¡Boom en los rendimientos de bonos! El Fed no tocará las tasas hasta septiembre y el mercado lo sabe
- ¿Por qué los mercados están celebrando con datos laborales sorpresa?
- ¿Cómo reaccionó el mercado de bonos ante esta sorpresa laboral?
- ¿Qué papel juega Trump en este escenario económico?
- ¿Cómo cerraron los mercados antes del feriado?
- ¿Qué pasa con las pequeñas empresas en este rally?
- Preguntas frecuentes
Los mercados están en modo fiesta mientras el S&P 500 y NASDAQ rompen récords históricos, pero hay un invitado inesperado: los rendimientos de los bonos del Tesoro que están subiendo como cohetes. ¿La razón? Los traders han aceptado que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas hasta al menos septiembre, gracias a unos datos de empleo que dejaron a todos con la boca abierta. Mientras tanto, Trump sigue siendo el DJ de esta fiesta económica, mezclando acuerdos comerciales con su agenda fiscal. ¿Puede este rally sobrevivir a las próximas tensiones comerciales? Siga leyendo mientras desmenuzamos este cóctel financiero.
¿Por qué los mercados están celebrando con datos laborales sorpresa?
La Oficina de Estadísticas Laborales lanzó una bomba el jueves: 147,000 empleos no agrícolas creados en junio, aplastando las estimaciones de 110,000. Hasta la cifra de mayo recibió un upgrade a 144,000. Este golpe de suerte laboral hizo que el Dow Jones subiera 381 puntos (0.9%), mientras el S&P 500 y NASDAQ ganaban 0.8% y 1% respectivamente. La tasa de desempleo cayó a 4.1%, cuando todos esperaban que subiera a 4.3%. Vaya giro de guión, considerando que justo un día antes el informe ADP había mostrado pérdidas de 33,000 empleos en el sector privado. "El mercado pasó del modo pánico al modo fiesta en menos de 24 horas", comentó un analista de BTCC mientras observaba las pantallas llenas de números verdes.
¿Cómo reaccionó el mercado de bonos ante esta sorpresa laboral?
Los traders de bonos se quitaron las máscaras de "recorte de tasas" rápidamente. Los rendimientos del Tesoro dieron un salto digno de olímpicos financieros, especialmente después que la herramienta FedWatch del CME Group mostrara un 95% de probabilidad de que el Fed mantenga las tasas sin cambios en julio. "Se acabó el sueño de la flexibilización monetaria inmediata", suspiró un veterano operador de bonos mientras ajustaba sus posiciones. El mercado ahora está apostando a que Jerome Powell y su equipo en la Fed mantendrán la política actual hasta bien entrado el otoño, lo que ha enviado los rendimientos a niveles no vistos en meses.
¿Qué papel juega Trump en este escenario económico?
El presidente está más activo que cafetería en hora pico. Entre confirmar un nuevo acuerdo comercial con Vietnam y prepararse para el fin de la tregua de 90 días en aranceles, Trump mantiene a los traders en vilo. "Es como ver un partido de tenis donde la pelota son las acciones y Trump tiene ambas raquetas", bromeó un gestor de fondos. Mientras tanto, su reforma fiscal avanza en el Congreso, pasando por el Senado el martes y recibiendo luz verde en la Cámara el jueves. Si se convierte en ley, podría cambiar radicalmente el panorama fiscal corporativo para el tercer trimestre.
¿Cómo cerraron los mercados antes del feriado?
En una sesión abreviada (las bolsas cerraron a la 1 PM ET antes del 4 de julio), el momentum fue más fuerte que el café de un trader a las 6 AM. El S&P 500 y NASDAQ acumulan ganancias semanales de 1.5%, mientras el Dow lleva un 2.1%. Lo impresionante es que 36 acciones del S&P 500 alcanzaron máximos de 52 semanas, y 25 de ellas rompieron récords históricos. Desde Royal Caribbean (máximo desde 1993) hasta American Express (récords desde su IPO en 1977), pasando por Goldman Sachs y Nvidia, fue un verdadero who's who de Wall Street rompiendo techos.
¿Qué pasa con las pequeñas empresas en este rally?
El Russell 2000, ese termómetro de las empresas pequeñas que nadie mira pero todos deberían, subió un 0.6% y finalmente entró en terreno positivo para el año. Desde sus mínimos de abril, este índice se ha recuperado casi 24%. "Es como cuando el DJ pone esa canción que todos creían olvidada y de repente todo el mundo baila", comparó un analista mientras revisaba las cifras. Crowdstrike y otros nombres menos conocidos también disfrutaron del ascensor alcista, demostrando que este no es un rally exclusivo para los grandes players.
Preguntas frecuentes
¿Por qué subieron tanto los rendimientos de los bonos?
Los rendimientos subieron porque los inversores están ajustando sus expectativas: ahora creen que la Fed mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo del esperado, especialmente después de los fuertes datos de empleo que sugieren una economía resistente.
¿Cómo afecta la política de Trump a los mercados?
Trump influye en dos frentes: 1) Política comercial: sus decisiones sobre aranceles pueden crear volatilidad; 2) Política fiscal: su reforma tributaria podría beneficiar a las empresas si se aprueba. Los mercados están atentos a ambos factores.
¿Seguirá este rally después del feriado del 4 de julio?
Históricamente, los mercados suelen mostrar fuerza en el tercer trimestre, pero todo depende de los próximos datos económicos y desarrollos políticos. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
