Bitcoin engrange 8 milliards de dollars en une semaine - Les ETF perdent-ils leur superpuissance ?
Le roi des cryptos vient d'encaisser un gain hebdomadaire colossal tandis que les fonds négociés en bourse semblent marquer le pas.
La machine à cash tourne à plein régime
Bitcoin démontre une fois de plus sa résilience avec une performance qui ferait pâlir les actifs traditionnels. Huit milliards de dollars ajoutés à sa capitalisation en seulement sept jours - du jamais vu depuis le dernier rallye majeur.Les ETF sur le retour ?
Pendant ce temps, les produits financiers structurés peinent à maintenir leur momentum initial. Les investisseurs institutionnels semblent hésiter à suivre le mouvement, préférant peut-être les placements plus conventionnels - comme si la bureaucratie financière avait soudainement retrouvé son attrait.Un marché en pleine transformation
Cette divergence entre la performance du Bitcoin et l'engouement pour ses produits dérivés interroge. Les puristes y voient le retour aux sources, tandis que les traditionalistes s'accrochent à leurs tableaux Excel désespérément.Le vieux monde de la finance tente toujours de domestiquer la bête - bonne chance avec ça.En bref
- Le bitcoin enregistre une hausse de 8 milliards $ de sa capitalisation réalisée en une semaine, signe d’un regain d’activité sur la blockchain.
- Malgré cette dynamique on-chain, le prix du BTC reste stable, révélant un décalage entre flux entrants et valorisation de marché.
- Des signaux techniques haussiers, comme la montée du hashrate ou les investissements massifs des sociétés de mining, confirment la solidité structurelle du réseau.
- n parallèle, les principaux moteurs de la demande, ETF et Strategy, marquent un net ralentissement dans leurs achats.
Une reprise on-chain masquée par la stagnation des prix
Au cours de la semaine passée, la capitalisation réalisée du Bitcoin a progressé de 8 milliards de dollars, franchissant le cap des 1 100 milliards $. Cet indicateur, qui mesure la valeur des bitcoins au moment de leur dernier transfert, indique une intensification des mouvements sur le réseau, malgré la liquidation de 1,1 milliard de dollars.
Selon les données de CryptoQuant, cette hausse est le fruit d’une accumulation active, principalement de la part d’institutionnels. « La demande on-chain est robuste », souligne Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, qui attribue ces flux aux firmes de trésorerie Bitcoin et aux ETF. Ce regain d’activité intervient pourtant dans un climat encore marqué par les séquelles du krach de 19 milliards $ survenu début octobre.
Plusieurs indicateurs renforcent cette lecture d’une dynamique sous-jacente en train de se reconstruire, malgré une stagnation apparente du cours :
- Le prix du bitcoin a dépassé les 110 000 $, ce qui reflète une hausse du coût moyen des BTC dernièrement transférés ;
- Les spécialistes du mining augmentent leurs capacités de production : l’entreprise American Bitcoin, liée à la famille Trump, a investi 314 millions $ dans 17 280 nouveaux ASIC ;
- Le taux de hachage global (hashrate) du réseau est en hausse, ce que Ki Young Ju interprète comme un signal haussier clair sur le long terme ;
- Le tout se produit dans un marché où les flux on-chain augmentent, sans réaction proportionnelle du prix sur les marchés spot.
Ce décalage entre fondamentaux et valorisation traduit un paradoxe. En dépit d’une structure technique et économique qui s’améliore, le bitcoin semble manquer de relais suffisants pour enclencher une dynamique haussière franche.
Le désengagement temporaire des ETF freine la reprise
Pour comprendre ce blocage, il faut se tourner vers les deux catalyseurs qui ont largement porté le marché au cours des derniers mois : les ETF Bitcoin et la stratégie d’achat continue de Strategy. Ces deux sources de demande, autrefois puissamment haussières, sont aujourd’hui en retrait.
« La demande est désormais principalement tirée par les ETF et Strategy, mais leurs achats ont ralenti actuellement », avertit Ki Young Ju dans un post publié sur X. Ce ralentissement des flux institutionnels majeurs limite, selon lui, toute tentative de rebond durable. Tant que ces canaux ne redémarrent pas, le marché restera sous pression.
https://twitter.com/ki_young_ju/status/1984972585625583862Par ailleurs, le contexte macroéconomique et géopolitique continue d’alimenter une certaine prudence. Le climat reste marqué par l’incertitude, malgré des annonces telles que l’accord commercial entre les présidents trump et Xi Jinping. Du côté des particuliers, la confiance n’est pas encore revenue. Les indicateurs de sentiment demeurent dans la zone dite de « peur » depuis le krach d’octobre, ce qui réduit la probabilité d’un regain de demande à court terme.
Selon les analystes de l’exchange Bitfinex, un retournement de tendance pourrait toutefois survenir si les conditions s’alignent. Ils estiment qu’un afflux de 10 à 15 milliards $ dans les ETF, combiné à une politique monétaire plus souple de la Réserve fédérale américaine (avec deux baisses de taux au quatrième trimestre), pourrait propulser le btc vers les 140 000 $ dès novembre.
Maximisez votre expérience Cointribune avec notre programme 'Read to Earn' ! Pour chaque article que vous lisez, gagnez des points et accédez à des récompenses exclusives. Inscrivez-vous dès maintenant et commencez à cumuler des avantages.
