Las empresas públicas abandonan el HODL: Bitcoin ya no es un activo pasivo

El juego cambió: las corporaciones ya no acumulan BTC como tesoros dormidos.

De almacén a herramienta activa

Los balances corporativos están transformando sus posiciones en cripto de activos congelados a instrumentos estratégicos. No más 'comprar y olvidar'.

Los CFOs finalmente entendieron el memo: Bitcoin no es oro 2.0, es un arma financiera. Y claro, siempre habrá algún tiburón de Wall Street que lo use para lavar su reputación mientras esquiva regulaciones.

Las empresas usan préstamos, opciones y NFT para obtener devoluciones

DDC Enterprise, una firma de alimentos asiático en dificultades, vio sus acciones detenidas a principios de este año en la Bolsa de Nueva York después de que las pérdidas se acumularon. En respuesta, la compañía logró una división de acciones inversa, cargada en Bitcoin, se renombró como un tesoro criptográfico y dijo que se asociaría con QCP Capital para generar ingresos. La acción saltó más del 800% después del anuncio. El fundador de QCP, Darius Sit, dijo que su objetivo era simple: traer el mismo tipo de estrategias de rendimiento administradas por el riesgo de las finanzas tradicionales a la criptografía.

En Pantera Capital, Cosmo Jiang dijo que la mayoría de las compañías de retención del Tesoro ahora están al menos el rendimiento. Algunos ya están ganando de Ethereum y Solana . Otros están explorando préstamos criptográficos y finanzas descentralizadas. Sharplink Gaming, uno de los titulares Ethereum más grandes, todavía está construyendo un plan de riesgo. John Chard, eldent de operaciones de la firma, dijo que están siendo deliberados. "Estas cosas se hacen mejor de manera medida en lugar de ser apresuradas", dijo.

Otras compañías intentan enfoques más agresivos. Bitcoin Standard Treasury Company, también conocida como BSTR, está considerando escribir opciones de venta para comprar más Bitcoin con un descuento. Gamequare Holdings, que posee Ether, recientemente compró un Cryptopunk NFT de $ 5 millones, no para sentarse en él, sino para licenciarlo.

Los ejecutivos de la firma dijeron que apuntan a rendimientos entre 6% y 10% al convertir incluso las NFT en activos productores de rendimiento. Veintiún capital está debatiendo si prestar dólares estadounidenses contra la garantía Bitcoin .

La gestión de riesgos se convierte en clave a medida que se expanden las estrategias de rendimiento

Con Bitcoin que no ofrece un rendimiento incorporado, las empresas se ven obligadas atracingresos prestando monedas, publicándolas como garantía o vendiendo ganancias futuras a través de opciones.

El presidente de Ether Machine, Andrew Keys, dijo que su empresa tiene un equipo de gestión de riesgos dedicado a mantener las cosas bajo control. Aún así, otros son escépticos. Chris Rhine en Galaxy Digital dijo: "Las empresas dicen que pueden generar un rendimiento del 5%, y" generaremos un rendimiento del 10% ", e inmediatamente las alarmas están sonando". Dijo que los inversores deben prestar mucha atención a las actividades detrás de esos números.

El mercado criptográfico aún recuerda lo que sucedió en 2022. Empresas como Terra, Celsius, Blockfi y FTX colapsaron persiguiendo altos rendimientos con estrategias arriesgadas y garantías inestables. Las empresas de hoy pueden verse diferentes, pero todavía están expuestas. Los viejos ideales anti-bancos de los primeros creyentes Bitcoin ahora están chocando con informes trimestrales de ganancias y presión ejecutiva.

No es así como Michael Saylor construyó su juego Bitcoin . El CEO de estrategia tomó deudas y vendió capital para acumular Bitcoin a largo plazo.

Morten Christensen, fundador de AirDropalert.com, dijo que las empresas que se mudan a estrategias de rendimiento más riesgosas están abandonando el modelo de juego largo de Saylor. "Está jugando el juego largo, apostando por la escasez digital", dijo. "Envolver Bitcoin en ingeniería financiera más riesgosa socava el valor central".

Aún así, la estrategia no ha descartado por completo un pivote. Un portavoz de la compañía dijo que aún no han generado ingresos de Bitcoin, pero confirmó a través de las presentaciones de la SEC que su postura puede cambiar en el futuro.

Algunos de los primeros mineros Bitcoin ya han hecho el cambio. Mara Holdings está utilizando opciones para aumentar los ingresos. CleanStark está probando estrategias más avanzadas para convertir la volatilidad de los precios en rendimientos constantes. El CFO Gary Vecchiarelli dijo: "Pronto, vamos a entrar en tipos más exóticos de derivados. Tenemos la intención de ganar dinero con la volatilidad".

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