Apetito por el riesgo en Solana, incluso con la tregua que enfría tensiones
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Ha sido una semana intensa, con liquidaciones sacudiendo el mercado durante el fin de semana y hasta el lunes.
Mientras los volúmenes en Solana se dispararon, los memecoins mantuvieron el primer lugar, desafiando las expectativas de un giro hacia el aversion al riesgo.
El cambiante panorama del mercado se enfocó mejor tras el frágil acuerdo de tregua entre Irán e Israel. El acuerdo, inesperadamente mediado por el presidente estadounidense Donald Trump, parece haber sacado a los mercados globales de una caída libre.
En Solana, esa distensión liberó una ola de liquidaciones forzadas, según informes de SolanaFloor. Más de $31 millones en contratos perpetuos de SOL fueron eliminados onchain, superando incluso las liquidaciones en CEX por segundo día consecutivo. Las liquidaciones onchain superaron los volúmenes centralizados en un 96%, allanando el camino para un rebote estructural.
Mientras los mercados centralizados encontraron su equilibrio, los ingresos de los validadores de Solana siguieron enfriándose, y los rendimientos netos de staking se mantuvieron estables en 7.23%. La dinámica de oferta comenzó a cambiar a medida que los tokens de staking líquido (LSTs) volvieron a subir, insinuando una renovada confianza en las estrategias de rendimiento pasivo.
El riesgo sigue aquí. Pero el capital está aprendiendo dónde quiere estar. Y cada vez más, ese lugar parece ser Solana.
La cadena ha sido el mejor desempeño entre todas las L1 y L2 en ingresos por red durante más de 13 semanas seguidas. La actividad de los desarrolladores se ha mantenido elevada. Y aunque el precio de SOL sigue vinculado a la volatilidad macro, los fundamentales están divergiendo silenciosamente.
Bitcoin, por su parte, retrocedió desde sus máximos recientes, cayendo brevemente por debajo de $100,000 por primera vez desde principios de mayo durante la venta del fin de semana. Sin embargo, recuperó niveles clave tras la tregua sin desencadenar una cascada de más liquidaciones. El capital parece estar rotando dentro de las criptomonedas, no saliendo de ellas.
La actividad de esta semana expuso una rotación más profunda en el comportamiento del capital bajo estrés. Ante el riesgo macro, Solana vio principalmente reasignación en lugar de salidas. La liquidez se mantuvo onchain, el volumen de stablecoins se disparó y la infraestructura de contratos perpetuos absorbió la volatilidad más rápido que los mercados centralizados.
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Traducido por XRPX3
