Exode massif : Les ETH et BTC quittent les exchanges malgré le marché baissier
Les investisseurs votent avec leurs portefeuilles - et le message est clair : la confiance dans les plateformes centralisées s'érode rapidement.
Le grand transfert de richesse
Alors que les prix chutent, les détenteurs de crypto déploient une stratégie contre-intuitive : ils retirent massivement leurs actifs des exchanges. Bitcoin et Ethereum mènent cette migration silencieuse vers des portefeuilles privés, transformant ce qui semblait être un marché baissier en une révolution de souveraineté financière.La nouvelle mentalité HODL
Ce n'est plus votre grand-mère qui cache son argent sous le matelas - c'est une génération entière qui apprend la leçon la plus difficile de Wall Street : si vous ne contrôlez pas vos clés privées, vous ne possédez rien. Ironiquement, les banques traditionnelles pourraient bientôt devoir expliquer pourquoi leur taux d'épargne à 0,5% semble soudainement si... médiéval.La quantité d'ETH et de BTC est en chute libre sur les CEX
La semaine dernière, les analystes de Glassnode ont publié un rapport sur le marché, dans lequel ils ont notamment mis en lumière la proportion de plus en plus faible d'ETH et de btc présents sur les exchanges centralisés (CEX).
En baisse quasi constante depuis 2020 pour l'ETH et depuis 2022 pour le BTC, cette statistique s'élève aujourd'hui à 10,83 % sur l'ETH et 14,49 % pour le BTC :
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Ces dernières années, il était commun d'estimer que plus la quantité de cryptomonnaies était importante sur les plateformes centralisées, plus cela pouvait suggérer une volonté de vendre de la part des investisseurs. Dans ce contexte, il peut être tentant de se laisser aller au raisonnement inverse, selon lequel moins il y aurait d'actifs sur les CEX, moins il y aurait d'anticipations de ventes.
Pourtant, de telles corrélations doivent être recherchées avec prudence. Certes, le graphique ci-dessus montre que ce raisonnement se tenait quelque peu sur le BTC entre 2021 et 2022, mais nous constatons également qu'il n'était pas valable sur l'ETH. Le concernant, le début de la baisse correspond d'ailleurs au début du staking sur la Beacon Chain.
Meria : acheter des cryptos et les faire fructifier simplement avec le stakingPublicité - Investir comporte des risques (en savoir plus)Ainsi, il convient d'insister sur le fait que ces chiffres ne portent que sur les actifs présents sur des CEX :
L'offre sur les exchanges correspond simplement à la part des cryptomonnaies en circulation détenues dans les portefeuilles liés aux plateformes d'échange centralisées. Attention : ce chiffre ne tient pas compte des plateformes d'échange décentralisées.
Dès lors, cela ne reflète pas la multitude d'autres outils à disposition des investisseurs, à commencer par les ETF. En effet, bien que des entités comme Coinbase se soient généralement vu confier la garde des actifs de ces véhicules d'investissement, les fonds institutionnels ne sont pas représentés dans les pourcentages de BTC ou d'ETH détenus sur des CEX.
Or, ce sont majoritairement les institutionnels qui ont porté ce bull run, et, dans le cas présent, leur intention de vendre ne pourra pas être identifiée par le biais de cet indicateur.
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En outre, même pour les investisseurs particuliers, il est de plus en plus facile de vendre des cryptomonnaies hors des plateformes centralisées. Dans ce contexte, nous pourrions voir les pourcentages d'ETH et de BTC détenus sur des CEX continuer de baisser au fil des ans, jusqu'à atteindre un certain plancher, et ce, de manière indépendante des conditions de marché.
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Depuis 2021, je consacre mon temps libre à me former sérieusement sur les cryptomonnaies afin d'acquérir un maximum de connaissances et de crédibilité. J'ai souvent l'opportunité de réaliser des interviews de personnalités influentes de l'industrie blockchain. Je mène également des analyses approfondies sur des thématiques du Web3 pour proposer du contenu exclusif aux lecteurs de Cryptoast.
Vincent Maire
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