banque centrale ne baisse pas davantage ses taux.

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