De Airdrop a Caída Libre: Las Tokenómicas de Celestia Bajo Fuego
Cuando Celestia distribuyó su token TIA a 580,000 usuarios en 2023, fue el plato del día entre traders e inversores, con el proyecto afirmando que el lanzamiento coincidía con una nueva "era modular".
Sin embargo, a pesar de alcanzar un vertiginoso precio de $20 en septiembre de 2024, desde entonces ha caído a menos de $1.65 en una situación desesperada impulsada por una serie de grandes liberaciones en el calendario de vesting del token.
Datos de Tokenomist muestran que los colaboradores principales y los primeros inversores, en particular una serie de capitalistas de riesgo, podrían vender tokens adquiridos a precios relativamente bajos en las primeras rondas de financiamiento en el mercado abierto.
Esto coincidió con el movimiento precipitado de TIA a la baja, aunque vale la pena destacar que la capitalización de mercado del token, actualmente en $1.2 mil millones, en realidad aumentó un 50% a pesar de que el token perdió el 90% de su valor debido a la enorme escala del aumento de la oferta.
Otros ejemplos
El colapso del precio de TIA refleja caídas similares en tokens más nuevos. El desbloqueo de 10.5 mil millones de tokens de Blast en junio, más de la mitad de su oferta, hizo que los precios cayeran a mínimos históricos mientras los inversores luchaban por absorber la repentina avalancha de liquidez.
Berachain también sufrió fuertes pérdidas después de que su airdrop y las primeras liberaciones de vesting desencadenaran un squeeze bajista, reduciendo su token casi a la mitad desde los máximos iniciales. Mientras tanto, el token de Omni Network cayó más del 50% en un día después de su debut, ya que los primeros receptores se apresuraron a vender.
Estos casos subrayan cómo los agresivos calendarios de vesting y la pobre liquidez post-lanzamiento continúan afectando el rendimiento de los tokens, incluso entre los proyectos más promocionados.
¿Qué sigue para TIA: un squeeze o un lento desenlace?
Con el token TIA de Celestia cayendo más del 90% desde sus máximos, los inversores ahora observan si el activo está tocando fondo o se está desmoronando. Tras un desbloqueo en octubre de 2024 que liberó 176 millones de tokens (casi duplicando la oferta circulante), TIA ha entrado en una fase de emisiones lineales constantes. Aproximadamente 409 millones de tokens más están programados para liberarse hasta principios de 2027, lo que añadirá presión continua sobre el precio.
Algunos traders ven un escenario propicio para un short squeeze. Según Taran Sabharwal, jefe de trading de Stix, una parte significativa de los tokens desbloqueados se vendieron en mercados secundarios, con compradores cubriéndose mediante contratos perpetuos. Esto ha llevado a un interés abierto elevado y un funding negativo, una dinámica que, si se revierte, podría obligar a los vendedores en corto a cubrir sus posiciones. "El funding está profundamente negativo", dijo Sabharwal. "Si eso se reinicia, podríamos ver un repunte".
Pero, a menos que ocurra un squeeze, los fundamentales siguen siendo débiles. El vesting mensual continúa, la liquidez es escasa y la nueva demanda de TIA es limitada. Sin un nuevo catalizador, como el crecimiento del ecosistema modular de Celestia, TIA corre el riesgo de seguir cayendo a medida que cada desbloqueo añada presión de venta en un mercado ya sobresaturado.
Traducido por CryptoHawk9
