Règles bancaires sur les cryptomonnaies : Les régulateurs mondiaux serrent la vis après l’explosion des stablecoins

Les banques traditionnelles se retrouvent sous le microscope des régulateurs internationaux alors que leurs portefeuilles cryptos gonflent à vue d'œil.

Nouveau cadre réglementaire en approche

Le FSB et la BCE préparent des directives plus strictes sur la détention d'actifs numériques par les établissements financiers. Les banques devront probablement constituer des réserves supplémentaires pour couvrir leurs positions en cryptomonnaies.

Les stablecoins au cœur des préoccupations

Avec une capitalisation qui a quadruplé depuis 2023, les stablecoins représentent désormais le principal vecteur d'exposition des banques au marché crypto. Les régulateurs redoutent un effet de contagion en cas de défaillance d'un émetteur majeur.

Les institutions financières jouent déjà la carte de la prudence - certaines limitent volontairement leurs positions à moins de 5% de leurs fonds propres. Une approche défensive qui contraste avec le discours enthousiaste des dernières années sur la « révolution blockchain ».

Comme toujours dans la finance, quand les règles se durcissent, c'est que l'argent réel commence à affluer. Les banques découvrent soudain les vertus de la prudence... maintenant que leurs propres bilans sont en jeu.

La communauté crypto s'inquiète des règles actuelles en matière de cryptomonnaies.

L'évolution des mentalités concernant les cryptomonnaies a suscité des débats au sein du Comité de Bâle, soulevant des questions quant à la pertinence de la réglementation actuelle pour cet actif numérique. Par ailleurs, des sources fiables indiquent que les principales juridictions internationales, telles que les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Union européenne, n'ont pas encore décidé d'appliquer ces règles dans les délais prévus.

Selon des sources proches du dossier, les responsables américains ont affirmé être à l'avant-garde des appels à la réforme car ils estiment que ces normes ne correspondent pas aux besoins évolutifs du secteur, notamment en ce qui concerne les stablecoins.

La déclaration des autorités marque une étape importante pour le secteur des cryptomonnaies, les stablecoins étant désormais réglementés aux États-Unis suite à l'adoption du GENIUS Act . Cette mesure a entraîné une adoption accrue des cryptomonnaies comme moyen de paiement à l'échelle mondiale.

Néanmoins, les normes de Bâle imposent des exigences de fonds propres élevées aux stablecoins sans autorisation, tels que l'USDT de Tether et l'USDC de Circle. Ces jetons fonctionnent sur des réseaux blockchain publics ouverts à tous, à l'instar d'actifs comme bitcoin .

Selon ces normes, la détention d'actifs cryptographiques non autorisés entraînera une surtaxe d'environ 1 250 % de l'exposition. Les analystes ont souligné que ce taux est supérieur à celui appliqué à d'autres investissements risqués. Par exemple, certains investissements en capital-risque inclus dans le dernier accord de Bâle sont soumis à une surtaxe de 400 %.

Après mûre réflexion, certains pays ont appuyé le point de vue des responsables et ont souligné qu'ils entendaient réévaluer ces normes avant leur adoption généralisée.

Entre-temps, les dirigeants de la Banque centrale européenne (BCE) ont fait part de leur intention d'appliquer dans un premier temps la réglementation en vigueur, puis d'envisager des ajustements ultérieurement. Sollicités par des journalistes, les représentants du Comité de Bâle, de la Réserve fédérale et de la BCE ont refusé de commenter.

Les banques militent pour une cohérence réglementaire dans les règles relatives aux cryptomonnaies.

L'UE a mis en place un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies grâce à un récent programme de renforcement des fonds propres bancaires. Ce cadre permet aux stablecoins de bénéficier des mêmes traitements en matière de fonds propres que les actifs qui les garantissent. 

Pour garantir la stabilité de leur valeur, les stablecoins s'appuient généralement sur des réserves composées cash et d'obligations d'État américaines à court terme. La Banque d'Angleterre prévoit d'appliquer ses nouvelles règles relatives aux stablecoins d'ici la fin du mois. Elle a également indiqué que son équipe travaille encore à l'élaboration de lignes directrices pour la gestion des crypto-actifs et consulte d'autres juridictions afin d'harmoniser ces réglementations.

Singapour, de son côté, a annoncé en début de mois qu'elle reporterait d'un an son calendrier de mise en conformité avec les normes internationales. Hong Kong a également dévoilé son intention de publier de nouvelles règles en 2026, mais a récemment suggéré d'assouplir les exigences relatives aux stablecoins agréés.

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