L’or explose à des niveaux de surachat inédits depuis 45 ans, dopé par la flambée des ETF

Le métal précieux atteint des sommets historiques tandis que les investisseurs se ruent vers les fonds négociés en bourse.

La frénésie des ETF

Les demandes d'ETF sur l'or ont grimpé en flèche, créant une pression acheteuse que le marché n'avait pas connue depuis près d'un demi-siècle. Les indicateurs techniques signalent des conditions de surachat extrêmes - du jamais-vu depuis que les traders portaient des costumes en polyester.

Les fondamentaux derrière la ruée

L'appétit institutionnel pour l'exposition à l'or sans la complexité du stockage physique alimente cette tendance. Les volumes échangés pulvérisent les records précédents alors que les grands acteurs ajustent leurs portefeuilles.

Perspectives de marché

Cette ruée vers la sécurité soulève des questions sur la santé économique mondiale - parce que rien ne crie 'confiance' comme une course paniquée vers les actifs refuges. Les traders surveillent maintenant les signes de correction tout en profitant de l'élan haussier.

Les traders se ruent sur les ETF alors que l'or continue de grimper

Vendredi, les ETF adossés à l'or ont gagné 27 tonnes en une seule journée. Il s'agit de la plus forte hausse depuis janvier 2022 et de plus du double de la moyenne quotidienne cette année. Cela a entraîné une hausse de 0,9 % des avoirs en ETF, la plus forte hausse en une seule journée depuis plus de deux ans. Bloomberg indique que ces avoirs ont augmenté presque chaque mois en 2025, sauf en mai, pour atteindre près de 400 tonnes au total. Les traders misent gros.

Cette poussée a permis à l'or d'enregistrer sa sixième hausse hebdomadaire consécutive, la plus longue série de gains depuis février. Elle est en passe de devenir historique. Parallèlement, l'argent évolue également. Le plus grand ETF sur l'argent, $SLV, a vu son volume d'options quotidien bondir à 1,2 million d'actions vendredi. Il s'agit du plus haut niveau depuis avril 2024. Mardi, l'argent a atteint 44 dollars l'once, tandis que le cours de l'or au comptant se maintenait à 3 760,70 dollars à 8 h 16 à Singapour. Le platine a à peine bougé. Le palladium a légèrement reculé. Mais c'est le métal jaune qui est en pleine action.

Les baisses de taux de la Fed et les commentaires de Trump sur l'OTAN font monter le marché de l'or

La Réserve fédérale a abaissé ses taux de 25 points de base il y a une semaine, entraînant une baisse encore plus marquée des rendements réels, comme l'avait précédemment rapporté Cryptopolitan. Naturellement, cela a poussé davantage d'investisseurs vers des actifs non productifs comme l'or. L'inflation persiste, defibudgétaires augmentent et les tensions persistent en Europe et au Moyen-Orient.

Les banques centrales n'ont pas manqué la fête non plus. Elles ont accumulé de l'or cette année comme si leur vie en dépendait. La demande n'a pas faibli et a maintenu le soutien sous les prix. On parle même aujourd'hui d'un or qui pourrait atteindre 5 000 dollars d'ici la fin de l'année. Les traders surveillent l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages aux États-Unis cette semaine. C'est l'indicateur d'inflation préféré de la Fed. Un nouveau ralentissement pourrait signifier de nouvelles baisses et un soutien accru à l'or.

Sur le plan politique, ledent Donald Trump, s'exprimant lors d'une réunion de l'Assemblée générale des Nations Unies à New York, a déclaré que les pays de l'OTAN devraient abattre les avions russes qui violeraient leur espace aérien. Interrogé sur la capacité de l'Ukraine à gagner la guerre, trump a répondu : « Oui, je le pense. » Ces commentaires ont été entendus en plein milieu de marchés mondiaux déjà tendus.

Pendant ce temps, l'indice Bloomberg Dollar Spot est resté stable, sans aucun soutien pour le billet vert. C'est une raison de plus pour laquelle les traders s'accrochent à l'or.

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