El fondo de pensiones de 500.000 millones de California se divide por la exposición Bitcoin en las conversaciones de la junta

California's $500 billion pension fund sparks internal debate over Bitcoin allocation—traditional finance meets digital asset revolution.

Boardroom Tensions Surface

Trustees clash over whether to embrace cryptocurrency exposure, revealing deep ideological divides within the massive retirement system. The mere discussion signals institutional acceptance is accelerating—whether traditionalists like it or not.

Billions at Stake

With half a trillion dollars in assets, even minimal allocation could send seismic waves through crypto markets. Meanwhile, gold bugs and bond purists sweat over their dwindling relevance.

Wall Street's Worst Nightmare

Another pillar of legacy finance considers bypassing traditional intermediaries—because why pay bankers fat fees when code executes cheaper?

The irony? These same trustees who once dismissed Bitcoin now debate how much to buy—not whether. Welcome to the future, delivered late as always by institutional inertia.

Durante las declaraciones de apertura , el miembro titular de la junta, David Miller, lanzó ataques baratos contra su rival Dominick Bei por sus vínculos con un grupo de defensa y educación Bitcoin

“Las criptomonedas no deberían tener un lugar en nuestra junta directiva y nunca deberían tenerlo”, comentó Miller, refiriéndose a la organización sin fines de lucro de Bei, Proof of Workforce, que educa a la gente sobre Bitcoin.

“CalPERS posee acciones en el holding bitcoin más grande del mundo, MicroStrategy. Como miembros de la junta, nuestro trabajo no es seleccionar inversiones; contratamos a un CIO para que se encargue de eso y que esté debidamente incentivado para obtener ganancias”, respondió Bei.

Miller explicó a los asistentes la diferencia entre las tenencias indirectas y la compra directa de criptomonedas. «Invertir en una empresa que opera con transacciones Bitcoin es muy diferente a invertir directamente en la compra Bitcoin», afirmó.

Los candidatos dicen que 'Bitcoin no tiene cabida' en un fondo de pensiones

Steve Mermell, otro contrincante, respondió con un firme rechazo a las criptomonedas. Al preguntársele si Bitcoin tenía cabida en la cartera de CalPERS, Mermell exclamó: 

¡Ni hablar! Todo suena tan bien hasta que deja de serlo. Es opaco, nadie lo entiende, altamente especulativo, y si quieres invertir tu dinero en ello, adelante. No tiene cabida, ni cabida, en un sistema de pensiones.

También mencionó algunos de los episodios financieros más oscuros de California debido a inversiones de “alto riesgo”, incluida la quiebra del condado de Orange en 1994 y el escándalo de fraude financiero de finales de 2001 de la empresa energética estadounidense Enron. 

Aun así, Bei no apoyó explícitamente las inversiones directas en criptomonedas durante el foro, pero instó a sus competidores a mantener una conversación honesta sobre la exposición del sistema. Señaló que MicroStrategy, ahora renombrada como Strategy, ha generado unatronrentabilidad en los últimos años, y CalPERS se beneficia indirectamente como accionista.

Según su presentación 13F del segundo trimestre, CalPERS informó tener 410.596 acciones de Strategy valoradas en 165,9 millones de dólares, lo que le otorga una de las mayores participaciones indirectas en Bitcoin entre los fondos de pensiones estadounidenses.

Otros candidatos, como Troy Johnson, admitieron que existen riesgos en las inversiones en criptomonedas y dijeron que son "muy cautelosos con las inversiones hipersensibles como las criptomonedas", pero no cerrarían la puerta por completo.

El actual titular, José Luis Pacheco, descartó de plano Bitcoin como una inversión a largo plazo para CalPERS, pero fue más positivo sobre la tecnología blockchain. 

“Blockchain es una tecnología emergente y prometedora, y deberíamos estudiar esta oportunidad a través de asociaciones e investigación”, señaló el profesor de TI.

Capital privado, transparencia y debates medioambientales

Además de Bitcoin, el foro también abordó otras posibilidades de inversión de CalPERS. Una de ellas es el uso de capital privado. Los grupos de jubilados han mostrado su preocupación por la falta de transparencia en las comisiones que se pagan a los corredores de capital privado. A principios de este año, un grupo anunció planes para financiar una auditoríadent de CalPERS, en parte debido a estas preocupaciones.

"¿Se realizan estas inversiones para enriquecer a la gente o para impulsar el fondo?", preguntó Mermell a los miembros, exigiendo respuestas más claras sobre por qué algunos corredores recibían comisiones elevadas.

Miller mencionó el cambio climático y las normas de gobernanza como consideraciones cruciales para la selección de inversiones de CalPERS durante el debate sobre gestión de riesgos y desinversión en el foro. Las inversiones pueden ser adecuadas o no para una cartera a largo plazo, dependiendo de estos factores, afirmó.

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