¿Cómo los tenedores Bitcoin a largo plazo están impulsando el mercado a la baja con tácticas de compra cubierta?

Los veteranos de Bitcoin no están vendiendo—están orquestando una presión bajista estratégica.

El juego de la paciencia

Olvida el pánico de los minoristas. Los grandes tenedores, aquellos con carteras que hibernan desde ciclos anteriores, están ejecutando movimientos calculados. No liquidan sus posiciones centrales. En su lugar, utilizan derivados y préstamos colateralizados para generar liquidez, creando una oferta artificial que frena los rallies. Es una jugada de rentabilidad a corto plazo sin sacrificar la convicción a largo plazo. Un clásico 'tener el pastel y comérselo también', pero con un apetito por el riesgo que haría sudar a cualquier gestor de fondos tradicional.

La mecánica de la compra cubierta

La táctica es sencilla en teoría, compleja en la ejecución. Bloquean sus Bitcoins como garantía, toman préstamos en stablecoins o efectivo, y luego despliegan ese capital para presionar el mercado en momentos clave—a menudo durante pruebas de resistencia técnicas. El objetivo no es un colapso, sino una contención. Mantienen el precio en un rango que les permite acumular más o simplemente cosechar primas de volatilidad. Es un control remoto sobre el sentimiento del mercado, operado desde billeteras frías.

Un mercado maduro, o simplemente más cínico

Esto no es 2017. El ecosistema ha desarrollado un sofisticado conjunto de herramientas financieras, y los actores más experimentados las usan sin piedad. Su narrativa pública sigue siendo alcista 'a la luna', mientras sus carteras ejecutan una estrategia notablemente más matizada. Es la hipocresía perfecta: predicar holding mientras se benefician activamente de la falta de impulso. Una jugada tan antigua como Wall Street, pero con la transparencia pseudónima que solo las cadenas de bloques pueden ofrecer.

El resultado es un mercado de Bitcoin que se mueve no solo por la oferta y demanda orgánica, sino por la ingeniería financiera de sus propios guardianes. Una ironía brutal para un activo diseñado para escapar del sistema tradicional. Quizás la verdadera adopción institucional no fue que los fondos entraran, sino que los tenedores aprendieran todos sus trucos.

Park culpa a los OG de BTC por las recientes caídas de precios en el mercado de criptomonedas 

En cuanto al argumento de Park , las fuentes destacaron que estos grandes Bitcoin ejercen una considerable presión de venta mediante su estrategia de opciones de compra cubiertas. Por otro lado, señalaron que los creadores de mercado, que desempeñan un papel importante en la compra de estas opciones de compra cubiertas, se encuentran en el lado opuesto de esta operación.

Por lo tanto, es urgente que se protejan mediante actividades como la venta de BTC al contado para cubrir sus posiciones. Esto, a su vez, reduce los precios del mercado, aunque los analistas han detectado un gran interés por parte de los inversores tradicionales en ETFs.

Mientras tanto, informes recientes han revelado que el BTC diseñado para respaldar estas opciones se ha mantenido durante varios años y no demuestra la presencia de nuevas demandas ni liquidez en el mercado. Como resultado, estas opciones provocan una reducción de precios.

Para profundizar más en este punto, Park mencionó que, “Cuando ya posees Bitcoin que has tenido durante más de 10 años y comienzas a vender calls contra él, solo el acto de vender calls agrega un nuevo delta al mercado, y ese delta es negativo, por lo que terminas siendo un vendedor neto de delta cuando vendes calls”. 

Su análisis sugirió que el mercado de opciones tiene una influencia significativa en el precio de Bitcoin. También sugirió que existe una alta probabilidad de que este precio siga fluctuando mientras las ballenas sigan obteniendo ganancias a corto plazo, en particular de sus tenencias de BTC mediante la venta de opciones de compra cubiertas. 

Mientras tanto, cabe destacar que la criptomoneda se separó del mercado bursátil en la segunda mitad de 2025. En ese momento, algunos analistas expresaron su creencia de que Bitcoin está estrechamente vinculado a las acciones tecnológicas. Además, mientras las acciones seguían alcanzando su punto máximo, BTC cayó significativamente hasta aproximadamente los $90,000. 

Los analistas expresan su creencia de que Bitcoin comenzará a subir nuevamente 

Varios analistas han pronosticado que Bitcoin volverá a subir cuando la Reserva Federal de EE. UU. continúe implementando recortes en las tasas de interés y asignando fondos adicionales al sistema financiero. Según ellos, esta medida podría ser una señal positiva para las inversiones de riesgo. 

Siguiendo su predicción, los datos de la herramienta FedWatch de CME Group indicaron que aproximadamente el 24,4% de los operadores anticiparon que la Reserva Federal de Estados Unidos podría considerar otro recorte de tasas en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para enero del próximo año.

Sin embargo, algunos analistas especularon que BTC podría experimentar una caída hasta alcanzar un mínimo histórico de $ 76,000, argumentando que su tendencia alcista ya ha llegado a su fin.

Los analistas hicieron esta suposición después de que el comerciante Roman, con el nombre de usuario @Roman_Trading, compartiera una publicación X el jueves de esta semana, mostrando públicamente su análisis reciente e informando a sus seguidores que se prepararan para una caída adicional del 17% en el Bitcoin .

Tras su declaración, fuentes reconocieron que el BTC/USD ha tenido dificultades para recuperarse tras alcanzar mínimos recientes cercanos a los $80,000. Argumentaron que, en cambio, se mueve dentro de un canal ascendente. 

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