Market Makers Crypto : Ces Géants Invisibles Qui Font Tourner Les Marchés
Dans l'ombre des échanges cryptos, des acteurs essentiels maintiennent la liquidité des marchés 24h/24.
Leur rôle stratégique
Ces intermédiaires spécialisés achètent et vendent en permanence, réduisant l'écart entre prix d'achat et de vente. Ils profitent des spreads tout en stabilisant les cours - un véritable jeu d'équilibriste financier.Les avantages concrets
Moins de volatilité instantanée, des transactions plus rapides, des coûts réduits pour les traders. Les plateformes leur paient des commissions pour assurer cette liquidité vitale.Leur impact réel
Sans eux, les marchés crypto ressembleraient à des déserts liquides - des écarts de prix énormes et des ordres qui mettraient des heures à s'exécuter. Ironique pour une technologie censée «démocratiser la finance», non ?C'est quoi un market maker ?
Un(ou teneur de marché en français) esten se tenant prête à acheter ou à vendre des titres ou d'autres instruments financiers. Dans le cadre du marché des cryptomonnaies,souvent à des prix légèrement supérieurs ou inférieurs au cours en vigueur.
Les market makers sont importants pour le marché des crypto-monnaies car, ce qui permet de maintenir la liquidité du marché. Sans eux il serait plus difficile pour les traders de trouver des acheteurs ou des vendeurs pour leurs crypto-monnaies, ce qui pourrait entraîner une baisse de l'efficacité et de la liquidité du marché.
Acheter de la crypto sur Binance, l'exchange n°1 dans le mondePublicité - Investir comporte des risques (en savoir plus)En plus de fournir de la liquidité,en tradant activement et en ajustant leurs prix acheteur (bid) et vendeur (ask) en réponse aux variations de l'offre et de la demande. Ce faisant, ils peuvent contribuer à lisser les mouvements de prix et à rendre le marché plus stable.
Souvent, les entreprises évoluant dans le market making proposent une panoplie d'autres services relatifs aux cryptomonnaies
- Un service de courtage et d'échange de gré à gré (OTC) ;
- De la garde d'actifs ;
- De la gestion de trésorerie.
Les puissants outils des market makers
afin de les aider à effectuer des transactions et à ajuster leurs prix en fonction de l'évolution du marché. Ces logiciels peuvent être très sophistiqués et utiliser des algorithmes et des analyses de données complexes.
Par exemple, les market makers peuvent utiliser un logiciel qui surveille les changements de l'offre et de la demande sur le marché et ajuste automatiquement leurs cours acheteur et vendeur en conséquence. Ils peuvent également utiliser des outils qui les aident à identifier les opportunités de trading à différents niveaux de prix ou à couvrir leurs positions afin de minimiser les risques.
Voici quelques-unes des caractéristiques clés qu'un tel logiciel spécialisé dans le market making pourrait inclure :
- Des données de marché en temps réel ;
- Trading entièrement automatisé ;
- Outils de gestion des risques ;
- Gestion des ordres très poussée.
Comment les market makers se rémunèrent-ils ?
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Le modèle du retainer consiste en un paiement régulier versé par un projet blockchain à un market maker pour assurer une liquidité constante à son token. Dans ce modèle, le market maker s'engage à maintenir des carnets d'ordres actifs sur plusieurs plateformes.
Le modèle Loan + Call Option combine un prêt de tokens du projet blockchain au market maker avec une option d’achat sur ces tokens. Le market maker peut ainsi gérer la liquidité du token et se rémunérer via les spreads de trading et les intérêts générés par le prêt, tout en ayant la possibilité d'acheter les tokens à un prix fixé.
En outre, sur les plateformes décentralisées comme Uniswap, où les market makers fournissent des liquidités aux pools, ils reçoivent également une part des frais de transaction payés par les traders, répartie proportionnellement selon leur contribution.
Quelques exemples de market makers
Wintermute
Fondée en 2017,. L’entreprise fournit de la liquidité à de nombreuses plateformes d’échange, centralisées (CEX) comme décentralisées (DEX).
Wintermute est reconnue pour son expertise en trading algorithmique haute fréquence et sa capacité à maintenir des carnets d’ordres profonds, même en période de forte volatilité. Toutefois, son rôle de fournisseur de liquidité a récemment été mis en lumière lors du crash du 10 octobre 2025, lorsque plus de 19 milliards de dollars ont été liquidés en une journée.
Selon des analyses, le marché a été brusquement confronté à une liquidité vacillante, avec des carnets d’ordres rendus très illiquides, comme si plusieurs acteurs majeurs avaient réduit leur activité simultanément. Certains évoquent en particulier le nom de Wintermute, soupçonnée d’avoir repositionné des fonds ou effectué des transferts importants vers certains exchanges peu avant ou pendant l’effondrement.
: indispensables pour assurer la stabilité des prix, mais capables, par leurs mouvements de capitaux, d’accroître la volatilité lorsqu’ils réduisent ou réorientent brutalement leur liquidité. Il souligne aussi la nécessité pour les exchanges de diversifier leurs fournisseurs de liquidité afin d’éviter une dépendance excessive à un seul acteur.
Flowdesk
Entreprise française fondée en 2020,. Flowdesk propose un service de « Market Making as a Service » en mettant à disposition des émetteurs de tokens une infrastructure de trading et une équipe de traders.
Cette approche se distingue des pratiques traditionnelles de market makers et permet aux projets crypto de fixer leurs propres règles : ils peuvent choisir d’augmenter la liquidité de leur token en période de marché volatile ou de resserrer les spreads, selon leur stratégie.
Avec ce modèle, Flowdesk se positionne en tant que partenaire technologique neutre, éliminant les conflits d’intérêts potentiels. Leur modèle d’affaires repose sur la réussite continue de leurs clients, ce qui renforce leur engagement envers un service transparent et aligné sur les intérêts des projets.
Woorton
Entreprise française créée en 2017,, desservant des centaines de tiers dans le monde et fournissant des liquidités à tous les acteurs du marché des cryptomonnaies. Avec ses outils, Woorton assure la fourniture de liquidités pour soutenir le fonctionnement ininterrompu du marché des cryptomonnaies, ce qui permet à ses partenaires d'acheter ou de vendre toute crypto dans toutes les conditions de marché.
GSR
Entreprise britannique fondée en 2013,. GSR propose à ses nombreux clients une suite logicielle de qualité institutionnelle, GSR Markets. Celle-ci permet de gérer de manière très approfondie tout ce qui englobe la liquidité des marchés.
Conclusion sur les market makers
Pour résumer,:
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Directeur de publication de Cryptoast, je découvre le bitcoin en 2017. Depuis, je m'efforce de rendre ces sujets accessibles au plus grand nombre à travers des contenus rigoureux, pédagogiques et approfondis. J'ai également collaboré avec la banque Delubac & Cie pour la réalisation de fiches pédagogiques sur les cryptomonnaies, et je suis co-auteur du livre Bitcoin et autres cryptomonnaies, publié aux éditions Larousse. Grâce à une équipe dévouée et passionnée, Cryptoast est devenu une référence incontournable, fournissant des analyses approfondies et des informations pertinentes pour tous les passionnés et curieux de l'univers des cryptomonnaies et du Web3.
Clément Wardzala
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