“Siempre hay complementariedades”: Presidente de Gerdau (GGBR4) analiza posibles adquisiciones en 2026
- ¿Qué estrategia tiene Gerdau para adquisiciones en 2026?
- ¿Cómo está el desempeño operativo en Brasil?
- ¿Qué expectativas hay para el mercado del acero?
- ¿Cómo impactan las medidas comerciales internacionales?
- ¿Qué destacan de la minería en Minas Gerais?
- Preguntas Frecuentes
Gustavo Werneck, CEO de Gerdau, reveló que la compañía evalúa oportunidades de compra en Brasil y otras regiones donde opera, incluyendo posibles sinergias con activos que CSN (CSNA3) pondría en venta este año. Con una capacidad productiva utilizada al 60-70% en Brasil, la siderúrgica espera que las medidas antidumping mejoren sus márgenes hacia 2027. Mientras tanto, proyectos como la planta de aceros especiales en México permanecen en pausa hasta clarificar el escenario del USMCA.
¿Qué estrategia tiene Gerdau para adquisiciones en 2026?
Gustavo Werneck, presidente ejecutivo de Gerdau, fue claro: "Cada vez que surge un proceso de venta de activos en el sector del acero, lo evaluamos cuidadosamente. Siempre existen complementariedades". La compañía analiza oportunidades globalmente, incluyendo el posible desinversión de CSN anunciado en enero. Aunque Werneck aclara que actualmente no hay procesos estructurados en Brasil, menciona que estas operaciones suelen tardar 12-18 meses en concretarse. "Por ahora son solo especulaciones", matizó durante la presentación de resultados del Q4/2025.
¿Cómo está el desempeño operativo en Brasil?
Los números muestran desafíos: la margen Ebitda ajustada fue del 7.1% en el último trimestre de 2025, la segunda más baja históricamente después del 6.9% registrado en 2015 durante la "tormenta perfecta" que combinó la Operación Lava Jato y crisis sectorial. Rafael Japur, VP financiero, admitió que la mayoría de las operaciones brasileñas "están en rojo", aunque esperan que las medidas antidumping implementadas desde 2025 comiencen a dar frutos este año con una "leve reducción" de importaciones.
¿Qué expectativas hay para el mercado del acero?
Werneck proyecta que la caída significativa de importaciones ocurrirá recién en 2027. Mientras tanto, la empresa aguarda para julio una decisión sobre laminados en caliente que podría fortalecer su planta de Ouro Branco. "La demanda brasileña es sólida, pero la penetración de acero importado es intensa", explicó. Un dato alentador: no prevén nuevos cierres de capacidad en 2026 tras los ajustes de 2025.
¿Cómo impactan las medidas comerciales internacionales?
La eliminación de aranceles de la era Trump abre oportunidades para las exportaciones brasileñas, especialmente en sectores como autopartes. En Norteamérica, donde Gerdau logró una margen del 21.1% en Q4/2025 (vs. 10.8% en 2024), mantienen una cartera de pedidos robusta. Sin embargo, el proyecto de aceros especiales en México sigue en suspenso hasta que se defina la renegociación del USMCA en julio.
¿Qué destacan de la minería en Minas Gerais?
Pese a las lluvias intensas de 2026, Werneck mostró confianza en el sector, destacando la certificación IRMA obtenida en 2025 por su mina Miguel Burnier. "Hay operaciones de excelencia en Minas Gerais. Sigo optimista", afirmó, rechazando la idea de que la minería sostenible sea imposible en la región.
Preguntas Frecuentes
¿Qué activos podría adquirir Gerdau en 2026?
La compañía evalúa oportunidades en todas sus regiones operativas, con especial atención a posibles activos siderúrgicos que CSN pondría en venta, aunque aún no hay procesos formales iniciados.
¿Cómo afectan los aranceles a Gerdau?
La eliminación de tarifas comerciales de EE.UU. podría beneficiar las exportaciones brasileñas, particularmente en industrias como autopartes que antes tenían fuerte presencia en ese mercado.
¿Cuándo mejorarán los márgenes en Brasil?
Las medidas antidumping deberían mostrar efectos progresivos durante 2026, aunque la mejora sustancial se proyecta para 2027 según los ejecutivos.
