2025, l’année des liquidations crypto : Le marché prépare-t-il son grand retour ?

Le marché des cryptomonnaies vient de subir l'une des plus violentes vagues de liquidations de son histoire. Mais derrière les chiffres rouges, les signaux d'un rebond se multiplient.

Les traders institutionnels ont vidé leurs portefeuilles à un rythme record ce trimestre. Pourtant, l'activité on-chain montre que les baleines accumulent silencieusement.

Les fondamentaux n'ont jamais été aussi solides : adoption régulière, régulation claire (enfin presque), et infrastructures matures. Même les banques centrales commencent à plier - après avoir passé cinq ans à nier l'évidence.

Alors, simple dead cat bounce ou début d'un nouveau cycle haussier ? À en juger par l'appétit des VC et les récentes inscriptions de produits crypto chez la FSA, les smart money ont déjà choisi leur camp.

Dernier indice : le volume des stablecoins en circulation vient de franchir un nouveau ATH. Preuve que la liquidité est là, prête à revenir dès que la peur se dissipera. Comme toujours en finance, ce sont ceux qui vendent pendant la panique qui financent les fortunes du prochain cycle.

En bref

• Plus de 2,2 milliards de dollars en positions crypto ont été liquidées le 3 février, les traders en position longue ayant été les plus touchés.
• Les plans de tarifs de Trump ont déclenché une vente panique massive et approfondi le krach du marché début février.
• Le 7 avril a marqué un creux du marché, nettoyant les paris longs surendettés et préparant un rebond potentiel.

Plus de 1,8 milliard de dollars de positions longues liquidées après un choc brutal du marché

Ce ralentissement a été le plus visible début février, en particulier le 3, lorsque près de 2,23 milliards de dollars de positions crypto à effet de levier ont été fermées de force. Les positions longues représentaient une grande partie de ce chiffre, avec environ 1,88 milliard de dollars liquidés. Les données, rapportées par la société d’analyse crypto CoinGlass, ont montré que plus de 729 000 traders ont été impactés en une seule journée, ce qui indique à quel point l’événement a été étendu.

La volatilité n’est pas sortie de nulle part. Le choc des prix ce jour-là était étroitement lié à une annonce inattendue du président américain Donald Trump. La décision d’imposer une nouvelle série de droits de douane a secoué les marchés financiers et déclenché une ruée vers la sécurité. Pour le secteur crypto, cela signifiait une vente massive et un dénouement soudain des positions risquées.

Triple coup porté aux marchés, alimentant la chute des cryptos en février

D’autres nouvelles qui ont aggravé l’événement sont survenues le 25 février 2025, ajoutant du carburant à un marché déjà enflammé. Ce qui avait commencé comme un environnement nerveux s’est rapidement transformé en une cascade de ventes paniques et de liquidations forcées.

Voici ce qui a ajouté de la pression et intensifié l’effondrement du marché crypto :

• Le 25 février, Trump a confirmé que son administration procéderait aux tarifs commerciaux prévus, ébranlant la confiance des investisseurs.
• Walmart a émis un avertissement sur ses bénéfices, accentuant les mauvaises nouvelles pesant lourdement sur le sentiment du marché.
• Le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale a révélé un ton plus agressif concernant la politique future, pesant encore sur l’humeur des investisseurs.
• Cet événement a conduit à environ 1,57 milliard de dollars de liquidations, selon CoinGlass, les positions longues absorbant la majeure partie des dégâts.
• Bybit a également enregistré 666 millions de dollars en positions éliminées ce jour-là : près de 90 % d’entre elles étaient des positions longues prises au dépourvu.

Bien que Bitcoin et Ethereum aient été affectés, la chute a été encore plus prononcée dans le marché altcoin plus large. Solana avait atteint un sommet à la mi-janvier, gagnant un fort attrait auprès des investisseurs. Mais ce rallye s’est rapidement estompé. Fin février, le token avait chuté de plus de 50 %, effaçant une grande partie des gains précédents. Cette chute rapide a déclenché plus de 150 millions de dollars en liquidations liées à ses contrats à terme perpétuels.

La vente s’est poursuivie jusqu’au début mars, avec des prix en baisse sur l’ensemble du marché. bitcoin est brièvement tombé à 82 000 dollars, et de nombreux actifs numériques majeurs ont atteint des niveaux jamais vus depuis plusieurs mois.

La crypto se stabilise après l’éclaircie, des signes de reprise émergent

Alors que le marché crypto a atteint un nouveau creux annuel le 7 avril, la plupart des positions longues surendettées avaient déjà été éliminées. Cela a contribué à réduire le risque excessif et a créé de la place pour un possible rebond.

Historiquement, la liquidation à grande échelle des positions longues a tendance à libérer le risque d’effet de levier et à stabiliser le marché, facilitant la formation d’un creux et initiant une phase de « récupération après réduction de l’effet de levier« .

Les signes de ce rebond sont apparus plus tard dans le mois. Le 23 avril, le marché a enregistré sa plus grande liquidation à la vente à découvert de l’année, avec plus de 600 millions de dollars liquidés – environ 88 % du total des liquidations ce jour-là, selon CoinGlass. Ils ont déclaré :

Malgré ce changement, les liquidations longues sont restées globalement bien plus importantes pendant la période. Même à leur apogée, les pertes sur les positions courtes n’ont jamais égalé l’ampleur massive des effacements longs observés début février. CoinGlass a noté ce déséquilibre comme un signe que le sentiment haussier restait fort sur l’ensemble du marché.

Par ailleurs, le marché crypto affiche actuellement des signaux positifs, le sentiment continuant de s’améliorer. Bitcoin se négocie autour de 111 000 dollars, après avoir clôturé au-dessus de 112 000 dollars hier même – un nouveau record historique. ethereum progresse également, avec une hausse de plus de 6 % au cours des dernières 24 heures. D’autres altcoins majeurs suivent la tendance, indiquant une force renouvelée dans l’ensemble du secteur des actifs numériques.

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