Crypto et prêts immobiliers : des sénateurs américains sonnent l’alarme

Les sénateurs américains tirent la sonnette d'alarme sur un projet controversé de prêts hypothécaires adossés aux cryptomonnaies.

Un cocktail risqué ? Alors que le marché crypto cherche à s'immiscer dans la finance traditionnelle, certains élus y voient une menace pour la stabilité financière.

Entre innovation disruptive et folie spéculative - la frontière semble plus mince que jamais. Après tout, quoi de plus rassurant qu'un prêt immobilier garanti par un actif qui peut perdre 50% de sa valeur en 24 heures ?

En bref

• Cinq sénateurs américains ont réclamé des réponses à la FHFA concernant une nouvelle politique permettant de compter les actifs crypto dans les demandes de prêts hypothécaires.
• Les législateurs avertissent que l’inclusion d’actifs numériques volatils dans le financement immobilier pourrait réintroduire des risques systémiques observés lors d’anciennes crises bancaires.
• La FHFA défend cette mesure comme limitée dans sa portée, mais les critiques s’interrogent sur la gouvernance, l’éthique et le manque de transparence quant aux risques.

Des sénateurs tirent la sonnette d’alarme

Cinq sénateurs américains, Jeffrey Merkley, Elizabeth Warren, Chris Van Hollen, Mazie Hirono et Bernie Sanders, ont adressé une lettre officielle au directeur de la Federal Housing Finance Agency (FHFA), William Pulte, exprimant leur préoccupation au sujet d’une nouvelle politique permettant que des avoirs en cryptomonnaie non convertis soient pris en compte dans l’étude des demandes de crédit hypothécaire.

La lettre du 24 juillet exige une documentation complète et une transparence intégrale concernant une directive du 25 juin qui a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac de commencer à évaluer les actifs crypto vérifiés détenus sur des plateformes réglementées aux États-Unis comme réserves admissibles dans les demandes de crédits hypothécaires pour logements individuels.

Risque pour la stabilité du marché immobilier

Les législateurs estiment que cette directive pourrait réintroduire des vulnérabilités rappelant les crises régionales bancaires de 2023, où l’exposition à la crypto a contribé à l’instabilité systémique. Ils demandent à la FHFA de communiquer :

• Une évaluation complète des risques liés à la politique
• Le calendrier d’approbation et le processus de gouvernance
• Les critères utilisés pour déterminer quelles cryptomonnaies sont admissibles
• Toutes les réunions internes ou externes sur le sujet, y compris les participants
• Garanties éthiques pour prévenir les conflits d’intérêts

En particulier, les sénateurs ont souligné le double rôle de Pulte en tant que directeur de la FHFA et président des conseils d’administration des entreprises, suggérant que cette structure compromet la surveillance interne. Ils ont également noté que l’époux de Pulte détiendrait prétendument jusqu’à 2 millions de dollars en actifs cryptographiques, et ont demandé s’il avait recherché des conseils éthiques ou pris des mesures pour se désinvestir.

Portée limitée, enjeux importants

Alors que la FHFA a souligné que la directive ne s’applique qu’aux bourses centralisées réglementées aux États-Unis, les législateurs restent sceptiques. La politique pourrait créer un précédent en intégrant des actifs numériques volatils dans le marché immobilier américain, qui vaut 12 000 milliards de dollars.

Les défenseurs de la crypto soutiennent que cette mesure pourrait moderniser les pratiques de souscription et élargir les opportunités de propriété immobilière pour les individus natifs de la crypto. Ils notent que la crypto est de plus en plus une part essentielle des bilans des jeunes investisseurs et mérite d’être reconnue dans des produits financiers comme les hypothèques.

Toutefois, les sénateurs insistent pour que toute politique liée à la crypto fasse l’objet d’une « analyse rigoureuse et indépendante » avant d’être mise en œuvre, en particulier lorsqu’elle touche à l’un des secteurs les plus sensibles de l’économie.

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