La Fed lève une barrière majeure : les banques peuvent désormais plonger dans la crypto

Le régulateur américain vient de retirer un frein historique à l'adoption institutionnelle.

La directive supprimée, souvent surnommée le "mur de séparation" bancaire-crypto, empêchait certaines institutions financières de détenir des actifs numériques ou de fournir des services de garde. Son annulation ouvre la voie à une intégration plus profonde et plus directe du système bancaire traditionnel avec l'écosystème des actifs numériques.

Une décision qui fait date

Ce n'est pas une simple mise à jour réglementaire, c'est un changement de paradigme. La Fed reconnaît implicitement que les actifs numériques sont devenus une classe d'actifs trop importante pour être ignorée par les principaux acteurs de la finance. Les banques qui hésitaient en raison de contraintes juridiques peuvent maintenant élaborer leurs stratégies d'entrée sur le marché.

Les implications pour le marché

Attendez-vous à une ruée des capitaux institutionnels. Les services de garde sécurisés, le trading pour clients fortunés et les produits structurés autour de la crypto vont se multiplier. Cette liquidité nouvelle et cette légitimité accrue pourraient agir comme un catalyseur majeur pour l'ensemble du secteur, même si certains y verront simplement les banques cherchant à monétiser la prochaine bulle après avoir raté le premier acte.

La porte de la finance traditionnelle vient de s'ouvrir en grand. L'ère de la crypto en silo est révolue.

La Réserve fédérale annule une directive bancaire anti-crypto de 2023

Depuis l'élection de Donald Trump, les États-Unis vivent au rythme d'une ouverture politique et réglementaire sans précédent vis-à-vis du secteur des cryptomonnaies. Et pour cause, de nombreux postes clés impliquent désormais des responsables pro-crypto, au point de concerner le recrutement en cours du prochain président de la Réserve fédérale (Fed).

Il faut dire que son responsable actuel, Jerome Powell, ne se montrait pas très docile face à un président trump bien décidé à ignorer l'indépendance nécessaire de la banque centrale américaine, en particulier lorsqu'il est question de gérer sa politique monétaire. Mais cela ne semble pas concerner l'ouverture des banques aux cryptomonnaies.

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En effet, la journaliste crypto Eleanor Terrett vient de mettre en lumière sur le réseau X une récente décision de la Fed visant à annuler une directive datant de 2023 destinée à empêcher les banques non assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) de pouvoir développer des activités crypto.

Grande annonce de la Réserve fédérale aujourd’hui : elle retire ses orientations de 2023 qui empêchaient de facto les banques non assurées de devenir membres de la Fed et de s’engager dans les activités liées aux cryptomonnaies. Ces orientations avaient servi de base au refus par la Fed d’accorder l'ouverture d'un compte principal (master account) à Custodia Bank.

Eleanor Terret

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Garantir un secteur bancaire à la fois sûr et moderne

Selon les termes du communiqué de la Réserve fédérale, cette limitation prend fin suite à ce qui apparaît comme « une évolution du système financier et de la compréhension des produits et services innovants » par son Conseil d'administration. Une dynamique confirmée par sa vice-présidente chargée de la supervision, Michelle W. Bowman.

Les nouvelles technologies offrent des gains d’efficacité aux banques ainsi que de meilleurs produits et services aux clients bancaires. En créant un cadre permettant le développement de produits et services innovants de manière responsable, le Conseil contribue à garantir que le secteur bancaire reste sûr et solide, tout en étant moderne, efficient et performant.

Michelle W. Bowman

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Dans les faits, cette nouvelle orientation de la Fed permet d'annuler une gestion jusque-là globalement défavorable des autorisations émises pour les banques membres d’État afin de se livrer à des activités innovantes, comme par exemple les cryptomonnaies, notamment si elles n’étaient pas déjà clairement autorisées pour les banques nationales.

Avec cette décision, la Fed s'inscrit très clairement dans la politique pro-crypto mise en place par l'administration Trump, avec une règle finalement assez simple : « une même activité, présentant les mêmes risques, doit se soumettre au même cadre réglementaire, et une activité différente, présentant des risques différents, devrait relever d’un cadre réglementaire distinct ».

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Sources : Eleanor Terrett, Federal Reserve Board

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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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