La estrategia dispara las ventas de capital a $2 mil millones, cuadruplicando su meta inicial
Un movimiento audaz redefine el juego de recaudación.
Lo que comenzó como un objetivo modesto se convirtió en una tormenta de capital: $2 mil millones fluyeron donde solo se esperaban $500 millones. Los números hablan solos—y gritan 'sobrecompra'. ¿Estrategia brillante o exceso de liquidez buscando donde posarse?
El mercado responde con avidez, pero los cínicos murmuran sobre fondos inflados y horizontes inflados. Mientras tanto, los ejecutivos celebran con margaritas cargadas de tokens.
Strategy aprovecha los bancos de Wall Street para la oferta ampliada
La oferta está siendo administrada por un grupo de bancos, incluidos Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company y TD Securities. La venta incluirá 5 millones de acciones elásticas, un número confirmado por Bloomberg.
Estas acciones preferidas están diseñadas para sentarse por encima de la serie Straty y Stride de estrategia, así como sus acciones comunes , pero se clasificarán por debajo de su serie Strife y los bonos convertibles anteriores.
Lo que hace que esta última oferta sea diferente de las acciones preferidas más antiguas de la estrategia es la estructura de dividendos. Las acciones del estiramiento pagarán dividendos acumulativos, y la tasa no es fija.
La compañía tendrá derecho a elevar el dividendo en cualquier cantidad cada mes o reducirlo en no más del 0.25% por año más cualquier caída en la tasa de Sofr de un mes. Esto le da a la estrategia la capacidad de ajustar los pagos dependiendo de los movimientos de intereses a corto plazo.
Las compras Bitcoin siguen siendo la meta final
El cash recaudado de esta venta de $ 2 mil millones se dirige directamente a Bitcoin . La estrategia ha confirmado que los ingresos se utilizarán para aumentar sus Holdings de Crypto, que actualmente se encuentran en 607,770 monedas, por un valor de aproximadamente $ 72.4 mil millones, según los precios que figuran en el sitio web de la compañía.
Saylor comenzó a comprar Bitcoin a fines de 2020, utilizando una combinación de capital común, acciones preferidas y deuda. Ese mismo método todavía se está utilizando, y desde entonces docenas de empresas han seguido el mismo enfoque.
Pero ninguno ha llegado tan lejos como la estrategia, que todavía tiene más Bitcoin que cualquier otra empresa pública. Incluso el ETF (IBIT) de Ishares Bitcoin Trust de BlackRock, que controla alrededor de $ 86 mil millones en Bitcoin, está detrás de la estrategia en propiedades directas.
La apelación de Bitcoinsigue vinculada a su límite de suministro de 21 millones de monedas, un límite duro codificado en la red. Características como los eventos de mitades cuadrienales, que reducen las recompensas de bloque para los mineros cada cuatro años, han ayudado a apoyar su narrativa de escasez. No se espera que el Bitcoin final se extraiga hasta 2140.
El precio de las acciones de la estrategia ha aumentado en más del 3,500% desde que Saylor llevó a la compañía a Bitcoin. Durante el mismo período, Bitcoin en sí subió alrededor del 1,100%, mientras que el S&P 500 solo logró una ganancia del 120%.
Cada parte de este recaudación de capital, el recuento de acciones ampliado, la estructura de dividendos, el precio ajustado y el uso de los ingresos muestran que el enfoque de la estrategia no ha cambiado. La compañía está utilizando la misma fórmula agresiva: recaudar capital, comprar Bitcoiny mantener.
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