El mercado de opciones de BTC se prepara para un desplome: Los tiburones acumulan puts mientras el miedo se apodera del mercado

Los traders están apostando fuerte a la baja en Bitcoin—y las señales del mercado de derivados pintan un escenario sombrío para noviembre.

Opciones en rojo: El flujo de órdenes revela un apetito creciente por puts de BTC, con strikes bajistas dominando el open interest. Los 'smart money' parecen estar cubriéndose ante un posible invierno cripto.

¿Exageración institucional? Los grandes jugadores suelen sobreprotegerse—mientras los retail investors terminan pagando los seguros de los bancos. Pero esta vez, el consenso bajista en opciones coincide con un miedo real en spot.

Bitcoin podría enfrentar su prueba más dura desde FTX si los soportes clave no aguantan. Aunque claro, en cripto, cuando todos esperan lo obvio... suele ocurrir lo contrario.

Los operadores están pagando primas por opciones de venta cercanas a los 100.000 dólares. El mercado muestra pocos indicios de aprovechar las caídas para comprar y de adoptar estrategias de cobertura. Deribit se mantuvo, una vez más, como el principal mercado para la cobertura con opciones. 

Los operadores de derivados también se mantuvieron cautelosos, con el interés abierto en BTC por debajo de los 33.000 millones de dólares. Una serie de liquidaciones diarias de posiciones largas eliminó la liquidez recién acumulada.

Las operaciones con opciones de BTC alcanzaron su punto máximo en octubre.

Tras cada vencimiento mensual en 2025, el interés por las opciones de BTC aumentó hasta alcanzar un nivel base superior. El mercado se duplicó en su conjunto, ya que tanto Deribit como IBIT se convirtieron en centros clave de liquidación de opciones. 

En octubre, el volumen total de opciones de BTC alcanzó un máximo de 202 mil millones de dólares , un récord para los últimos 12 meses. El elevado volumen sobre una base más alta continuó la tendencia a principios de noviembre.

Según el análisis de Glassnode, los volúmenes de opciones de BTC aumentaron desde el rango de precios de $107.000, y la actividad se mantuvo elevada. Este incremento en la actividad comercial refleja una reestructuración de las posiciones existentes, así como la cobertura por parte de nuevos operadores. 

Los operadores apuestan por una caída continua con opciones de venta.

Las opciones de venta siguen dominando, lo que indica una pérdida de confianza en la recuperación. En las últimas semanas, los operadores se decantaron rápidamente por las opciones de compra con una perspectiva alcista. Tras las recientes correcciones, las opciones de venta siguen siendo la estrategia clave. 

Las opciones de venta dominan hasta los 111.000 $ por BTC, lo que sugiere que el mercado podría estar esperando una recuperación más sólida. La mayor acumulación de opciones de venta se encuentra en los 95.000 $ por BTC, lo que genera expectativas de otra caída de precios.

Colocar opciones de venta también es una estrategia a corto plazo, muy centrada en el mes más próximo. Las opciones a largo plazo muestran que las opciones de venta siguen siendo una estrategia importante, pero los operadores son más optimistas para los próximos meses. 

La cautela cobró aún más importancia después del 10 de octubre, ya que los operadores no creían en una recuperación rápida. La persistente debilidad del precio hizo que las opciones de venta cayeran aún más, mientras que anteriormente la mayoría de las posiciones se situaban entre 100.000 y 107.000 dólares por BTC. 

Durante el vencimiento semanal, expiraron posiciones por valor de 5.000 millones de dólares, con una clara predominancia de las opciones de venta sobre las de compra. Según el análisis , los operadores están cubriendo fuertemente sus posiciones, pero sin mostrar signos de pánico. Las opciones de compra se dispararon por encima de los 120.000 dólares, hasta los 125.000.

El BTC sigue cotizando con un sentimiento de pánico extremo, y el índice volvió a caer hasta los 24 puntos. Tras el vencimiento semanal de las opciones, el BTC se mantuvo en torno a los 100.676 dólares.

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