Los operadores de opciones de Bitcoin esperan tranquilidad, pero los datos on-chain sugieren caos
Los operadores de opciones de Bitcoin han estado cotizando una baja volatilidad implícita, pero los datos on-chain muestran un escenario propicio para amplias fluctuaciones de precio.
La volatilidad implícita ATM de las opciones de Bitcoin ha estado disminuyendo
En su último informe semanal, la firma de análisis Glassnode ha hablado sobre cómo se percibe el riesgo de volatilidad asociado a Bitcoin desde la perspectiva del análisis on-chain.
El indicador compartido por Glassnode es la Densidad de Suministro Realizado, que nos indica cuán concentrada está la oferta de la criptomoneda alrededor del precio spot actual.
Cuando el valor de este métrico es alto, significa que los inversores han participado en una gran cantidad de compras en o CERCA del último precio del activo. "En tales entornos, incluso fluctuaciones modestas de precio pueden afectar a una amplia gama de inversores, a menudo amplificando la sensibilidad del mercado y, a su vez, el potencial de volatilidad", explica la firma de análisis.
A continuación se muestra el gráfico del indicador compartido en el informe.
Como se puede ver en el gráfico, la Densidad de Suministro Realizado de Bitcoin ha experimentado un aumento durante las últimas semanas, lo que sugiere que ha habido acumulación alrededor del precio spot actual. "Esta concentración aumenta la probabilidad de reacciones desproporcionadas a los movimientos de precio, incrementando el riesgo de volatilidad a corto plazo", señala Glassnode.
Mientras que los datos on-chain pueden insinuar que la volatilidad podría aumentar en el futuro, PARECE que los operadores en el mercado de opciones no piensan lo mismo, ya que la Volatilidad Implícita At-The-Money (ATM IV) ha estado disminuyendo.
La IV es un métrico que representa las expectativas de los operadores sobre cuán volátil será Bitcoin durante un período determinado, basado en el precio de los contratos de opciones. La versión ATM del indicador calcula específicamente esta expectativa basada en las opciones más cercanas al último precio spot.
Aquí hay un gráfico que muestra la tendencia en la Volatilidad Implícita ATM de las opciones de Bitcoin en diferentes plazos de vencimiento:
Del gráfico anterior, es evidente que la Volatilidad Implícita ATM de las opciones de Bitcoin ha estado disminuyendo para todos los plazos principales, una indicación de que los operadores no esperan alta volatilidad para la criptomoneda en el futuro cercano.
"Históricamente, tal complacencia en el precio de la volatilidad a menudo ha servido como una señal contraria a la tendencia, precediendo períodos de mayor volatilidad", dice la firma de análisis. Con los datos on-chain sugiriendo un mayor riesgo de volatilidad y esta señal formándose al mismo tiempo, ahora queda por ver cómo se desarrollará Bitcoin en los próximos días.
Precio de BTC
Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza alrededor de $108,800, con un aumento de más del 3.5% en la última semana.
Traducido por HashSamurai
