2025: Portugal en pausa cripto – El gobierno retrasa la implementación del MiCA y el sector pierde terreno
- ¿Por qué Portugal se queda atrás en la regulación cripto?
- Banco de Portugal vs. CMVM: ¿Quién regulará las cripto en 2025?
- Fintechs vs. banca tradicional: ¿Quién domina el ecosistema?
- ¿Qué viene ahora para el MiCA en Portugal?
- Preguntas frecuentes
Mientras Europa avanza en la regulación de criptoactivos bajo el marco MiCA, Portugal sigue en un limbo regulatorio. La falta de definición sobre qué entidad supervisará el sector (Banco de Portugal o CMVM), sumada a la caída del gobierno anterior, ha paralizado el ecosistema local. Mientras bancos españoles como BBVA y Santander ya ofrecen servicios con activos digitales, la banca portuguesa espera señales claras. Analizamos las consecuencias de este retraso y por qué proyectos como Best Wallet podrían beneficiarse de un marco legal definido.
¿Por qué Portugal se queda atrás en la regulación cripto?
Han pasado más de siete meses desde que expiró el régimen anterior, y Portugal aún no ha designado el organismo responsable de autorizar y supervisar los servicios con criptoactivos. Según el Ministerio de Finanzas, el decreto de ejecución del MiCA está listo, pero falta la discusión obligatoria en el Consejo de Secretarios de Estado antes de llegar al Parlamento. El gobierno atribuye el retraso a la caída del ejecutivo anterior, pero la realidad es que esta indecisión está perjudicando al país. Mientras tanto, España avanza a toda velocidad: bancos como el BBVA ya permiten operar con Bitcoin.
Banco de Portugal vs. CMVM: ¿Quién regulará las cripto en 2025?
El gran cuello de botella es la elección del regulador. Aunque el MiCA permite a los Estados miembros elegir sus autoridades competentes, Portugal aún no ha decidido si será el Banco de Portugal, la CMVM (Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios) o ambos. Sus áreas de intervención se solapan, lo que ha generado tensiones. Esto bloquea el período transitorio del MiCA: hasta julio de 2026, las empresas activas podrían operar legalmente si hubiera un regulador definido. Sin embargo, el sector sigue en pausa. "Es como tener un Ferrari sin gasolina", comentó un ejecutivo anónimo de una fintech lisboeta.
Fintechs vs. banca tradicional: ¿Quién domina el ecosistema?
Sin reglas claras, el mercado portugués de activos digitales sigue dominado por fintechs. De las diez entidades con licencia nacional, solo Bison Digital Assets está vinculada a la banca tradicional. El gobierno promete un "marco sólido y competitivo", pero los retrasos han sido criticados por la industria. "Cada mes de retraso es una oportunidad perdida para atraer inversión extranjera", señaló María Silva, analista de BTCC. Mientras, proyectos como Best Wallet –una cartera multichain compatible con DeFi y NFTs– esperan un marco regulatorio que les permita escalar.
¿Qué viene ahora para el MiCA en Portugal?
Con el reinicio de las actividades parlamentarias el 15 de septiembre, se espera que el decreto se envíe a la Asamblea de la República antes de fin de año. Su aprobación permitiría licenciar carteras digitales, servicios de custodia y plataformas DeFi. Pero el tiempo apremia: para 2026, otros países ya tendrán años de ventaja. Como me dijo un colega en Oporto: "Portugal inventó el Age of Discoveries, pero en la revolución cripto estamos navegando con mapas viejos".
Preguntas frecuentes
¿Qué es el regulamento MiCA?
El Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) es el marco regulatorio de la UE para criptoactivos, que establece normas comunes para emisores y proveedores de servicios.
¿Por qué Portugal no ha implementado el MiCA?
Tras la caída del gobierno anterior, hay retrasos en designar al regulador (Banco de Portugal o CMVM) y aprobar el decreto en el Parlamento.
¿Qué bancos españoles operan con cripto?
BBVA y Santander ya ofrecen servicios con activos digitales, mientras la banca portuguesa espera claridad regulatoria.
¿Qué es Best Wallet?
Una cartera multichain enfocada en DeFi y NFTs, que busca alinearse con los requisitos del MiCA una vez Portugal lo implemente.
