Les ETF Bitcoin en feu : 2,4 milliards $ d’afflux record… Ethereum à la traîne !

Le marché des crypto fait encore parler lui. Les ETF Bitcoin raflent la mise avec un afflux historique de 2,4 milliards de dollars - pendant qu'Ethereum peine à suivre le rythme.

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En bref

• Les ETF Bitcoin spot enregistrent une série de 8 jours consécutifs d’entrées nettes, pour un total de 2,4 milliards de dollars.
• Cette dynamique haussière intervient malgré un contexte de marché incertain et une performance modérée du cours du Bitcoin.
• En parallèle, les ETF Ethereum marquent un net ralentissement après une phase de croissance fulgurante de 19 jours.
• Ce repli s’explique en partie par un contexte macro tendu, la prudence de la Fed et l’absence de catalyseur immédiat pour Ethereum.

Une dynamique du bitcoin soutenue par les ETF malgré un marché sous tension

Les ETF spot américains enregistrent une séquence haussière continue depuis huit jours tandis que le prix du Bitcoin évolue de manière relativement stable, autour de 104 283 dollars ce vendredi, en baisse de 2,5 % sur la semaine.

Durant cette période, les entrées nettes ont atteint 2,4 milliards de dollars, dont 389,5 millions sur la seule journée de mercredi. Cette tendance ne reflète pas une euphorie de marché, mais plutôt une consolidation stratégique de la part des investisseurs institutionnels.

Comme le souligne Nate Geraci, président de The ETF Store, sur X : « huit jours consécutifs d’afflux dans les ETF Bitcoin au comptant. La catégorie a désormais engrangé près de 11,5 milliards de dollars en 2025. C’est la deuxième année, et toujours cette idée qu’il n’y aurait ‘aucune demande ».

8 straight days of inflows into spot btc ETFs…

About $2.5bil.

Category has now taken in nearly $11.5bil in 2025.

Year two.

Still “no demand”.

Les chiffres détaillés des flux confirment une forte concentration autour des géants de la gestion d’actifs :

• BlackRock (IBIT) domine le paysage avec 278,9 millions de dollars de flux mercredi, représentant à lui seul 96 % des entrées nettes sur les huit jours ;
• Fidelity (FBTC) suit avec 104,4 millions de dollars d’entrées ;
• Bitwise (BITB), Grayscale BTC mini, et Hashdex (DEFI) engrangent respectivement 11,3 M$, 10,1 M$, et 1,2 M$ ;
• Parallèlement, le fonds GBTC de Grayscale enregistre des sorties nettes de 16,4 millions de dollars, probablement en raison de frais plus élevés que la moyenne du secteur ;
• Au total, les ETF Bitcoin spot ont cumulé 46,9 milliards de dollars de flux nets depuis janvier 2024, avec près de 125 milliards d’actifs sous gestion.

Ces chiffres témoignent d’une intégration accélérée du bitcoin dans les portefeuilles institutionnels, indépendamment de la volatilité à court terme. Le succès croissant de ces produits souligne également une évolution structurelle de la demande en cryptos, désormais considérés comme des instruments de diversification stratégique à part entière.

Ethereum : l’élan institutionnel s’essouffle après un départ tonitruant

Le contraste est frappant du côté d’Ethereum. Après une séquence record de 19 jours qui a vu ses ETF spot engranger 1,4 milliard de dollars d’entrées nettes, le rythme s’est brusquement ralenti. Mercredi, les ETF Ethereum n’ont attiré que 19,1 millions de dollars, dont 15,1 millions alloués au seul fonds ETHA de BlackRock.

Depuis leur lancement en juillet 2024, ces produits ont tout de même cumulé 3,9 milliards de dollars de flux entrants, mais le ralentissement récent inquiète. « Les données indiquent que les institutions restent confiantes quant au potentiel haussier des cryptos à moyen terme, mais la phase de rattrapage d’Ethereum semble terminée », estime Valentin Fournier, analyste principal chez BRN.

À la différence du bitcoin, la trajectoire des ETF ethereum semble plus vulnérable aux aléas macroéconomiques. Le contexte géopolitique pesant, combiné à la posture restrictive de la Fed, semble avoir freiné l’enthousiasme des investisseurs.

Le FOMC a maintenu ses taux inchangés mercredi, mais a adopté un ton ferme, selon Fournier, ce qui accentue la prudence sur les marchés. Dans ce climat, Ethereum a perdu 8,3 % en une semaine pour s’établir à 2 527 dollars, contre une baisse plus modérée de 2,5 % pour le bitcoin. Cette différence de résilience pourrait expliquer, en partie, l’écart dans les flux.

À court terme, ce repli du momentum sur Ethereum pourrait affecter la perception de l’actif comme véhicule d’investissement institutionnel. Sans catalyseur clair à l’horizon, qu’il s’agisse de mises à jour techniques majeures ou d’usages industriels renforcés, l’ETH pourrait souffrir d’un positionnement perçu comme moins défensif que le BTC. Toutefois, Ethereum continue d’étonner le marché, car plus de 35,35 millions d’ETH sont désormais stakés.

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