Tether lance Twenty One, une Treasury « Bitcoin-native » : son action XXI entre en bourse

Tether frappe à nouveau. Le géant des stablecoins ne se contente plus de dominer le marché des dollars numériques – il construit désormais son propre écosystème financier parallèle. Sa dernière création ? Twenty One, une trésorerie d'entreprise « native Bitcoin » dont l'action, XXI, vient d'obtenir sa cotation.

Un pari audacieux sur l'avenir de la finance

L'idée est simple, mais radicale : créer une entité dont la stratégie de trésorerie et la valeur fondamentale sont intrinsèquement liées au Bitcoin. Twenty One ne se contente pas d'ajouter du BTC à son bilan comme un actif parmi d'autres. Elle est conçue pour opérer, croître et générer de la valeur dans l'économie bitcoin, en contournant les paradigmes traditionnels de la gestion de trésorerie.

La cotation de XXI n'est pas qu'un simple événement de marché. C'est la matérialisation d'une thèse d'investissement : l'avenir des entreprises performantes passe par l'adoption de réserves souveraines en bitcoin. Une façon élégante de dire aux gestionnaires de fonds traditionnels que leurs obligations d'État à rendement négatif et leurs portefeuilles d'actions surévalués appartiennent peut-être au siècle dernier.

Vers un nouveau standard pour les entreprises

Avec cette initiative, Tether ne promeut pas seulement un actif ; il promeut un modèle d'entreprise. En rendant XXI négociable, il offre aux investisseurs un accès direct à cette thèse, créant un véhicule pur pour parier sur la convergence entre la performance d'entreprise et la philosophie bitcoin. C'est une proposition risquée, qui ignore superbement la volatilité pour se concentrer sur le potentiel de réévaluation à long terme.

Le message est clair : l'ère où les CFO géraient leur trésorerie sur des plateformes vieillissantes et dépendaient des caprices des banques centrales touche à sa fin. La nouvelle génération construira sa fortune sur des protocoles ouverts, immuables et déflationnistes. Reste à voir si Wall Street est prêt à lire le bulletin dans le bloc-genèse plutôt que dans le Financial Times.

La Bitcoin Treasury Twenty One lance le trading de ses actions XXI

Face à une augmentation constante, il devient difficile d'estimer le nombre de Digital Asset treasuries (DAT) lancées depuis le début de l'année, même en se limitant uniquement à celles qui ont choisi la voie la plus classique en basant leur stratégie sur une accumulation de Bitcoin.

Une multitude au sein de laquelle la société leader du marché des stablecoins Tether est venue s'inscrire en avril dernier, avec l'annonce d'un projet baptisé « Twenty One » construit en partenariat avec la plateforme d'échange de cryptomonnaies Bitfinex, le groupe SoftBank et la figure historique de la scène Bitcoin, Jack Mallers.

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Au programme : une société présentée comme « Bitcoin-native » afin de tenter de la différencier des Bitcoin Treasuries classiques. Pourtant, le modèle reste assez similaire, si l'on considère que l'opération repose sur une mutation de l'entreprise Cantor Equity Partners, déjà cotée en bourse sous le ticker CEP, à l'aide d'une procédure de type Special Purpose Acquisition Company (SPAC).

Suite à cette étape décisive, il ne restait plus qu'à officialiser les choses avec le lancement du trading des actions ordinaires de classe A de Twenty One à la Bourse de New York (NYSE), sous le ticker « XXI ». Une opération qui intervient ce 9 décembre.

Être cotés au NYSE, c’est donner à Bitcoin la place qu’il mérite sur les marchés mondiaux et offrir aux investisseurs le meilleur de Bitcoin : sa solidité en tant que réserve et le potentiel de hausse d’une entreprise construite sur lui.

Jack Mallers

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La 3e plus grande entreprise mondiale détentrice de Bitcoin

Dans les faits, la société Twenty One détient actuellement un total de 43 500 BTC (environ 4 milliards de dollars) dans sa trésorerie, ce qui en fait la 3e plus importante Bitcoin Treasury cotée en bourse au niveau mondial, devant le leader Strategy (660 624 BTC) et Mara Holdings (53 250 BTC).

Une position qui ne permet pas à l'action de Cantor Equity Partners - prochainement Twenty One - de résister à la crise qui frappe ce secteur, malgré une hausse initiale et fulgurante de 370 % qui laisse désormais place à une baisse supérieure à 70 % depuis son sommet du 1er mai à 50 dollars.

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Et autant dire que les choses ne se présentent pas mieux actuellement, avec une projection du cours pour le moment annoncée en baisse de presque 30 % durant la période de fermeture des places boursières américaines. Un montant qui correspond presque exactement au prix des actions PIPE proposées en avril dernier.

 

Mais pas d'inquiétudes à avoir, selon ses fondateurs, car la société Twenty One « prévoit de créer un ensemble d’activités centrées sur Bitcoin, destinées à générer des revenus récurrents et à renforcer l’engagement institutionnel envers Bitcoin » en parallèle de sa stratégie d’accumulation.

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Source : Communiqué de presse

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Hugh Bernard

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