La DeFi, le futur des finances des clubs de foot ?

Les stades sont pleins, les transferts font les gros titres, mais les back-offices financiers des clubs naviguent encore à vue avec des outils du siècle dernier. La finance décentralisée (DeFi) arrive sur le terrain, prête à révolutionner les règles du jeu.

Les défis d'une trésorerie XXL

Gérer les flux d'un club de football moderne relève de la haute voltige. Les recettes sont massives mais erratiques : droits TV versés par tranches, sponsoring lié aux résultats, ventes de maillots saisonnières. Les dépenses, elles, sont fixes et colossales : masse salariale, primes de match, frais d'infrastructure. Un écart de timing peut créer des trous d'air de trésorerie critiques, souvent comblés par des prêts bancaires aux conditions... intéressantes pour les banques.

La DeFi entre en jeu

Imaginez un club déposant une partie de sa trésorerie dans un pool de liquidités sécurisé. Pendant les mois creux, ces fonds génèrent des rendements en stablecoins. Lorsque la grosse vague de droits TV arrive, le club retire ses capitaux, plus les intérêts, pour financer le mercato. Plus besoin d'attendre le bon vouloir d'un établissement financier. La DeFi permet aussi d'émettre des fan tokens ou des obligations numériques (Security Tokens), levant des fonds directement auprès des supporters-investisseurs du monde entier, 24h/24 et 7j/7.

Transparence et automatisation : le coup de sifflet final pour les opacités ?

Les contrats intelligents changent la donne. Un paiement de prime de qualification en Ligue des Champions peut être programmé pour s'exécuter automatiquement dès la qualification actée, éliminant les retards et les erreurs. Chaque transaction, chaque flux, est enregistré sur une blockchain, accessible et vérifiable. De quoi rassurer les autorités de régulation financière et les supporters exigeants – et peut-être embêter certains intermédiaires qui prospéraient dans l'ombre.

L'arbitrage n'est pas encore sifflé

La route vers l'adoption est semée d'obstacles. La volatilité des cryptomonnaies, la complexité technique et un cadre réglementaire encore flou, notamment face à des organismes comme l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), freinent les ardeurs. Les dirigeants de clubs, souvent issus du monde sportif et non de la fintech, doivent monter en compétence. Mais le potentiel est trop grand pour être ignoré. La DeFi ne promet pas de marquer des buts, mais elle peut solidement garder les coffres.

Alors que le football cherche perpétuellement de nouvelles recettes, la solution pourrait bien venir non pas d'un nouveau sponsor sur le maillot, mais d'une refonte totale de sa gestion financière. Après tout, dans un business où les commissions d'agents font souvent la une, l'idée de couper les intermédiaires a un parfum particulièrement savoureux.

DeFi : la solution pour gérer les clubs de foot professionnels ?

Le secteur du football professionnel français se heurte actuellement - et depuis de nombreuses années - à des problèmes récurrents de trésorerie en lien direct à la gestion de son modèle financier, largement alimenté par les revenus associés aux médias et aux droits de diffusion.

Pourtant, ce secteur affiche un impact économique estimé à 5,3 milliards d’euros pour l’année 2023, au point de représenter 0,21 % du PIB national sur cette période. Des résultats impressionnants qui cachent pourtant une industrie structurellement déficitaire, notamment du fait de sa dépendance à des flux de trésorerie incertains.

✍️ Qu'est-ce que la tokenisation et quels secteurs transforme-t-elle ?

Une situation d'endettement qui pèse actuellement 2,8 milliards de dollars au total sur l'ensemble de la Ligue 1, largement accentuée par les délais de paiement de leurs droits médiatiques. De ce fait, les clubs font appel aux banques afin de pouvoir accéder plus tôt à ce capital, en payant dans le même temps des frais considérables.

Pourtant, un autre modèle semble envisageable à l'aide de la finance décentralisée (DeFi), en permettant par exemple aux clubs d'utiliser ces droits conséquents comme garantie sur un protocole orienté Real World Asset (RWA) afin de pourvoir accéder plus rapidement à leurs fonds.

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Decentral : Un nouveau chapitre pour la « SportFi »

La tokenisation pourrait-elle permettre d'écrire un nouveau chapitre du secteur de la finance appliquée au sport (SportFi) ? Les membres du projet chiliz en sont persuadés, grâce à l'implantation du projet Decentral sur sa blockchain native (Chiliz Chain), présenté comme « le premier protocole Real World Asset (RWA) conçu spécifiquement pour apporter de la liquidité au financement des opérations liées aux droits médiatiques du football ».

Dans les faits, ce protocole « mobilise de la liquidité pour avancer des créances issues des droits de diffusion, des sponsoring et d’autres accords, tout en permettant à des investisseurs du monde entier d’obtenir une exposition à des actifs du monde réel provenant de l’industrie du sport ». Ou comment remplacer les intermédiaires bancaires et leurs frais exorbitants par une solution B2B construite sur la blockchain.

🗞️ Tether propose d'acheter le club de foot de la Juventus

Decentral tokenise la créance, créant un pool d'1 million de dollars en usdc sur Chiliz Chain. Les clubs reçoivent de l'argent comptant à l'avance, les diffuseurs conservent leurs contrats et les fournisseurs de liquidité fournissent l'USDC en générant un rendement de 12 % APY.

Chiliz

Avec cette formule innovante, le protocole Decentral « crée une place de marché décentralisée et sans autorisation (permissionless) » capable de faire circuler des capitaux jusque-là indisponibles, alors même qu'ils sont importants et programmés. De quoi permettre aux clubs de Ligue 1 d'améliorer leurs situations compliquées en permettant à l’innovation de rencontrer l’opportunité.

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Source : Chiliz

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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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