¡Alerta del BCE: Las stablecoins amenazan con desestabilizar el sistema financiero global!
El Banco Central Europeo lanza su advertencia más contundente hasta la fecha sobre criptoactivos.
Riesgo sistémico inminente
Las monedas estables podrían convertirse en el talón de Aquiles de la estabilidad financiera si alcanzan adopción masiva. El BCE identifica puntos críticos donde la infraestructura tradicional colapsaría bajo presión cripto.
Reguladores en alerta máxima
Mientras los bancos centrales intentan ponerse al día, las stablecoins siguen ganando terreno en pagos cross-border y servicios financieros descentralizados. La advertencia llega tarde - como suele ocurrir con los organismos tradicionales.
El futuro se decide ahora
Esta advertencia no es hipotética: representa el reconocimiento oficial de que las finanzas digitales llegaron para quedarse. Los que llamaban 'burbuja' ahora temen ser irrelevantes.
El BCE exige normas globales para las monedas estables antes de que sea demasiado tarde
Ante la expansión transfronteriza de la actividad de las stablecoins, el BCE advirtió sobre el arbitraje regulatorio . Esto ocurre cuando las empresas se aprovechan de la laxitud de las normas en algunos países.
El banco afirmó que es "vital que los marcos regulatorios se alineen mejor a nivel global". De lo contrario, las empresas simplemente se irán donde las normas sean más flexibles.
Una importante señal de alerta es el crecimiento de los sistemas de emisión múltiple, criptomonedas estables lanzadas conjuntamente por emisores dentro y fuera de la UE. Estas configuraciones, según el BCE, son peligrosas sin controles más estrictos.
El banco quiere “salvaguardias adicionales, imponiendo condiciones previas que deben cumplirse antes de autorizar el acceso al mercado de la UE”.
En resumen, no hay atajos. Pero eso no es todo. La Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) quiere prohibir por completo estas monedas estables multiemisión. La guía fue aprobada por altos funcionarios de la UE y gobernadores de bancos centrales.
Si bien no es legalmente vinculante, ejerce una enorme presión sobre las autoridades para que sigan las recomendaciones o expliquen públicamente por qué no lo hacen. La JERS también sugirió una alternativa con salvaguardas más estrictas para estas monedas estables, pero la calificó como una medida "menos óptima".
¿Quién respalda la prohibición? Christine Lagarde,dent del BCE y presidenta del consejo de administración de la JERS. Christine lleva años advirtiendo sobre los riesgos de las monedas estables vinculadas a divisas extranjeras.
Anteriormente dijo que los tenedores extranjeros que tienen reclamaciones sobre emisores con sede en la UE conllevan “riesgos significativos de índole legal, operativa, de liquidez y de estabilidad financiera a nivel de la UE”.
Empresas estadounidenses como Circle y Paxos ahora enfrentan incertidumbre en Europa
Dos empresas que probablemente estén en la mira son Paxos y Circle, ambas con licencia para operar en la UE. Paxos está bajo la supervisión de Finlandia, mientras que Circle está bajo la supervisión de Francia.
El regulador de ninguno de los dos países ha hecho comentarios. Sin embargo, ambas empresas tienen su sede en Estados Unidos, donde se ha mostrado mucho más tolerante con las criptomonedas. Esto ha puesto nerviosos a algunos funcionarios europeos.
Al BCE no le gusta que la mayoría de las reservas que respaldan las monedas estables Circle y Paxos estén estacionadas en activos denominados en dólares estadounidenses, incluidas letras del Tesoro a corto plazo.
Así pues, aunque las monedas circulan en Europa, el dinero que las respalda está inmovilizado en Estados Unidos. Esto contradice la estrategia de la Unión de Ahorros e Inversiones, que supuestamente pretende mantener el capital dentro de la UE.
El BCE lleva trabajando en su propia moneda digital de banco central desde 2021, una versión digital del euro. Sin embargo, el proyecto está estancado a la espera de respaldo legal. Mientras tanto, otros reguladores europeos piden claridad.
El mes pasado, el Banco de Italia le pidió a la Comisión Europea que resolviera de una vez por todas el debate legal en torno a las monedas estables transfronterizas.
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