Las stablecoins están revolucionando el sistema: Presión sin precedentes sobre depósitos y seguros tradicionales

El auge de las stablecoins está sacudiendo los cimientos de la banca tradicional. Con su adopción masiva, los depósitos bancarios y los productos de seguro enfrentan una competencia feroz.

¿El resultado? Las instituciones financieras se ven obligadas a reinventarse o quedarse atrás.

Mientras los bancos luchan por mantener su relevancia, las stablecoins ofrecen una alternativa más rápida, barata y global. La ironía: los mismos sistemas que despreciaban las criptomonedas ahora sufren su disrupción.

El futuro ya llegó, y viene con un golpe de realidad para la vieja guardia financiera.

Stablecoins crean presión sobre depósitos y seguro

Los analistas de JPMorgan Chase escribieron que Stablecoins es básicamente una forma digital de fondos de mercado monetario. En sus palabras, "los depósitos bancarios no son" destruidos "por tal cambio, sino que simplemente se transfieren a otros agentes económicos".

El problema no es la desaparición, es exposición. Lo que terminan los bancos es más riesgo. Y ahí es donde se vuelve desordenado. Los investigadores del Banco Central Europeo lo llamaron claramente:

"La recolección de depósitos de los emisores de Stablecoin transforma los depósitos minoristas que pueden servir como una fuente estable de financiación para los bancos en depósitos volátiles que no pueden".

Eso es lo que asusta a los reguladores. Porque si demasiadas personas mueven depósitos asegurados a stablecoins, los bancos terminan con estructuras de financiación frágiles. Y ya ha sucedido antes.

En marzo de 2023, Circle Internet Group, la compañía detrás de USDC, trató de trasladar más de $ 3 mil millones de Silicon Valley Bank mientras colapsaba. Pero la transferencia no se estableció antes de que la FDIC se hiciera cargo y, para empeorar las cosas, el USDC cayó por debajo de $ 1 en múltiples intercambios, perdiendo su clavija en dólares.

En su presentación pública, Circle confirmó que la dislocación solo terminó después de que los reguladores garantizaban todos los depósitos en SVB.

Los bancos más grandes sobrevivirán, pero los más pequeños recibirán el golpe

Circle también dijo en su presentación que cambió cómo gestiona las reservas, poseiendo la "mayoría significativa" de su cash con bancos globales de importancia sistémica, que incluyen Bank of America, JPMorgan, Citigroup y Wells Fargo.

Estos gigantes están construidos para la liquidez, ya que ya están obligados a mantener suficientes activos de alta calidad para clima grandes columpios, lo que les da una ventaja cuando los emisores de stablecoin comienzan a mover miles de millones.

Pero los bancos más pequeños no están construidos para eso. Si los ahorradores cotidianos comienzan a usar stablecoins para gastos regulares y ahorros a corto plazo, los bancos pequeños son los primeros en sentirlo. Su mayor fortaleza, los depósitos minoristas asegurados por el gobierno, se comen. Su principal ventaja se convierte en una debilidad.

Y hay más. Algunos grandes bancos ahora están discutiendo la posibilidad de emitir estampas en sí mismos. El Wall Street Journal informó que los principales bancos estadounidenses están en conversaciones tempranas para lanzar conjuntamente un stablecoin. Eso alejaría aún más poder de las instituciones más pequeñas.

Si los mismos bancos que ya dominan las finanzas globales comienzan a acuñar sus propios dólares respaldados por criptografía, no solo organizarán reservas; Ellos controlarán toda la tubería.

Mientras tanto, el ecosistema alrededor de Stablecoins está creciendo. La gente está comenzando a ganar rendimiento solo por mantener estas fichas. Y ahora hay un mercado para tesoro tokenizados, lo que significa que las personas pueden obtener rendimientos de la deuda del gobierno sin tocar un banco. Eso ejerce aún más presión sobre los bancos para que aumente sus tasas de interés, lo que come sus ganancias.

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