Bitcoin à 130 000 dollars : L’accord institutionnel et retail cache des divergences stratégiques

Le Bitcoin franchit le cap psychologique des 130 000 dollars alors que les flux institutionnels et retail convergent vers une même direction haussière.

Les divergences persistent cependant sur les stratégies d'adoption et les horizons temporels.

Les institutionnels privilégient les ETF et produits structurés quand les particuliers maintiennent leur approche directe de détention.

Cette dualité marché révèle les tensions sous-jacentes d'un écosystème en pleine maturation.

Reste à savoir si cette unanimité de façade résistera au prochain cycle de volatilité - après tout, même les banques traditionnelles commencent à comprendre qu'elles ne peuvent plus ignorer ce qu'elles qualifiaient hier de 'fraude'.

Un Bitcoin à 130 000 dollars dans 3 à 6 mois

Le bitcoin serait-il en train de vivre son dernier cycle haussier sur le modèle de ses précédents bull run historiques ? La question se pose face à l'arrivée massive des institutionnels, annoncée dès 2021 par les analystes de la banque Goldman Sachs comme « la clé pour créer un certain type de stabilité sur le marché ».

Une situation régulièrement étudiée par la structure d'analyse Glassnode, en partenariat avec le pôle institutionnel de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase, dans le cadre du rapport trimestriel Charting crypto, cette fois-ci intitulé : « naviguer dans l'incertitude ».

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Cette enquête a été menée entre le 17 septembre et le 3 octobre auprès de plus de 120 investisseurs - institutionnels et particuliers - à travers le monde, dans le but de déterminer les tendances du marché des cryptomonnaies, comme par exemple la perspective haussière encore applicable au cours du BTC dans les mois à venir.

Un sujet sur lequel les investisseurs institutionnels et particuliers semblent s'accorder. En effet, l'optimisme l'emporte avec une large majorité, exprimée à hauteur de 67 % pour les institutionnels et à 62 % pour les particuliers, pour voir le btc atteindre les 130 000 dollars dans 3 à 6 mois.

 

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Fin du bull run ou début d'un nouveau modèle de marché haussier ?

Une concordance d'objectif qui se heurte toutefois à une vision bien différente au sujet de la dynamique du Bitcoin au-delà de ce prochain sommet historique. En effet, les investisseurs particuliers estiment globalement que cette hausse va s'inscrire dans une dynamique haussière plus durable, désormais libérée du cycle quadriennal des halvings.

De leur côté les institutionnels envisagent à 45 % un scénario plus mitigé, avec un marché haussier qui serait déjà sur le point de basculer en tendance baissière, après un « dernier sursaut ». Le plus grand risque pour les prochains mois étant très clairement  - et pour les deux camps - l'incertitude macroéconomique persistante.

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David Duong, responsable de recherche pour Coinbase Institutional, reste toutefois optimiste face à « une liquidité solide, un environnement macroéconomique favorable et des développements réglementaires encourageants ». L'occasion pour le Bitcoin de « surpasser les attentes du marché ».

Sur le plan de la politique monétaire, nous nous attendons à ce que la Réserve fédérale (Fed) procède à deux nouvelles baisses de taux au cours de ce trimestre, ce qui pourrait inciter les investisseurs à réemployer une partie des 7 000 milliards de dollars actuellement placés dans les fonds monétaires.

David Duong

En ce qui concerne l'essoufflement actuel des Digital Asset Treasuries (DAT), il estime que ce secteur représentera toujours « une source importante de demande au cours du trimestre à venir ». Malgré tout, il admet que « le contexte d’investissement demeure complexe », en particulier avec le shutdown des institutions américaines.

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Source : Glassnode

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Passionné par les cryptomonnaies et le principe de décentralisation depuis de nombreuses années, je souhaite partager cette expérience avec le plus grand nombre. Je m'attache également à décrypter les enjeux associés à l'évolution de cet écosystème au sein de la finance traditionnelle.

Hugh Bernard

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