BOJ mantiene tipos en 0.5%: ¿Japón atrapado en la era del dinero barato?
El Banco de Japón (BOJ) volvió a mostrar su mano cautelosa. En una movida esperada pero no por eso menos significativa, el comité votó unánimemente por mantener las tasas en el 0.5%.
La tercera economía del mundo sigue nadando contra la corriente global de endurecimiento monetario. Mientras la Fed y el BCE suben tasas a toda máquina, Japón insiste en su política de estímulo.
¿Estrategia visionaria o terquedad institucional? Los mercados parecen haber descartado cualquier sorpresa del BOJ - los movimientos del yen apenas parpadearon ante el anuncio.
Bonus jab: Al menos los traders pueden contar con algo estable en sus vidas... aunque sea la política monetaria japonesa.
Chao dice que elevar el pronóstico de inflación sugiere una posible subida de tipos
Chao, de Invesco, afirmó que el aumento de la previsión de inflación del Banco de Japón (BOJ) sugería que era más probable que los tipos subieran. Kasutoshi Inadome, estratega sénior de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management de Tokio, consideró que el anuncio de hoy fue, en general, agresivo, como se esperaba.
Explicó que la afirmación del banco central de que existía un equilibrio entre riesgos y precios era una señal de que estaba adoptando una postura restrictiva. Inadome también señaló que la estimación del Banco de Japón de una menor incertidumbre comercial mundial era una reacción a los acuerdos comerciales relacionados con aranceles alcanzados con Estados Unidos.
Khoon Goh, director de investigación sobre Asia en ANZ, afirmó que la decisión de hoy no fue una sorpresa, y añadió que el Banco de Japón había insinuado previamente la posibilidad de elevar su pronóstico de inflación. Sin embargo, Goh se preguntó si la incertidumbre actual en el panorama comercial mundial era suficiente para que el banco central pospusiera una nueva subida de tipos. Cree que existe una justificación para una subida de tipos en octubre.
Ahora bien, el hecho de que Japón finalmente haya llegado a un acuerdo con EE. UU. disipa parte de esa incertidumbre. Por lo tanto, creo que la pregunta es si el Banco de Japón está ahora preparado para subir los tipos de interés en octubre.
– Khoon Goh , director de investigación sobre Asia en ANZ
Masato Koike, economista sénior del Sompo Institute Plus de Tokio, ha mantenido desde abril que el 0,5% era la tasa terminal del Banco de Japón. Sin embargo, pareció cambiar de opinión al considerar la posibilidad de una subida de tipos este año, tras el aparente éxito de las negociaciones arancelarias.
Sasaki afirma que la "revisión al alza" de la inflación es "moderada"
El estratega jefe del Grupo Financiero Tokyo Fukuoka, Tohru Sasaki, afirmó que la revisión al alza del pronóstico de inflación para 2026 fue moderada. Enfatizó que esto indicaba la cautela del Banco de Japón ante los riesgos de sus proyecciones de inflación. Sasaki señaló que las perspectivas de inflación del banco central eran restrictivas y añadió que el banco central podría revisar al alza los tipos de interés pronto. Sin embargo, señaló que aún persiste una nube oscura sobre las negociaciones comerciales entre Japón y Estados Unidos, lo que genera incertidumbre.
Suzuki, de SMBC, afirmó que la revisión al alza del pronóstico de inflación del Banco de Japón para 2025 fue mayor de lo esperado. Sin embargo, señaló la importancia de que el pronóstico de inflación para 2027 se fijara en el 2%. Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo (Singapur), cree que la reunión de septiembre podría culminar con la decisión de subir los tipos, suponiendo que la perspectiva revisada del banco central coincida con los datos entrantes.
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